El viernes, Citi mantuvo una postura neutral sobre Steven Madden (NASDAQ:SHOO), pero aumentó el precio objetivo de la acción a 45 dólares desde 43. El ajuste se produce después de que Steven Madden obtuviera en el tercer trimestre unos beneficios por acción (BPA) que superaron modestamente el consenso, atribuidos a un mayor rendimiento de las ventas de ropa y accesorios. En cambio, las ventas al por mayor de calzado no cumplieron las expectativas y no alcanzaron el plan de la dirección.
La empresa informó de que el segmento de calzado de marca Steven Madden mostró sólo una ligera mejora con respecto al segundo trimestre, que experimentó un descenso de un dígito intermedio. Esto se debió a las tendencias más débiles de los grandes almacenes y a un enfoque prudente de los pedidos. La dirección prevé un repunte del negocio de calzado de marca en el cuarto trimestre, impulsado por una mayor demanda de botas. Sin embargo, el potencial de crecimiento significativo se ve atenuado por la cautela de los minoristas respecto a los nuevos pedidos.
Steven Madden está elaborando una estrategia para mitigar el impacto de los posibles aranceles a China trasladando la producción fuera del país. El objetivo es reducir la proporción de unidades potencialmente afectadas por los aranceles del 50% al 25% a finales del año fiscal 2025, un cambio más agresivo de lo previsto anteriormente. Sin embargo, las implicaciones económicas y las posibles perturbaciones de esta transición siguen siendo inciertas.
El informe de Citi sugiere que, si bien el riesgo a la baja a corto plazo para el BPA es limitado, la valoración actual de las acciones de Steven Madden -que cotizan a un múltiplo estimado de valor de empresa/EBITDA para el año fiscal 2025 de aproximadamente 11,0x-, junto con el riesgo de aranceles adicionales, apoya una perspectiva equilibrada de riesgo/recompensa para la empresa.
En otras noticias recientes, Steven Madden Ltd. está planeando un cambio estratégico para alejarse de la fabricación china debido a las posibles preocupaciones arancelarias. La empresa está desarrollando bases de fabricación en países alternativos, como Camboya, Vietnam, México y Brasil, con el objetivo de reducir su dependencia de los productos chinos entre un 40% y un 45% durante el próximo año. Los analistas de Citi han reafirmado una postura neutral sobre la empresa, anticipando un beneficio por acción (BPA) en el tercer trimestre de 0,93 dólares, al tiempo que esperan un posible ajuste al alza de las previsiones de BPA para todo el año 2024.
Piper Sandler también emitió una calificación neutral sobre Steven Madden, destacando el ágil modelo de negocio de la empresa. Sin embargo, la firma señaló riesgos potenciales como la exposición a los consumidores de bajos ingresos y el impacto de los cierres de tiendas. Steven Madden informó de un aumento del 18% en los ingresos y del 23% en las ganancias diluidas ajustadas por acción para el segundo trimestre de 2024, atribuido a la expansión internacional estratégica y a la diversificación más allá del calzado.
En un acontecimiento significativo, Unified Commerce Group (UCG) ha adquirido los activos de GREATS Inc, una marca de zapatillas premium que anteriormente pertenecía a Steven Madden. Como parte de la adquisición, Steven Madden se convertirá en accionista de UCG.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera de Steven Madden y su rendimiento en el mercado. La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 3.310 millones de dólares, con un PER de 17,3 basado en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Esta valoración está respaldada por un sólido crecimiento de los ingresos del 14,89% durante el mismo periodo, alcanzando los 2.220 millones de dólares.
Los consejos de InvestingPro destacan la fortaleza financiera de Steven Madden, señalando que la compañía "tiene más efectivo que deuda en su balance" y que "los activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo." Estos factores se alinean con la estrategia de la compañía para navegar por los desafíos potenciales, como la reducción prevista en la producción basada en China para mitigar los riesgos arancelarios.
La rentabilidad de la empresa también se destaca, con InvestingPro indicando que Steven Madden ha sido "rentable en los últimos doce meses" y que "los analistas predicen que la compañía será rentable este año." Esta perspectiva positiva se ve reforzada por el hecho de que "4 analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo."
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales sobre Steven Madden, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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