El viernes, Goldman Sachs actualizó sus perspectivas financieras para las acciones de Alarm.com (NASDAQ: NASDAQ:ALRM), aumentando el precio objetivo a 67,00 dólares desde 64,00 dólares y manteniendo una calificación neutral. Este ajuste se produce tras los beneficios de Alarm.com en el tercer trimestre, que superaron las expectativas, debido principalmente a sus ingresos por software como servicio (SaaS) y licencias, junto con un rendimiento significativamente superior en las ventas de hardware.
La tasa de retención neta (NRR) de la empresa experimentó una mejora, alcanzando el 95%, por encima del rango habitual de Alarm.com. El aumento se atribuyó a una disminución de las mudanzas residenciales y a una mayor adhesión a las ofertas de tecnología avanzada de la empresa, como las capacidades de vídeo e inteligencia artificial (IA). Además, los márgenes EBITDA ajustados mostraron una notable mejora, expandiéndose en 210 puntos básicos interanuales hasta el 20,8%, lo que superó las previsiones.
La dirección de Alarm.com también ha cambiado su postura con respecto a la rentabilidad, apuntando ahora más allá del objetivo previamente declarado de aproximadamente el 18% en márgenes EBITDA ajustados, como se mencionó durante los resultados del primer trimestre. Este cambio de tono y el potencial de expansión continua de los márgenes podrían llevar a una reevaluación del múltiplo de acciones de la empresa si estas tendencias persisten más allá de las previsiones actuales.
A pesar de los indicadores de resultados positivos, el analista señaló que las perspectivas preliminares de ingresos de Alarm.com para 2025 en concepto de SaaS y licencias se sitúan aproximadamente un 1% por debajo del punto medio de sus expectativas. La empresa ha estado desarrollando activamente soluciones innovadoras, incluida la videovigilancia impulsada por IA, que se destacó en su conferencia anual. Los avances en las iniciativas de crecimiento, especialmente en el sector comercial, pueden indicar que las perspectivas iniciales de ingresos podrían ser conservadoras.
En conclusión, aunque reconoce el potencial de expansión del margen de beneficios de Alarm.com y la innovación en productos y servicios, Goldman Sachs mantiene la cautela. La firma espera nuevas pruebas de aceleración del crecimiento en las diversas iniciativas de la empresa para contrarrestar los retos en el mercado residencial estadounidense y la transición de los clientes de ADT antes de adoptar una postura de valoración más optimista. El precio objetivo revisado a 12 meses refleja una visión equilibrada de estos factores.
En otras noticias recientes, Alarm.com ha estado en el punto de mira con sus resultados del segundo trimestre, que muestran un aumento significativo de los ingresos por software como servicio (SaaS) y licencias hasta 155,9 millones de dólares, y un notable EBITDA ajustado de 42,8 millones de dólares. A pesar de una interrupción temporal de los ingresos por SaaS y licencias, la empresa ha revisado al alza sus previsiones de ingresos para todo el año, lo que indica crecimiento. Las expectativas de ingresos por SaaS y licencias de Alarm.com para todo el año 2024 se han elevado a entre 626,8 y 627,2 millones de dólares, con unos ingresos totales estimados de entre 920,8 y 931,2 millones de dólares.
Jefferies ha iniciado la cobertura de Alarm.com, otorgando a la acción una calificación de Comprar y fijando un precio objetivo de 65,00 dólares, mientras que Roth/MKM ha mantenido una calificación de Comprar pero ha reducido el precio objetivo de la acción. Por otro lado, Goldman Sachs y JPMorgan han iniciado y mantenido una postura neutral, respectivamente.
Alarm.com también ha completado una oferta de bonos convertibles de 500 millones de dólares y ha introducido IA generativa en su plataforma de asistencia a proveedores de servicios. Estos desarrollos recientes son parte de los esfuerzos continuos de la compañía para mantener un rendimiento sólido frente a las presiones competitivas y los posibles desafíos derivados de su asociación con ADT.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Goldman Sachs, datos recientes de InvestingPro ofrecen información adicional sobre la situación financiera de Alarm.com. La capitalización bursátil de la empresa es de 2.810 millones de dólares, con un PER de 26,69, lo que sugiere una valoración moderada en relación con los beneficios. En particular, el ratio PEG de Alarm.com de 0,44 indica que las acciones pueden estar infravaloradas teniendo en cuenta su potencial de crecimiento de los beneficios, en línea con el consejo de InvestingPro de que la empresa "cotiza con un bajo ratio P/E en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo".
Los ingresos de Alarm.com en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 fueron de 923,82 millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 6,98%. Este crecimiento constante se complementa con un sólido margen de beneficio bruto del 64,95%, lo que pone de relieve la eficiencia de las operaciones de la empresa. El crecimiento del EBITDA del 57,7% durante el mismo periodo es particularmente impresionante, lo que respalda potencialmente la observación de Goldman Sachs sobre la mejora de los márgenes EBITDA ajustados.
InvestingPro Tips también revela que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que podría ser una señal de confianza en las perspectivas futuras de la empresa. Además, el consejo de que Alarm.com "opera con un nivel moderado de deuda" sugiere estabilidad financiera, lo que puede contribuir a la capacidad de la empresa para invertir en iniciativas de crecimiento y soluciones impulsadas por IA, como se menciona en el artículo.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para Alarm.com, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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