El martes, BofA Securities aumentó su precio objetivo para las acciones de Sea Ltd (NYSE:SE) a 134 $ desde 115 $, manteniendo una calificación de Comprar sobre el valor. El ajuste se produce después de que los ingresos de Sea superaran las estimaciones en un 4% y de que el EBITDA ajustado, que se situó en 521 millones de dólares, obtuviera un rendimiento significativamente superior.
La rama de comercio electrónico de Sea, Shopee, registró unos beneficios de EBITDA ajustado de 34 millones de dólares, con una evolución positiva tanto en Garena, la plataforma de entretenimiento digital de Sea, como en DFS, sus servicios financieros digitales. En particular, Shopee alcanzó el punto de equilibrio del EBITDA ajustado en Brasil durante el tercer trimestre. Además, la dirección ha actualizado sus previsiones para Garena, anticipando un crecimiento interanual del 30% en reservas para el popular juego Free Fire.
Los directivos de la empresa expresaron en la llamada de resultados su intención de mantener el crecimiento al tiempo que se garantiza la rentabilidad. Esta estrategia parece estar dando sus frutos, ya que el Volumen Bruto de Mercancía (VBM) de Shopee en el tercer trimestre alcanzó los 25.100 millones de dólares, en consonancia con las expectativas trimestrales, y experimentó un aumento de las tasas de contratación hasta el 12,7%. Los ingresos por juegos también experimentaron un fuerte crecimiento intertrimestral del 14%, superando las estimaciones de BofA Securities en un 15%, y los ingresos medios por usuario (ARPU) superaron las expectativas.
En vista del fuerte impulso de los segmentos de negocio de Sea, BofA Securities ha revisado sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) para los ejercicios 2025 y 2026.
La empresa también ha elevado los múltiplos objetivo para juegos a 8 veces el valor de empresa/EBITDA estimado para el ejercicio fiscal 2025 (desde 7 veces) y para Shopee a 0,45 veces el valor de empresa/valor bruto de la mercancía estimado para el ejercicio fiscal 2025 (desde 0,4 veces). El objetivo de precio basado en la suma de las partes se ha ajustado en consecuencia a 134 dólares, reiterando una calificación de compra debido al perfil de riesgo-recompensa favorable de Sea Ltd.
En otras noticias recientes, Sea Ltd. ha sido testigo de una serie de acontecimientos que podrían afectar a su trayectoria futura. Citi ha elevado el precio objetivo de Sea Ltd. a 113 dólares, citando la mejora del EBITDA y el crecimiento en los segmentos Shopee y de entretenimiento digital de la empresa. La firma también prevé un crecimiento interanual medio del 20% en el Valor Bruto de la Mercancía (VBM) y espera que Shopee alcance un EBITDA positivo a partir del tercer trimestre de 2024.
Sea Ltd. también se ha asociado recientemente con YouTube para mejorar el alcance de Shopee dentro del espacio de comercio electrónico de retransmisión en directo, un movimiento estratégico que se espera que proporcione una ventaja competitiva frente a sus rivales en la región. Esta colaboración forma parte de una tendencia más amplia de expansión e innovación dentro de la empresa.
Los analistas de Jefferies, BofA Securities y JPMorgan han expresado una opinión positiva sobre Sea Ltd. Jefferies elevó el precio objetivo de la acción de 92,00 a 114,00 dólares, manteniendo la calificación de "Comprar", mientras que BofA Securities aumentó el precio objetivo de 84 a 96 dólares. JPMorgan reafirmó su calificación de sobreponderar el valor, subrayando el creciente número de jugadores y el potencial de una mayor monetización.
En cuanto a los resultados financieros, Sea Ltd. registró un aumento interanual del 23% en los ingresos totales GAAP, hasta 3.800 millones de dólares, en el segundo trimestre. La plataforma de comercio electrónico de la empresa, Shopee, registró un aumento interanual del 29% en el VGM, alcanzando los 23.300 millones de dólares.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento reciente de Sea Ltd se alinea con las perspectivas optimistas de BofA Securities. Los datos de InvestingPro muestran que el crecimiento de los ingresos de Sea sigue siendo fuerte, con un aumento del 22,97% en el trimestre más reciente. Esta trayectoria de crecimiento apoya la estrategia de la compañía de equilibrar la expansión con la rentabilidad.
Los consejos de InvestingPro destacan que Sea "tiene más efectivo que deuda en su balance" y "los activos líquidos superan a las obligaciones a corto plazo", lo que indica una sólida posición financiera que podría impulsar nuevas iniciativas de crecimiento. Las acciones de la compañía también han mostrado una "fuerte rentabilidad en los últimos tres meses", con datos de InvestingPro que revelan una rentabilidad total del precio del 45,64% en ese periodo, lo que refleja la confianza de los inversores en el rendimiento reciente y las perspectivas de futuro de Sea.
Aunque actualmente Sea "no es rentable en los últimos doce meses", los consejos de InvestingPro sugieren que "los analistas predicen que la empresa será rentable este año", lo que concuerda con el enfoque de la dirección en la rentabilidad. Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para Sea Ltd.
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