El martes, el analista de JPMorgan Arun Jayaram aumentó el precio objetivo de las acciones de Coterra Energy (NYSE:CTRA) a 35,00 dólares desde los 31,00 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo la calificación de Sobreponderar sobre el valor. El ajuste refleja una visión optimista de los resultados operativos y las adquisiciones estratégicas de la empresa. Actualmente cotiza cerca de su máximo de 52 semanas de 28,90 dólares, los datos de InvestingPro indican que la acción está ligeramente infravalorada, con siete analistas revisando recientemente al alza sus estimaciones de beneficios para el próximo período.
Se prevé que Coterra Energy registre un sólido trimestre operativo para el cuarto trimestre de 2024, ya que la empresa ha superado sistemáticamente sus previsiones de producción de petróleo durante los últimos ocho trimestres. La estimación de la producción de petróleo de los analistas de 109,9 miles de barriles de petróleo por día (MBo / d) se alinea con el extremo superior de la orientación de Coterra y está en línea con la estimación de la calle de 109,8 MBo / d.
La estimación de producción total de la empresa de 649,2 miles de barriles equivalentes de petróleo al día (MBoe/d) es ligeramente inferior a la estimación de Street de 652,0 MBoe/d, debido principalmente a una estimación de producción de gas natural un 1% inferior. Sin embargo, con la reciente mejora de los precios del gas, Coterra probablemente puso en producción 11 pozos Turn-In-Line (TIL) aplazados de su cartera de pedidos a finales del cuarto trimestre, lo que se espera que impulse los volúmenes en el primer trimestre de 2025.
A pesar de que la estimación de producción de gas natural está un 4% por debajo de la estimación de Street, JPMorgan prevé un aumento secuencial del 2% en la producción de gas natural en el primer trimestre de 2025. Coterra aún no ha reanudado la actividad en el esquisto Marcellus, pero la firma sugiere la posibilidad de que la empresa añada 1-2 plataformas a corto plazo debido al aumento de los precios de la franja.
Coterra redujo su presupuesto del programa Marcellus de 834 millones de dólares en 2023 a 300 millones de dólares en 2024. Para el próximo año, el equipo operativo de Coterra está explorando nuevos diseños de pozos para reducir los costes de perforación y terminación, lo que podría justificar una mayor asignación de capital.
Las estimaciones de JPMorgan sobre el flujo de caja por acción (CFPS) y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y gastos de exploración (EBITDAX) del cuarto trimestre se sitúan un 3% y un 2% por debajo de las estimaciones de Street, respectivamente, con un CFPS de 1,04 dólares y un EBITDAX de 872 millones de dólares. El gasto de capital de la empresa en el cuarto trimestre se estima en 447 millones de dólares, ligeramente por debajo de la estimación de Street de 452 millones de dólares, lo que lleva a una generación de flujo de caja libre (FCF) de 315 millones de dólares.
Con una capitalización bursátil de 21.070 millones de dólares y un EBITDA en los últimos doce meses de 3.450 millones de dólares, Coterra mantiene unos sólidos fundamentos. La empresa ha mantenido de forma impresionante el pago de dividendos durante 35 años consecutivos, con aproximadamente el 56% del FCF que se espera devolver a los accionistas a través de un dividendo trimestral de 0,21 dólares y 20 millones de dólares en recompras. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a métricas detalladas de salud financiera y 12 ProTips adicionales sobre el rendimiento de Coterra.
De cara al futuro, se espera que Coterra se centre más en la reducción de la deuda, con el objetivo de amortizar alrededor de 1.000 millones de dólares de deuda en los próximos 12 a 24 meses tras sus adquisiciones en la cuenca de Delaware. La empresa opera con un nivel de endeudamiento moderado, mantiene una saludable ratio corriente de 1,61 y muestra una volatilidad de precios relativamente baja, con una beta de 0,25. Para un análisis exhaustivo y métricas de valoración detalladas, los inversores pueden acceder al informe Pro Research completo de Coterra, disponible exclusivamente en InvestingPro, junto con informes para más de 1.400 valores estadounidenses. El 13 de noviembre, Coterra anunció la adquisición de Franklin Mountain y Avant Natural Resources por 3.950 millones de dólares. Se prevé que las operaciones, cuyo cierre estaba inicialmente previsto para el 1 de enero de 2025, concluyan ahora a finales de enero de 2025.
Para el ejercicio 2025, JPMorgan calcula la producción de petróleo de Coterra en 160 MBo/d, impulsada por un gasto de capital de 2.260 millones de dólares, suponiendo que las adquisiciones se cierren según lo previsto. Estas cifras coinciden con las estimaciones de Street. Los inversores también esperan con impaciencia la próxima actualización del plan trienal de Coterra, que incluirá los activos recién adquiridos.
Tras actualizar su modelo para tener en cuenta los recientes precios de los strips, JPMorgan reitera su calificación de sobreponderar y eleva su precio objetivo para diciembre de 2025 a 35 dólares por acción, lo que refleja que la acción cotiza al 100% del valor neto de los activos (NAV) de la empresa.
En otras noticias recientes, Coterra Energy ha avanzado considerablemente con una serie de adquisiciones y maniobras financieras. La empresa energética amplió sus activos con una compra de 43 millones de dólares, reforzando su cartera en el sector energético. Este movimiento formaba parte de un acuerdo modificado para adquirir activos adicionales, incluidos aproximadamente 1.650 acres netos de royalties propiedad de Sandia Minerals. En respuesta a estas adquisiciones, Truist Securities aumentó su precio objetivo para Coterra Energy, citando el valor estratégico.
En otros acontecimientos financieros, Coterra Energy emitió con éxito 1.500 millones de dólares en pagarés preferentes y obtuvo 1.000 millones de dólares en préstamos a plazo. Los ingresos de estas actividades financieras se destinan a cubrir parcialmente los costes de las recientes adquisiciones de la empresa. Los resultados de la empresa en el tercer trimestre fueron sólidos, con unos ingresos netos de 252 millones de dólares y una producción total media de 669.000 barriles equivalentes de petróleo al día, superando sus previsiones.
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