El martes, Barclays mantuvo su calificación de "Equalweight" sobre Shoals Technologies Group (NASDAQ: SHLS), pero redujo el precio objetivo de 7,00 a 5,00 dólares. El ajuste se produce después de que la empresa informara de una disminución de su cartera de pedidos de 642 millones de dólares a 597 millones de dólares y de un ratio book-to-build de aproximadamente 0,5x. Este ratio indica que los nuevos pedidos se sitúan a la mitad del ritmo de las ventas realizadas, lo que sugiere posibles dificultades para cumplir las expectativas de ingresos futuros.
Shoals Technologies, que espera entregar 455 millones de dólares de su actual cartera de pedidos a lo largo del próximo año, podría tener dificultades para alcanzar la estimación de ingresos para el ejercicio fiscal 2025 de 447 millones de dólares. Restando los 102 millones de dólares de ingresos estimados para el cuarto trimestre, sólo 353 millones de dólares de las ventas de 2025 estarían cubiertos por la cartera de pedidos. A pesar de los 60 millones de dólares en reservas incrementales desde el final del trimestre, Barclays cree que puede ser difícil alcanzar la previsión de Street con los datos actuales.
Barclays también ha revisado a la baja su propia estimación de ingresos para el año fiscal 2025 de Shoals Technologies, de 441 millones de dólares a 400 millones. En consecuencia, la previsión de la empresa para el EBITDA se ha ajustado de 126 millones de dólares a 94 millones de dólares, lo que indica que se espera que los resultados interanuales sean relativamente planos. El precio objetivo revisado se basa en un múltiplo de 11x de la previsión actualizada de EBITDA para 2025.
El analista señaló que, si bien existe un riesgo al alza en las cifras revisadas, requeriría una aceleración de la actividad en 2025 a medida que los clientes respondan potencialmente a los cambios en la política regulatoria. Sin embargo, el coste de la mano de obra podría suponer un reto para este crecimiento. El nuevo precio objetivo refleja las previsiones financieras actualizadas del analista y las condiciones del mercado.
En otras noticias recientes, Shoals Technologies Group registró unos ingresos en el tercer trimestre que superaron las expectativas de los analistas y posteriormente elevó sus perspectivas de ingresos para todo el año. La empresa obtuvo unos ingresos trimestrales de 102,2 millones de dólares, superando la estimación de consenso de 98,86 millones, a pesar de un descenso interanual del 24%. Shoals atribuyó este descenso a los retrasos en los proyectos comentados anteriormente. No obstante, la empresa aumentó sus previsiones de ingresos para todo el año 2024 a 390-400 millones de dólares, superando los 383,3 millones que esperaban los analistas.
Shoals también prevé unos ingresos en el cuarto trimestre de entre 97 y 107 millones de dólares, superando el consenso de 93,54 millones de dólares. El volumen de cotizaciones de toda su base de clientes aumentó casi un 50% interanual hasta alcanzar niveles récord. Sin embargo, el Consejero Delegado Brandon Moss señaló que la incertidumbre en torno a los tipos de interés, las colas de interconexión y los problemas de la cadena de suministro han alargado los ciclos de ventas a lo largo del año. La empresa cerró el trimestre con una cartera de pedidos pendientes y adjudicados de 596,6 millones de dólares, lo que supone un descenso del 5,8% interanual y del 7,1% secuencial.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional al análisis de Barclays sobre Shoals Technologies Group (NASDAQ: SHLS). La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 801,57 millones de dólares, con un PER de 41,22 basado en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Este elevado múltiplo de beneficios coincide con uno de los consejos de InvestingPro, que señala que SHLS "cotiza a un elevado múltiplo de beneficios".
A pesar de los retos destacados en el informe de Barclays, los datos de InvestingPro muestran que Shoals Technologies ha mantenido la rentabilidad en los últimos doce meses, con unos ingresos de 454,7 millones de dólares y un margen de ingresos de explotación del 11,32%. Sin embargo, la rentabilidad total del precio de la empresa en los últimos doce meses (-62,87%) y el hecho de que esté cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas corroboran la postura cautelosa de Barclays.
InvestingPro Tips también indica que SHLS opera con un nivel moderado de deuda y que sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que podría proporcionar cierta flexibilidad financiera mientras la empresa navega por los desafíos descritos en el artículo. Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Shoals Technologies Group, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la empresa y el rendimiento del mercado.
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