El domingo, UBS ajustó su postura sobre Imdex Limited (IMD:AU) (OTC: IMDXF), rebajando la calificación de la acción de Comprar a Neutral, al tiempo que aumentaba el precio objetivo a 2,60 AUD desde 2,35 AUD. El ajuste se produce tras un periodo de notable rentabilidad superior de las acciones de Imdex, que han registrado un aumento del 55% en lo que va de año. Esta subida ha superado tanto al precio del oro, que ha subido un 28%, como al índice ASX Small Industrials, con una ganancia del 10%.
Según las estimaciones de UBS, las acciones cotizan actualmente a una relación precio/beneficio (PER) de 24 veces a un año vista. Esta valoración sitúa a Imdex aproximadamente en el punto medio de su rango histórico de PER, que oscila entre 13 y 30 veces. Anteriormente, la calificación de compra de UBS se basaba en que el valor cotizaba de forma atractiva en el extremo inferior de este rango de PER.
UBS reconoció que Imdex aún podría registrar un crecimiento considerable de los beneficios si el ciclo de exploración gira favorablemente. El análisis histórico realizado por la empresa en los últimos 15 años ha demostrado que Imdex experimenta normalmente un aumento medio de los beneficios del 68% de mínimo a máximo, en comparación con la estimación actual de UBS de un aumento del 30%. A pesar de este potencial, la evolución reciente de la acción ha llevado a la calificación neutral con el precio objetivo actualizado.
El nuevo precio objetivo de 2,60 dólares australianos refleja la revisión de las perspectivas de UBS, que indica una moderación de las expectativas sobre la evolución del valor a corto plazo. El objetivo actualizado sugiere un reconocimiento de las recientes ganancias de la acción, aunque también indica cautela, ya que la acción ya no presenta la misma propuesta de valor que antes en el extremo inferior de su rango histórico de PER.
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