El jueves, JPMorgan ajustó sus perspectivas sobre las acciones de Hindalco Industries Limited (HNDL:IN), empresa líder en la fabricación de aluminio y cobre, revisando a la baja su precio objetivo. El nuevo objetivo se ha fijado en INR735,00, una disminución con respecto al objetivo anterior de INR770,00. A pesar de la reducción del precio objetivo, la empresa mantiene su calificación de Sobreponderar.
El ajuste del precio objetivo se produce después de que la filial de Hindalco, Novelis, presentara unos beneficios inferiores a las expectativas de JPMorgan. Un factor significativo de los menores beneficios fue un beneficio desfavorable de los metales, atribuido a la subida de los precios de la chatarra, que afectó al EBITDA de la empresa. El analista prevé que este hecho podría provocar una reacción negativa en la cotización de las acciones de Hindalco.
La dirección de Hindalco ha decidido suspender sus previsiones de EBITDA ajustado por tonelada a corto plazo debido al actual debilitamiento de los diferenciales de la chatarra. Esta decisión se debe a los retos previstos para el tercer y cuarto trimestres.
Como resultado, JPMorgan ha revisado sus estimaciones de EBITDA por tonelada para los ejercicios 2025 y 2026 a 498 y 510 dólares por tonelada, respectivamente. Esto supone un descenso respecto a las estimaciones anteriores de 524 y 539 dólares por tonelada y está por debajo de la orientación anterior de la dirección de 525 dólares por tonelada como cifra sostenible y de 600 dólares por tonelada a largo plazo.
A pesar de la revisión a la baja, la dirección de Hindalco destacó varios aspectos positivos. En particular, se espera que las instalaciones de Bay Minette alcancen aproximadamente 1.000 dólares por tonelada de EBITDA, teniendo en cuenta el actual estrechamiento de los márgenes.
Además, la demanda en los mercados finales sigue siendo sólida. La empresa ha registrado un crecimiento interanual de dos dígitos en los envíos de envases de bebidas durante el segundo trimestre. Además, la demanda en el sector de la automoción no se ha debilitado tanto como se temía, lo que proporciona una visión más optimista de la posición de la empresa en el mercado.
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