El miércoles, Goldman Sachs actualizó su perspectiva sobre Progressive Corp. (NYSE: NYSE:PGR), incrementando ligeramente el precio objetivo hasta 294 dólares desde 292 dólares, al tiempo que mantenía la calificación de "Comprar" sobre el valor. El ajuste se produce tras un análisis detallado de los beneficios de la empresa en el tercer trimestre y de sus perspectivas futuras, centrándose especialmente en el ratio de pérdidas subyacente de las líneas personales.
El analista de la firma citó una proyección mejorada para los beneficios por acción (BPA) de Progressive en 2025/2026, con un aumento estimado del 4%. Esta revisión positiva se atribuye a un ratio de siniestralidad subyacente de líneas personales mejor de lo previsto, según se desprende de la reciente convocatoria del tercer trimestre de Progressive y de los detalles divulgados en su informe 10-Q. El análisis también incorporó cambios en las previsiones de crecimiento de las pólizas en vigor (PIF) de la compañía para el seguro de automóviles personales, que se ajustaron al alza en 100 puntos básicos para 2025 y 20 puntos básicos para 2026.
Además del crecimiento de la PIF, las estimaciones revisadas tienen en cuenta un aumento previsto del ratio de gastos consolidados de entre 20 y 30 puntos básicos. Esto se basa en el gasto publicitario de Progressive en el tercer trimestre, que ascendió a 1.200 millones de dólares, y en las indicaciones de la empresa de mantener la inversión publicitaria. El modelo revisado del analista sugiere que la eficiencia publicitaria en 2025/2026 seguirá siendo aproximadamente un 30% inferior a la media prepandémica observada de 2017 a 2019.
El analista de Goldman Sachs anticipa algunos desafíos en el futuro, esperando aproximadamente 2 puntos porcentuales de presión interanual en el ratio de siniestralidad subyacente de líneas personales 2025/2026. Esto es en el contexto de menos del 1% de beneficio de los precios devengados, una tendencia del 4% en la gravedad y una tendencia ligeramente favorable en la frecuencia interanual.
A pesar de estos retos, las estimaciones de BPA de los analistas para 2025/2026 han aumentado un 5% y un 4%, respectivamente, lo que las sitúa en torno a un 7% por encima de las estimaciones de consenso. El nuevo precio objetivo a 12 meses de 294 dólares refleja un modesto aumento del 1% respecto al objetivo anterior y representa una oportunidad de rentabilidad total del 22%, según la valoración del analista.
En otras noticias recientes, Progressive Corp registró unos sólidos beneficios en el tercer trimestre, superando las expectativas con unos ingresos netos de 2.330 millones de dólares. Este aumento se debió en gran medida a un incremento del 25% de las primas netas, hasta 19 460 millones de dólares, y a un incremento interanual del 15% de las pólizas de seguros personales, que alcanzaron los 29,3 millones. Sin embargo, la empresa también incurrió en 563 millones de dólares en pérdidas catastróficas debidas al huracán Helena y prevé casi 325 millones de dólares en pérdidas catastróficas debidas al huracán Milton.
BMO Capital Markets mantuvo su calificación Outperform sobre Progressive, con un precio objetivo de 273,00 $, citando la reducción de las pérdidas por catástrofes y el sólido crecimiento del número de pólizas. Goldman Sachs mantuvo su calificación Neutral sobre Progressive con un precio objetivo estable de 292,00 $, mientras que BofA Securities elevó su precio objetivo a 331 $, manteniendo una calificación de Comprar. Wells Fargo reiteró su calificación de Sobreponderar, elevando el precio objetivo a 297 $, y TD Cowen se mantuvo con una calificación de Mantener y un precio objetivo de 197 $.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Goldman Sachs sobre Progressive Corp. (NYSE: PGR), los datos de InvestingPro ofrecen información adicional sobre los resultados financieros de la compañía. La capitalización bursátil de Progressive se sitúa en 145.320 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los seguros. El ratio PER de la compañía, de 17,55, sugiere una valoración razonable en relación con sus beneficios, en línea con las perspectivas positivas de Goldman.
Los consejos de InvestingPro destacan los buenos resultados financieros de Progressive. La empresa ha demostrado una alta rentabilidad en el último año, con un notable 57,78% de rentabilidad total del precio. Este rendimiento es consistente con las optimistas proyecciones de BPA de Goldman para 2025/2026. Además, Progressive ha mantenido el pago de dividendos durante 15 años consecutivos, lo que indica estabilidad financiera y compromiso con la rentabilidad de los accionistas.
Sin embargo, cabe destacar que 11 analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, algo que los inversores deberían tener en cuenta junto a las perspectivas positivas de Goldman. Para un análisis más completo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales, que proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Progressive.
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