El miércoles, Goldman Sachs revisó su precio objetivo para las acciones de Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) a 28,00 dólares desde 67,50 dólares, al tiempo que mantenía una calificación neutral. El ajuste se produce tras los resultados preliminares de Super Micro correspondientes al primer trimestre del ejercicio fiscal 2025 y sus previsiones para el segundo trimestre, que no alcanzaron las expectativas debido a unos ingresos inferiores a los previstos. La empresa también se abstuvo de reiterar sus previsiones de ingresos para todo el año, señalando posibles retos empresariales en el futuro.
Los ingresos preliminares de Super Micro se situaron entre 5.900 y 6.000 millones de dólares, por debajo de las estimaciones de Goldman Sachs y del consenso de 6.500 y 6.400 millones respectivamente. El déficit se atribuyó al retraso en los envíos relacionados con Blackwell. A pesar de estos problemas, Super Micro confirmó que su asignación de GPU Nvidia se mantiene sin cambios. Las previsiones de ingresos de la compañía para el segundo trimestre del año fiscal 2025 se sitúan entre 5.500 y 6.100 millones de dólares, por debajo de la estimación de consenso de 6.800 millones.
La empresa obtuvo mejores resultados en términos de márgenes brutos, con un 13,3%, por encima del 12,3% y el 12,0% previstos por Goldman Sachs y el consenso. Este éxito se atribuye a una combinación favorable de productos y clientes, junto con la eficacia de la fabricación. Sin embargo, Super Micro prevé una disminución de los márgenes brutos de aproximadamente 100 puntos básicos intertrimestrales, hasta situarse en torno al 12,3% en el segundo trimestre, y se espera que los gastos de explotación aumenten en 34 millones de dólares.
Goldman Sachs también ha señalado que Super Micro ha facilitado información adicional limitada sobre el calendario de presentación de su 10-K, pero ha expresado su intención de solicitar una prórroga al Nasdaq para volver a cumplir los requisitos de cotización. A la luz de la pérdida de ingresos y de las inciertas perspectivas, Goldman Sachs ha rebajado sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) para los ejercicios fiscales 2025, 2026 y 2027 en una media del 22%. La empresa también ha reducido el múltiplo objetivo de Super Micro a 8X desde 15X, por debajo de la media de sus homólogas de 10X, lo que refleja los mayores riesgos e incertidumbre que rodean a las previsiones de crecimiento de la empresa.
En otras noticias recientes, Super Micro Computer dio a conocer sus resultados financieros preliminares para el primer trimestre del año fiscal 2025, que finalizó el 30 de septiembre de 2024. La empresa prevé que las ventas netas oscilen entre 5.900 y 6.000 millones de dólares, por debajo de su previsión anterior. Se espera que los ingresos netos diluidos no ajustados a GAAP por acción ordinaria de Super Micro se sitúen entre 0,75 y 0,76 dólares. Las medidas financieras no GAAP de la empresa para el trimestre incluyen ajustes por gastos de compensación basados en acciones por un total de 50 millones de dólares.
Super Micro también proporcionó información actualizada sobre la investigación realizada por un Comité Especial independiente, que no encontró pruebas de fraude o mala conducta por parte de la dirección o del Consejo de Administración. En medio de estos acontecimientos, Argus rebajó la calificación de las acciones de Super Micro de Comprar a Mantener, tras la pérdida de su socio contable clave, Ernst & Young LLP (EY). Mizuho mantuvo una calificación neutral sobre las acciones de Super Micro, citando la preocupación por los controles financieros internos de la empresa y la posible exclusión de cotización del NASDAQ.
Simultáneamente, la empresa china Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) y Huawei están siendo investigadas por el Departamento de Comercio de EE.UU. por posibles violaciones de las leyes estadounidenses de control de las exportaciones. La investigación fue desencadenada por las preocupaciones planteadas por Michael McCaul, presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes, quien sugirió que SMIC podría estar produciendo ilegalmente chips para Huawei.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación actual de Super Micro Computer. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 16.220 millones de dólares, con un PER de 12,41, lo que indica que las acciones podrían estar infravaloradas en relación con sus beneficios. Esto coincide con un consejo de InvestingPro que sugiere que SMCI cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo.
A pesar de los recientes desafíos destacados en el artículo, SMCI ha mostrado un impresionante crecimiento de los ingresos. Los datos de InvestingPro revelan un crecimiento de los ingresos del 109,77% en los últimos doce meses, con un crecimiento trimestral de los ingresos que alcanza el 142,95% en el cuarto trimestre de 2024. Este sólido crecimiento respalda otro consejo de InvestingPro que indica que los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que la acción ha experimentado una volatilidad significativa recientemente. Los datos de InvestingPro muestran una caída del 16,24% en la última semana y del 32,82% en el último mes. Esto concuerda con el consejo de InvestingPro de que la acción ha sufrido un duro golpe en la última semana y le ha ido mal en el último mes.
Para aquellos que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 17 consejos adicionales para SMCI, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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