El miércoles, Deutsche Bank mantuvo la calificación de "Comprar" en las acciones de Spotify (NYSE:SPOT) y elevó su precio objetivo a 440 USD desde 430 USD. El analista de la firma citó el próximo informe de ganancias del tercer trimestre de la compañía, programado para después del cierre del mercado el martes 12 de noviembre, como un evento clave a seguir. El rendimiento de Spotify ha sido sólido, con un aumento de las acciones del 15% desde el anuncio del segundo trimestre, superando la subida del 4% del S&P 500.
El analista se centró en los márgenes brutos de Spotify, destacando el impacto de las subidas de precios de los audiolibros en Estados Unidos. Se espera que estos aumentos contribuyan a una expansión trimestral de aproximadamente 80 puntos básicos en los márgenes brutos premium para el tercer trimestre, tras una subida de 120 puntos básicos en el segundo trimestre de 2024.
Las expectativas de compra para los márgenes brutos de Spotify en el tercer trimestre se sitúan en torno al 31%, 100 puntos básicos por encima de las previsiones y las estimaciones de la calle.
Las métricas de usuarios de Spotify permanecen estables, y los analistas mantienen una estimación de 639 millones de usuarios activos mensuales (MAU) para el tercer trimestre, en línea con las previsiones y las estimaciones de la calle. La estimación de suscriptores premium se sitúa en 251 millones, ligeramente por encima de la previsión de 250 millones de la calle.
Sin embargo, la previsión de adiciones netas de abonados premium para el cuarto trimestre se ha reducido ligeramente de 9 millones a 8 millones, cifra que sigue siendo superior a los 10 millones de adiciones netas en el cuarto trimestre de 2023.
El analista también señaló la posibilidad de que se produzcan nuevas subidas de precios en los mercados emergentes, habida cuenta de acontecimientos recientes como las subidas de precios de YouTube Premium y el cierre de TikTok Music. Los próximos recargos por audiolibros en Canadá, Irlanda y Nueva Zelanda, junto con las subidas de precios en otros mercados, podrían generar un aumento significativo de los ingresos y los beneficios brutos en el ejercicio 2025.
Con la ampliación de la oferta de audiolibros a Francia, Bélgica y los Países Bajos, se prevén nuevas implantaciones en Europa Occidental. El entorno competitivo se considera saludable, y el analista espera que los márgenes brutos sigan superando las expectativas debido a los recargos por audiolibros y a las subidas de precios de la competencia. El precio objetivo elevado de 440 dólares se basa en 34 veces la estimación de EBITDA de la empresa para el ejercicio fiscal 2025, de 2.300 millones de euros.
En otras noticias recientes, Believe, una empresa francesa de música digital, está inmersa en un caso de derechos de autor por valor de 500 millones de dólares con Universal Music Group (UMG). UMG acusa a Believe de distribuir copias no autorizadas de grabaciones protegidas por derechos de autor, lo que podría afectar significativamente a la situación financiera de la empresa.
Por otro lado, Google Cloud, de Alphabet Inc, presentó recientemente su CPU Axion, adoptada por Spotify Technology (NYSE:SPOT) y Paramount Global para mejorar sus servicios de streaming. Este desarrollo marca la entrada de Google Cloud en el competitivo mercado de la tecnología basada en Arm, posicionándose junto a grandes actores como Intel Corporation y Advanced Micro Devices.
Más recientemente, Spotify ha sido objeto de varias notas de analistas. Rosenblatt Securities elevó su precio objetivo para la empresa, manteniendo una calificación de "Comprar" debido a las previsiones positivas para el próximo informe de ganancias del tercer trimestre de Spotify.
KeyBanc Capital Markets también elevó su precio objetivo para Spotify, manteniendo la calificación de "Sobreponderar", citando los consistentes aumentos anuales de ingresos y los sólidos márgenes operativos.
Wells Fargo reafirmó su calificación de sobreponderar Spotify, expresando optimismo por los márgenes de beneficio de la empresa. Estos acontecimientos proporcionan información sobre los recientes movimientos dentro de estas empresas, configurando el panorama tanto para los inversores como para los observadores del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
El buen comportamiento de Spotify en el mercado, como se destaca en el artículo, se refleja en los últimos datos de InvestingPro. Las acciones de la empresa han mostrado una notable rentabilidad total del 128,79% durante el último año, superando significativamente la subida del 4% del S&P 500 mencionada en el artículo. Esto concuerda con el consejo de InvestingPro de que Spotify ha tenido una "alta rentabilidad en el último año".
El enfoque del artículo en los márgenes brutos de Spotify y el potencial de nuevos aumentos de precios es particularmente relevante cuando se consideran los datos de InvestingPro que muestran un margen de beneficio bruto del 27,54% para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esta cifra podría mejorar potencialmente con la expansión esperada de 80 puntos básicos en los márgenes brutos premium para el tercer trimestre, como se comenta en el artículo.
Además, el consejo de InvestingPro que indica que "se espera que los ingresos netos crezcan este año" apoya la perspectiva general positiva presentada en el artículo. Esta expectativa de crecimiento, combinada con el fuerte crecimiento de los ingresos de la empresa del 16,5% en los últimos doce meses, sugiere que el rendimiento financiero de Spotify está en una trayectoria ascendente.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 17 consejos adicionales para Spotify, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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