El miércoles, Evercore ISI ajustó su precio objetivo para Lineage Inc (NASDAQ:LINE), bajándolo a 78 dólares desde los 88 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación In Line para el valor. Esta revisión se produjo tras la publicación de los fondos de operaciones ajustados (AFFO) de Lineage correspondientes al tercer trimestre, que superaron tanto la estimación de Evercore ISI de 0,68 dólares como el consenso de 0,80 dólares al registrar 0,90 dólares. A pesar del resultado positivo de los AFFO, el analista señaló que los resultados del tercer trimestre aún contenían un ruido y una volatilidad considerables debido a la reciente oferta pública inicial de la empresa a finales de julio.
Los beneficios básicos de la empresa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para el trimestre se situaron en 333 millones de dólares, ligeramente por encima de la estimación de Evercore ISI en 4 millones de dólares. Lineage Inc también proporcionó una previsión para su AFFO por acción del cuarto trimestre de entre 0,70 y 0,74 dólares, con un punto medio de 0,72 dólares, que coincide con la estimación revisada de Evercore ISI de 0,71 dólares, una ligera disminución con respecto a la estimación anterior de 0,73 dólares. La estimación de consenso se sitúa actualmente en 0,77 dólares, pero se espera que se ajuste a la baja.
A pesar de reconocer un entorno de demanda difícil y un leve repunte estacional de la ocupación en el cuarto trimestre, Lineage Inc sigue siendo optimista sobre la consecución de un crecimiento de los ingresos netos de explotación (SS NOI) de un solo dígito, principalmente a través de un estricto control de gastos, ya que el crecimiento de los ingresos se enfrenta a obstáculos debido a que los clientes siguen racionalizando el espacio. Evercore ISI no prevé un aumento de la ocupación el próximo año, proyectando una recuperación más probable en 2026.
Tras incorporar los resultados del tercer trimestre a su modelo, Evercore ISI elevó su estimación de AFFO para 2024 de 2,97 a 3,17 dólares, mientras que redujo la previsión de AFFO para 2025 de 3,60 a 3,54 dólares. La firma espera que la ocupación disminuya en 100 puntos básicos el próximo año, una visión más conservadora en comparación con la estimación anterior de un descenso de 50 puntos básicos, y también ha rebajado su hipótesis de crecimiento de los tipos del 2,5% al 2,0%. Citando estas estimaciones revisadas y adoptando un marco de valoración más conservador, Evercore ISI redujo el múltiplo AFFO objetivo de 21 veces a 18 veces a la luz de los desafíos de la demanda. La firma cree que una perspectiva cautelosa es apropiada hasta que Lineage Inc proporcione una perspectiva formal para 2025, señalando que su estimación AFFO para 2025 es un 3,4% inferior al consenso.
En otras noticias recientes, Lineage Inc. ha realizado importantes modificaciones en sus acuerdos financieros, incorporando filiales adicionales como deudoras. Esta medida forma parte de las estrategias de gestión financiera en curso de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa declaró un dividendo trimestral en efectivo prorrateado de 0,38 dólares por acción para el tercer trimestre de 2024, tras su reciente transición a una entidad que cotiza en bolsa después de la OPV.
Varias firmas de análisis también han compartido sus perspectivas sobre Lineage Inc. Morgan Stanley reiteró su calificación de Sobreponderar sobre la empresa, mientras que KeyBanc Capital Markets inició la cobertura con una calificación de Sobreponderar. Scotiabank inició su cobertura con una calificación Sector Outperform, proyectando una tasa de crecimiento anual compuesto del 11% en fondos ajustados de operaciones de 2023 a 2026. Truist Securities y UBS iniciaron su cobertura con una calificación de Comprar y Neutral, respectivamente.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera y el rendimiento de mercado de Lineage Inc. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 18.400 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los REIT industriales. Sin embargo, el PER actual de Lineage de -55,1 y el PER ajustado de -121,9 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 sugieren continuos desafíos de rentabilidad, alineándose con la perspectiva cautelosa de Evercore ISI.
Los consejos de InvestingPro destacan que Lineage cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, con un precio que está a un 75,46% de su máximo de 52 semanas. Esta tendencia de precios se correlaciona con la decisión del analista de rebajar el precio objetivo. Además, la rentabilidad por dividendo de la empresa del 2,08% puede atraer a los inversores centrados en los ingresos a pesar de los vientos en contra actuales.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales para Lineage Inc, proporcionando un análisis más completo para los inversores que buscan una visión más profunda de las perspectivas de la compañía.
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