El viernes, Seaport Global Securities realizó un movimiento alcista en Sonic Automotive (NYSE:SAH), mejorando las acciones de la compañía de Neutral a Comprar y estableciendo un precio objetivo de 74,00 dólares. La revalorización se produce en el marco de un análisis más amplio del sector de las franquicias minoristas de automóviles, que Seaport considera infravalorado incluso después de un año de sólidos resultados bursátiles.
Según el analista de Seaport, los minoristas de franquicias de automóviles cotizan a aproximadamente 10 veces las estimaciones de beneficios por acción (BPA) de la empresa para 2025. Esta valoración es menos de la mitad del múltiplo de mercado, que el viernes cerró en el 46,3%. El analista sugiere que un múltiplo relativo normalizado implicaría una relación precio/beneficio (PER) de 12,0 veces para el sector, argumentando que la rentabilidad y el perfil de flujo de caja de estas empresas justifican ahora un múltiplo de valoración más elevado.
El analista destacó la mejora de los márgenes netos del grupo desde los niveles prepandémicos de 2017 hasta el periodo pospandémico, previsto para 2025. Esta mejora, afirman, respalda el argumento a favor de una valoración más generosa.
A la luz de este análisis, Seaport Global también ha aumentado sus objetivos de precios para otros actores del sector minorista del automóvil, incluidos AutoNation (NYSE:AN), Group 1 Automotive (NYSE:GPI), Lithia Motors (NYSE:LAD) y Penske Automotive Group (NYSE:PAG), aplicando un múltiplo de PER de 12 veces a efectos de valoración, y un múltiplo de 13 veces específicamente para Lithia Motors.
La postura alcista sobre Sonic Automotive se ve atenuada por una visión más prudente sobre Asbury Automotive Group (NYSE:ABG), que Seaport rebajó la semana pasada a neutral. La rebaja se debió a la previsión de un efecto adverso no monetario en las ganancias por acción derivado del crecimiento de la TCA, que la empresa considera que aún no se refleja adecuadamente en las estimaciones de consenso. A pesar del potencial alcista de las acciones de ABG, Seaport prevé que su rendimiento sea inferior al de sus homólogas.
En otras noticias recientes, Sonic Auto presentó resultados mixtos en el tercer trimestre, con un beneficio bruto y un EBITDA ajustado récord en su segmento EchoPark, a pesar de un descenso interanual del 38% en el BPA ajustado. El rendimiento del negocio de franquicias de la empresa fue variado, con retos potenciales indicados por la orientación inicial del beneficio bruto minorista por unidad (GPU) para el ejercicio fiscal 2025. Sin embargo, se observa optimismo en el negocio de servicios de la empresa, que se espera que se beneficie de una base de técnicos en expansión y del trabajo en curso de garantía del fabricante de equipos originales (OEM).
Needham, empresa de análisis financiero, elevó su precio objetivo para Sonic Auto de 73 a 74 dólares, manteniendo la calificación de "Comprar". Este ajuste refleja la confianza en los resultados recientes de Sonic Auto, en particular el crecimiento y la mejora de la rentabilidad en su segmento de vehículos usados EchoPark. El nuevo precio objetivo se basa en un valor de empresa previsto de 6.500 millones de dólares, de los que 5.500 millones se atribuyen a las franquicias de concesionarios de Sonic Auto y 1.000 millones al segmento EchoPark.
A pesar de las interrupciones operativas y los desafíos con los márgenes de vehículos nuevos, Sonic Auto sigue siendo optimista sobre el potencial de crecimiento, en particular en los segmentos EchoPark y Powersports. La compañía también anunció un aumento del 17% en su dividendo trimestral en efectivo a 0,35 dólares por acción. Estos acontecimientos recientes ponen de relieve la resistencia de Sonic Auto para navegar por las fluctuaciones del mercado y su enfoque en el crecimiento a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente mejora de Sonic Automotive (NYSE:SAH) por parte de Seaport Global Securities concuerda con varias métricas clave y perspectivas de InvestingPro. El PER de 10,94 de la empresa, cercano a la valoración del sector mencionada en el artículo, respalda la opinión de Seaport de que las acciones pueden estar infravaloradas. Esto se ve reforzado por el buen comportamiento de SAH, con una rentabilidad del 16,45% en el último mes y del 23,67% en el último año.
Los consejos de InvestingPro destacan que Sonic Automotive ha mantenido el pago de dividendos durante 15 años consecutivos y ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos. Esto demuestra la estabilidad financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, lo que podría resultar atractivo para los inversores que buscan tanto crecimiento como ingresos. La rentabilidad por dividendo se sitúa actualmente en el 2,22%, con un notable crecimiento del dividendo del 20,69% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024.
Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que SAH opera con una importante carga de deuda, lo que podría afectar a su futura flexibilidad financiera. Además, la empresa sufre de márgenes de beneficio bruto débiles, que se situaron en el 15,52% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Estos factores pueden explicar por qué la acción cotiza con descuento a pesar de sus buenos resultados.
Para aquellos interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 10 consejos adicionales para Sonic Automotive, proporcionando una visión más completa de las perspectivas y desafíos de la compañía.
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