El jueves, Raymond James rebajó la calificación de las acciones de D.R. Horton (NYSE:DHI) de Outperform a Market Perform, citando el aumento de las presiones sobre el mercado de construcción de viviendas de entrada tras los recientes resultados electorales. La firma señaló una perspectiva "más alta durante más tiempo" sobre los tipos hipotecarios y la asequibilidad de la vivienda que se alinea con el consenso del mercado.
La rebaja se produce después de un mes de octubre volátil y tras las elecciones del martes, que han aliviado un poco la incertidumbre pero presentan nuevos retos para D.R. Horton.
Se espera que la empresa se enfrente a un descenso de los beneficios por acción en el ejercicio fiscal 2025 debido a factores como el aumento de los incentivos a la venta de viviendas de entrada de gama, las posibles subidas de las primas hipotecarias de la FHA y los posibles retrasos en su modelo de producción de alta eficiencia, que podría verse afectado por la disponibilidad de mano de obra extranjera.
A pesar de estas presiones a corto plazo, Raymond James reconoció el potencial de crecimiento de D.R. Horton en su plataforma de propiedades de alquiler, incluidos los alquileres multifamiliares y unifamiliares, aunque con márgenes de contribución potencialmente más bajos en comparación con su negocio principal de viviendas para la venta. La empresa también reconoció el actual déficit de producción de viviendas unifamiliares en relación con la formación de hogares y la capacidad de D.R. Horton para mantener su cuota de mercado.
Sin embargo, con unos beneficios bajo presión, una valoración de D.R. Horton que sigue siendo elevada entre sus homólogas y la incertidumbre en torno a la asequibilidad futura de la vivienda, Raymond James ha optado por una postura prudente. La firma sugiere dar un paso atrás hasta que se aclare el panorama postelectoral.
En otras noticias recientes, D.R. Horton, empresa líder en la construcción de viviendas, ha informado de un descenso del 12% en los beneficios por acción diluida para el cuarto trimestre de 2024, a pesar de un ligero aumento de los ingresos netos para todo el año. El beneficio antes de impuestos de la empresa fue de 1.700 millones de dólares sobre unos ingresos de 10.000 millones de dólares en el trimestre, y los ingresos por venta de viviendas fueron de 8.900 millones de dólares procedentes de 23.647 viviendas cerradas.
Sin embargo, el precio medio de cierre experimentó un descenso interanual del 1%. Por otra parte, D.R. Horton ha revisado su acuerdo de inversión con el promotor inmobiliario Forestar Group Inc. aumentando el umbral de gasto de capital para las decisiones de inversión de Forestar de 20 millones de dólares a 45 millones. En la actualidad, D.R. Horton posee aproximadamente el 62% de las acciones ordinarias en circulación de Forestar. Estos acontecimientos son recientes y forman parte de los resultados fiscales de la empresa.
De cara al futuro, D.R. Horton prevé que la temporada de ventas de primavera será fundamental para el volumen de construcción de viviendas y los márgenes de beneficio del ejercicio fiscal 2025. La empresa tiene previsto recomprar aproximadamente 2.400 millones de dólares en acciones y pagar 500 millones de dólares en dividendos en el próximo ejercicio fiscal. D.R. Horton sigue adaptándose a las condiciones del mercado, manteniendo una sólida posición de liquidez con 7.600 millones de dólares, incluidos 4.500 millones en efectivo.
Perspectivas de InvestingPro
Como complemento al análisis de Raymond James, los datos recientes de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la actual posición de mercado de D.R. Horton. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 54.020 millones de dólares, con un PER de 11,57, lo que indica una valoración relativamente modesta en comparación con sus beneficios. Esto podría considerarse atractivo, especialmente teniendo en cuenta los sólidos resultados financieros de la empresa, con unos ingresos de 36.800 millones de dólares en los últimos doce meses.
Los consejos de InvestingPro destacan la resistencia de D.R. Horton y su posición en el mercado. La empresa ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con la rentabilidad de los accionistas incluso en condiciones de mercado difíciles. Además, D.R. Horton es reconocida como un actor destacado en el sector de bienes duraderos para el hogar, lo que coincide con el reconocimiento de Raymond James del potencial de la empresa para mantener su cuota de mercado.
Sin embargo, haciéndose eco de las preocupaciones de Raymond James, un consejo de InvestingPro señala que 10 analistas han revisado a la baja sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere una cautela generalizada sobre los resultados a corto plazo. Esto concuerda con las presiones previstas sobre el mercado de la construcción de viviendas básicas mencionadas en el informe.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para D.R. Horton, proporcionando una perspectiva más amplia sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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