El martes, Goldman Sachs reiteró su calificación de Vender sobre 2Seventy Bio Inc. (NASDAQ: TSVT) con un objetivo de precio estable de 2,00 dólares. La firma reconoció que las ventas de 2Seventy Bio de su producto Abecma en Estados Unidos durante el tercer trimestre, registradas en 77 millones de dólares, superaron las estimaciones de consenso de 70 millones de dólares. La empresa también igualó el BPA GAAP esperado con un BPA reportado de (0,19 dólares), alineándose con la previsión del consenso.
El analista de Goldman Sachs destacó el incremento del 42% intertrimestral en las ventas de Abecma, que superó las expectativas. A pesar del potencial de crecimiento a corto plazo de Abecma, la firma se mostró prudente en cuanto a las perspectivas a largo plazo del producto. La cautela se debe a la presión competitiva prevista por otras terapias dirigidas a la BCMA, como la ya aprobada Carvykti de Johnson & Johnson y Legend Biotech, así como los captadores de células T.
2Seventy Bio proporcionó su primera previsión de ventas para el ejercicio fiscal 2024, estimando entre 240 y 250 millones de dólares. Esta previsión sugiere un descenso de las ventas en el cuarto trimestre hasta aproximadamente 62 millones de dólares, una caída del 19% respecto al trimestre anterior, que Goldman Sachs atribuye a la competencia y al calendario festivo estadounidense. Además, la empresa ha interrumpido un estudio de fase 3 para Abecma en una nueva población de pacientes debido al cambiante panorama competitivo.
La cuota de mercado de la clase CAR-T en tercera línea y más allá se sitúa en torno al 25%, y se calcula que Abecma y Carvykti poseen el 25% y el 75% de esa cuota, respectivamente. Goldman Sachs también supervisa la estructura de costes y el perfil de márgenes de 2Seventy Bio, y destaca el compromiso de la dirección de reducir los gastos de explotación no ajustados a los PCGA hasta aproximadamente 200 millones de dólares a finales de 2025 y ampliar la liquidez más allá de 2027.
Sin embargo, hicieron hincapié en que cualquier mejora en los márgenes de la participación en los beneficios con Bristol Myers Squibb requeriría mayores volúmenes de ventas debido a los altos costes fijos asociados con Abecma, con el punto de equilibrio entre $ 300 millones y $ 400 millones en ventas en EE.UU..
En otras noticias recientes, 2Seventy Bio ha experimentado importantes avances en sus resultados financieros y operativos. Leerink Partners ha elevado el precio objetivo de las acciones de 2Seventy Bio de 15,00 a 25,00 dólares, manteniendo una calificación de "Outperform". Esto se debe a la interrupción del ensayo KarMMa-9, que se esperaba contribuyera significativamente al crecimiento de los ingresos. A pesar de ello, se espera que la empresa, en colaboración con su socio, alcance una posición estable y rentable en el tratamiento del mieloma múltiple recidivante/refractario de tercera línea y más allá.
Se prevé que la interrupción del ensayo KarMMa-9 ahorre a 2Seventy Bio más de 80 millones de dólares y acelere su camino hacia el umbral de rentabilidad en 2025. La compañía registró un aumento del 30% en los ingresos del tercer trimestre respecto a los 54 millones de dólares del segundo, lo que indica una reaceleración de los ingresos de Abecma en EE.UU.. También se prevé que la demanda de Abecma registre un crecimiento de dos dígitos en comparación con el trimestre anterior.
En la presentación de resultados del segundo trimestre de 2024, 2Seventy Bio informó de un modesto crecimiento de los ingresos, un crecimiento de pacientes de dos dígitos en aféresis para ABECMA y una reducción de 28 millones de dólares en gastos de explotación. De cara al futuro, la empresa prevé nuevas reducciones de los gastos de explotación en 2025 y proyecta una horquilla de gastos netos en efectivo revisada para 2024 de entre 40 y 60 millones de dólares.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación financiera de 2Seventy Bio, proporcionando contexto a la cautelosa perspectiva de Goldman Sachs. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 236,89 millones de dólares, lo que refleja su valoración actual en el sector de la biotecnología.
InvestingPro Tips destaca que 2Seventy Bio está consumiendo rápidamente efectivo y los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso. Estos factores se alinean con las preocupaciones de Goldman Sachs sobre las perspectivas a largo plazo de la compañía y las presiones competitivas a las que se enfrenta Abecma. El consejo que señala que la compañía sufre de débiles márgenes de beneficio bruto es particularmente relevante, dada la discusión sobre el punto de equilibrio para las ventas de Abecma y los esfuerzos de la compañía para reducir los gastos operativos.
Como nota positiva, los datos de InvestingPro muestran que 2Seventy Bio ha tenido una alta rentabilidad durante el último año, con una rentabilidad total del precio a 1 año del 111,01%. Este rendimiento contrasta con los retos actuales y las incertidumbres futuras descritas en el artículo.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para 2Seventy Bio, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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