El martes, Wolfe Research mejoró las acciones de Century Aluminum (NASDAQ:CENX) de Peerperform a Outperform, estableciendo un nuevo precio objetivo de 27,00 dólares. La revalorización se produce en un momento en el que el valor ha registrado una impresionante rentabilidad del 170% en el último año, según datos de InvestingPro. La mejora refleja una perspectiva positiva basada en las previsiones de precios más altos de las materias primas para el aluminio y la posible venta de una importante conexión eléctrica en la fundición de Hawesville de la empresa, actualmente inactiva.
El analista señaló que la mejora se produjo a pesar del fuerte rendimiento de Century Aluminum en lo que va de año, de casi el 87%. La firma prevé un aumento del EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de la empresa en el cuarto trimestre hasta los 82 millones de dólares, frente a los 73 millones estimados anteriormente. El EBITDA de los últimos doce meses fue de 185,5 millones de dólares. También han aumentado las expectativas para el EBITDA de la empresa en 2025, ahora previsto en 342 millones de dólares, un aumento significativo desde la proyección anterior de 265 millones de dólares.
El optimismo que rodea a Century Aluminum se debe en parte a la capacidad de la empresa para beneficiarse de la subida de los precios de la alúmina, que se han más que duplicado en 2024. Esto se atribuye a la inversión de Century Aluminum a mediados de 2023 en Jamalco, que proporciona una cobertura contra el aumento de los costes de los insumos de alúmina. El analista sugiere que es probable que el aumento de los costes de la alúmina impulse los precios del aluminio, sobre todo porque las fundiciones de China y Rusia han cerrado en respuesta a los elevados gastos.
El analista reconoció el punto de vista de los escépticos sobre la sostenibilidad del reciente precio al contado de la alúmina, que alcanzó los 787 dólares por tonelada. Sin embargo, el analista argumentó que los periodos prolongados de bajos precios de la alúmina han provocado una falta de inversión en capacidad de refino.
Además, se espera que las difíciles condiciones de la minería de bauxita en Australia y Guinea mantengan elevados los costes de los insumos durante un periodo prolongado. El análisis de InvestingPro muestra que la empresa cotiza actualmente a un PER de 6,85 veces, y que los analistas esperan una rentabilidad continuada este año. Obtenga acceso a más de 10 ProTips exclusivos y completos análisis financieros para Century Aluminum a través de los detallados informes de InvestingPro.
En otras noticias recientes, Century Aluminum ha registrado unos sólidos beneficios en el tercer trimestre, con un EBITDA ajustado de 104 millones de dólares, atribuido a la mejora de los precios del aluminio y al beneficio de los nuevos créditos fiscales de la Sección 45X. La empresa también registró unos envíos de aproximadamente 169.000 toneladas y unas ventas netas de 539 millones de dólares.
De cara al futuro, Century Aluminum proporcionó un rango de orientación de EBITDA de $ 70 millones a $ 80 millones para el cuarto trimestre de 2024. BMO Capital ha ajustado su precio objetivo sobre las acciones de Century Aluminum a 18,00 dólares, frente a los 16,00 dólares anteriores, al tiempo que mantiene una calificación de "Market Perform". La firma ha elevado sus estimaciones para Century Aluminum, teniendo en cuenta los precios de mercado actualizados y el crédito adicional 45X.
Además, Century Aluminum está llevando a cabo una revisión de alternativas estratégicas para la fundición inactiva de Hawesville, que podría afectar a las operaciones futuras y a los resultados financieros. Por último, la empresa también está estudiando la posible remodelación de sus instalaciones de Hawesville y la competitiva estructura de costes del activo de alúmina de Jamalco."
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