El viernes, Citi mantuvo una calificación neutral sobre las acciones de Under Armour , Inc. (NYSE:UAA), pero elevó el precio objetivo a 12,00 dólares desde los 8,00 dólares anteriores. El ajuste se produce tras los beneficios por acción (BPA) de Under Armour en el segundo trimestre, que superaron las expectativas del consenso gracias a unos márgenes brutos más sólidos y a unos menores gastos de venta, generales y administrativos (SG&A). La dirección de Under Armour ha revisado al alza sus previsiones de beneficio por acción (BPA) para el ejercicio fiscal 2025, de 0,19-0,22 dólares a 0,24-0,27 dólares.
La empresa señaló que, si bien las previsiones actualizadas de la dirección son conservadoras, su propia estimación de BPA para el ejercicio fiscal 2025 se sitúa en 0,42 dólares. Reconocieron los esfuerzos de la dirección de Under Armour en la gestión de costes y el reposicionamiento de la marca en Norteamérica (NAM), que se espera que supere significativamente la orientación proporcionada dentro del año.
A pesar de estos pasos positivos, el informe señalaba que, con un descenso del 13% en las ventas norteamericanas durante el segundo trimestre, no hay indicios inmediatos de un cambio de rumbo de la marca, que no se prevé hasta la segunda mitad de 2025 como pronto.
El análisis también mencionaba los retos a los que se enfrenta Under Armour para recuperar el espacio perdido en las estanterías dentro del competitivo mercado minorista del atletismo, especialmente si competidores como Nike mejoran su innovación. Tras un aumento del 30% en el precio de la acción después de los resultados del segundo trimestre y una subida del 70% desde principios de agosto, Citi expresó la opinión de que la valoración de la acción parece estirada en los niveles actuales. La firma sugirió que la subida del precio de la acción puede ser limitada hasta que haya una visibilidad más clara de un cambio positivo en el mercado norteamericano.
En otras noticias recientes, Under Armour registró resultados mixtos en el segundo trimestre de 2025, con un descenso del 11% en los ingresos, hasta 1.400 millones de dólares, y una disminución de las ventas de comercio electrónico. A pesar de estos retos, la empresa registró un beneficio operativo ajustado superior en 50 millones de dólares. Under Armour se está centrando ahora en la premiumización y la mejora de los canales directos al consumidor, y tiene previsto destinar la mitad de estos ingresos superiores a las perspectivas para el ejercicio fiscal 2025 y la otra mitad a esfuerzos de marketing.
La empresa también tiene previsto abrir una nueva tienda insignia en su sede de Baltimore, y planea invertir significativamente en marketing, incluido un aumento de 40 millones de dólares en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2025. Los analistas han señalado que la estrategia directa al consumidor de Under Armour está evolucionando, con un 50% de los ingresos de comercio electrónico procedentes ahora de ventas a precio completo.
Además, la empresa está gestionando un restablecimiento de la venta al por mayor y optimizando la logística, y se espera que los gastos de reestructuración asciendan a un total de entre 140 y 160 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2026. Under Armour mantiene una previsión de descenso de ingresos de dos dígitos bajos para el ejercicio fiscal 2025, pero ha elevado su previsión de mejora del margen bruto a 125-150 puntos básicos. Por último, se ha programado una reunión de inversores para diciembre de 2023, en la que se debatirán las estrategias de mercado.
Datos de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la posición financiera de Under Armour y su rendimiento en el mercado. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 4.560 millones de dólares, lo que refleja su valoración actual en el mercado. A pesar de los retos señalados en el artículo, Under Armour ha mostrado un impresionante impulso de precios, con un rendimiento del 31,1% en el último mes y un sustancial rendimiento del 67,62% en los últimos seis meses, alineándose con la observación de Citi sobre la reciente subida del precio de las acciones.
InvestingPro Tips destaca que Under Armour opera con un nivel moderado de deuda y sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que podría proporcionar cierta flexibilidad financiera mientras la empresa navega por sus esfuerzos de cambio de rumbo. Sin embargo, cabe señalar que la empresa no fue rentable en los últimos doce meses, aunque los analistas prevén rentabilidad este año.
El rendimiento reciente de la acción ha sido fuerte, pero los inversores deben ser conscientes de que el RSI sugiere que la acción puede estar en territorio de sobrecompra, lo que se alinea con la opinión de Citi sobre la valoración estirada. Para aquellos interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Under Armour, proporcionando una visión más completa de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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