El viernes, Piper Sandler ajustó su postura sobre Celanese Corporation (NYSE:CE), rebajando el valor de neutral a infraponderar y reduciendo significativamente el precio objetivo a 98 dólares desde los 150 dólares anteriores. La revisión se produce tras un examen exhaustivo de los resultados de la compañía en el tercer trimestre, las previsiones para el cuarto trimestre y las recientes comprobaciones de los canales, que han llevado a la firma a rebajar sustancialmente sus previsiones de EBITDA para el cuarto trimestre de 2024 y el ejercicio completo de 2025.
Según el analista de Piper Sandler, la rebaja responde a las presiones financieras y operativas que se espera que desafíen a Celanese en los próximos dos o tres trimestres. También suscitó preocupación el estado del balance de la empresa.
El analista señaló: "Además, dadas las tensiones financieras y operativas a las que se verá sometida la empresa en los próximos dos o tres trimestres, así como el precario estado del balance, recortamos nuestra PT a 98 $ (antes 150 $) y reducimos nuestra calificación de CE a UW (antes Neutral)".
El informe detallaba además que se prevé que los problemas actuales sigan ejerciendo una presión fundamental sobre la empresa. El analista destacó las dificultades a las que se enfrenta Celanese, afirmando: "La reducción de la calificación puede parecer un caso de cerrar la puerta del establo después de que el caballo se haya escapado, pero todavía vemos una serie de problemas subyacentes que probablemente seguirán afectando fundamentalmente a la empresa en el futuro".
Además de los retos de la empresa, se espera que la concentración en la reducción de la deuda provoque deficiencias de recursos en otras funciones empresariales y corporativas. El analista hizo hincapié en el impacto de este enfoque singular, diciendo: "En pocas palabras: cuando el enfoque a corto plazo de una empresa se centra exclusivamente en la reducción de la deuda, otras funciones empresariales y corporativas tienden a sufrir deficiencias de recursos."
El precio objetivo revisado de 98 dólares representa una notable disminución con respecto al objetivo anterior, lo que refleja la preocupación del analista por las perspectivas a corto plazo de Celanese y el impacto en su salud financiera.
En otras noticias recientes, Celanese Corporation informó de un difícil tercer trimestre en 2024 debido a los vientos en contra del mercado. La empresa ha anunciado una estrategia para reducir su dividendo trimestral en el primer trimestre de 2025 con el fin de reducir su ratio de deuda neta a EBITDA a tres veces. Los resultados de la empresa en el tercer trimestre se vieron afectados por el descenso de la demanda, especialmente en los sectores automovilístico e industrial, y se prevé que los beneficios del cuarto trimestre caigan significativamente de 2,50 dólares en el tercer trimestre a 1,25 dólares.
Celanese se está centrando en la gestión de costes y la excelencia operativa, con cuatro prioridades fijadas para 2025: reducción de costes, obtención de sinergias, mejora de la cartera de materiales de ingeniería y aprovechamiento de la cadena de acetilos. Además, la empresa ha registrado un aumento interanual del 30% en el tamaño de los proyectos, con crecimiento en el mercado de los vehículos eléctricos y en sectores no automovilísticos. Sin embargo, los ejecutivos han descartado la posibilidad de revisar una fusión con Blackstone para Acetow debido a preocupaciones regulatorias.
Se trata de acontecimientos recientes que reflejan la determinación de la empresa para sortear las actuales dificultades macroeconómicas. A pesar de los contratiempos, el potencial a largo plazo de Celanese Corporation sigue valorándose positivamente.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente rebaja de Piper Sandler concuerda con varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. Los datos de InvestingPro muestran un descenso del 28,11% en la última semana y del 30,27% en el último mes. Esta fuerte caída ha llevado a la acción cerca de su mínimo de 52 semanas, cotizando a sólo el 52,11% de su máximo de 52 semanas.
A pesar de estos retos, InvestingPro Tips destaca algunos aspectos potencialmente positivos para los inversores. La valoración actual de la acción implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre, que podría ser atractivo para los inversores orientados al valor. Además, Celanese ha mantenido el pago de dividendos durante 20 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, incluso en tiempos difíciles.
Desde el punto de vista de la valoración, el PER de Celanese se sitúa en 9,1, con un PER ajustado de 7,98 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esta relación PER relativamente baja, junto con la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses, sugiere que el mercado puede estar valorando las preocupaciones planteadas por Piper Sandler.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 12 consejos adicionales para Celanese Corporation, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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