El jueves, BofA Securities mantuvo su calificación de compra y su precio objetivo de 260,00 INR para las acciones de Gail (India) Ltd. (GAIL:IN (OTC GAILF)). (GAIL:IN) (OTC: GAILF), a pesar de que los beneficios de la compañía en el segundo trimestre del año fiscal 2025 (2QFY25) no alcanzaron las estimaciones del consenso de Bloomberg. Los beneficios independientes antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de GAIL fueron de 37.000 millones de INR, un 7% menos.
Los beneficios de la comercialización de gas natural antes de intereses e impuestos (EBIT) experimentaron un importante descenso intertrimestral del 35%, situándose en 13.300 millones de INR. Este descenso se atribuyó a una caída secuencial del 3% en los volúmenes, ya que el trimestre anterior se habían registrado niveles elevados debido a una mayor demanda de energía. Además, la rentabilidad se vio afectada por una menor oportunidad de arbitraje entre las fuentes de gas vinculadas al Henry Hub y la venta de gas vinculado al crudo.
A pesar de estos problemas en el segmento de comercialización de GN, el segmento de transporte de GN de GAIL mostró resistencia, con un EBIT sólido de 14.000 millones de INR, un ligero descenso del 3% respecto al trimestre anterior. Los volúmenes de transmisión se mantuvieron relativamente estables en comparación con el trimestre anterior.
El informe también destacaba el rendimiento en otros segmentos del negocio de GAIL. Los volúmenes de transporte de gas licuado de petróleo (GLP) registraron un aumento interanual del 1%, alcanzando las 1.124 kilotoneladas, lo que supone también un incremento del 6% con respecto al trimestre anterior.
La producción del segmento petroquímico (Petchem) experimentó un fuerte aumento interanual hasta las 234 kilotoneladas, lo que supone un incremento del 46% en comparación con el primer trimestre del ejercicio de 2005. Este aumento de la producción se produjo tras una parada de mantenimiento prevista en abril de 2024. El EBITDA por tonelada del segmento petroquímico se situó en 148 dólares, lo que supone un aumento significativo respecto a los 88 dólares del primer trimestre del ejercicio fiscal 25.
Además, la producción de GLP y otros hidrocarburos (OHC) aumentó un 6% interanual, hasta 252 kilotoneladas. Sin embargo, el EBITDA por tonelada de este segmento experimentó un descenso intertrimestral del 11%, hasta 131 dólares.
BofA Securities reafirmó su postura positiva sobre GAIL, citando un escenario favorable de riesgo-recompensa para la empresa.
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