El miércoles, Deutsche Bank mejoró las acciones de Celanese Corporation (NYSE: NYSE:CE) de Mantener a Comprar, al tiempo que redujo su precio objetivo a 110 dólares desde 135 dólares. La decisión se produce tras una significativa caída del 26% en el precio de las acciones de la empresa después de la publicación de sus resultados del tercer trimestre. El analista del banco citó múltiples razones para la mejora de la calificación a pesar de la reducción del precio objetivo.
El analista señaló que los factores que llevaron a Celanese a obtener unos beneficios inferiores a los del tercer trimestre y a rebajar sus previsiones para el cuarto trimestre eran ampliamente conocidos en todo el sector químico. Entre ellos, la rápida ralentización de los mercados automovilístico e industrial en el hemisferio occidental, especialmente el sector automovilístico europeo, junto con la débil demanda en los mercados de pinturas, revestimientos y construcción.
El descenso de las previsiones para el cuarto trimestre fue inesperado, pero se atribuyó a medidas temporales como la paralización de instalaciones para reducir costes e inventarios, que se consideran cuestiones transitorias.
Deutsche Bank considera positiva la reciente reducción del dividendo de Celanese en un 95%, sugiriendo que debería haberse aplicado hace dos años, cuando Celanese adquirió el negocio Mobility & Materials de DuPont. El analista cree que el desapalancamiento es ahora una prioridad para Celanese e influirá significativamente en el precio de sus acciones.
Las preocupaciones relativas a la liquidez de Celanese, derivadas de un nuevo préstamo a plazo de 1.000 millones de dólares destinado a reembolsar una nota que vence en el primer trimestre de 2025, se consideraron exageradas. Se espera que el flujo de caja libre de la empresa, previsto en más de 1.000 millones de dólares en 2025, proporcione cobertura suficiente, incluso en un año de recuperación no plena.
De cara al futuro, Deutsche Bank prevé un crecimiento del beneficio por acción (BPA) de Celanese, que pasará de una estimación de 10,50 dólares en 2025 a más de 13 dólares en 2026 y 14,50 dólares a partir de entonces. El banco señala que la valoración de la empresa es atractiva sobre la base de estas estimaciones y se compara favorablemente con los múltiplos precio-beneficio (PER) y EBITDA medios de cinco años de Celanese.
Por último, el analista expresó su confianza en la calidad de Celanese y en su potencial de apalancamiento a medida que los mercados se recuperen, lo que se prevé que comience en 2025. Con el precio objetivo revisado de 110 dólares, Deutsche Bank ve un potencial alcista del 21% para las acciones de Celanese.
En otras noticias recientes, Celanese Corporation anunció un fuerte descenso de sus beneficios netos del tercer trimestre, que cayeron un 87%, hasta 120 millones de dólares. Esta importante caída de los beneficios ha llevado al fabricante de especialidades químicas a recortar su dividendo trimestral en aproximadamente un 95%, a partir del primer trimestre de 2025. La empresa también planea aplicar medidas adicionales de reducción de costes en un esfuerzo por ahorrar más de 75 millones de dólares para finales de 2025.
La división de materiales de ingeniería de la empresa se ha visto duramente afectada por el descenso de la actividad comercial en los sectores de la automoción y la industria. En respuesta a estos retos, Celanese ha decidido cerrar temporalmente instalaciones de producción en todas las regiones. Se espera que esta medida genere liquidez mediante una liberación de existencias prevista de 200 millones de dólares en el cuarto trimestre.
Los resultados del tercer trimestre de Celanese también estuvieron por debajo de las expectativas de los analistas, con un beneficio ajustado por acción de 2,44 dólares, frente a los 2,85 dólares previstos. Los ingresos de la empresa, de 2.650 millones de dólares, también fueron ligeramente inferiores a los 2.700 millones previstos. De cara al futuro, Celanese prevé un beneficio ajustado en el cuarto trimestre de 1,25 dólares por acción, muy por debajo de las expectativas medias de los analistas de 2,93 dólares por acción, según LSEG.
Estos últimos acontecimientos se producen mientras el sector químico en general atraviesa un periodo de menor demanda, sobre todo en mercados importantes como China y Europa. Este difícil entorno se ha reflejado en los resultados financieros de empresas del sector como Dow, que el mes pasado presentó una previsión de ingresos para el cuarto trimestre inferior a lo esperado.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera actual de Celanese Corporation y su rendimiento en el mercado. La capitalización bursátil de la empresa es de 9 940 millones de dólares, con una relación precio/beneficios (PER) de 12,3 veces. Esta relación PER relativamente baja, junto con un PER ajustado de 8,09 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, sugiere que la acción podría estar infravalorada en comparación con su potencial de beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan que Celanese ha mantenido el pago de dividendos durante 20 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas a pesar de los desafíos recientes. La acción cotiza actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que coincide con la observación de Deutsche Bank sobre la significativa caída del precio tras la publicación de los resultados del tercer trimestre.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el 3T 2024 fueron de 10.480 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 23,7%. Aunque el crecimiento de los ingresos ha sido negativo (-2,24% en los últimos doce meses), Celanese sigue siendo rentable, y los analistas predicen que seguirá siéndolo este año.
Estos datos complementan el análisis de Deutsche Bank, especialmente en lo que respecta a la valoración de Celanese y su potencial de beneficios futuros. InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para Celanese, proporcionando una visión más completa para los inversores que consideran las perspectivas de la acción a la luz de la evolución reciente del mercado.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.