El lunes, UBS revisó al alza las acciones de Banco del Bajío SA (BBAJIOO:MM) (OTC: BBAJF) de Neutral a Comprar, ajustando el precio objetivo a 58,00 pesos, una disminución desde los 64,00 pesos anteriores.
La mejora se produce cuando la acción cotiza actualmente a aproximadamente 1,1 veces su valor contable estimado para 2025 por acción, lo que representa un descuento de aproximadamente el 20% con respecto a su media histórica de siete años de 1,4 veces.
Según UBS, la valoración actual del mercado sugiere una rentabilidad sobre recursos propios medios (ROAE) a largo plazo del 16%, una cifra que la empresa considera injustificadamente baja. Las propias previsiones de UBS estiman un ROAE de alrededor del 21% para 2025-26, señalando que el ROAE del banco fue del 26% en los últimos 12 meses.
La decisión de la firma de elevar su hipótesis de coste de capital (COE) y revisar las estimaciones tras los resultados del tercer trimestre de 2024, junto con las proyecciones macroeconómicas actualizadas de UBS, ha llevado a una reducción del 9% en el precio objetivo.
A pesar de la rebaja del precio objetivo, UBS ve un importante potencial alcista del 36% para las acciones de Banco del Bajío. La firma citó la atractiva valoración del banco y las positivas perspectivas de rentabilidad como razones clave para la subida a Comprar. La mayor percepción de riesgo en México, atribuida en gran medida a los resultados de las recientes elecciones en México y Estados Unidos, se ha tenido en cuenta en el análisis de UBS.
Los comentarios del analista subrayan que la revisión del precio objetivo y la calificación de la acción reflejan una evaluación exhaustiva de los resultados financieros del Banco del Bajío y de las condiciones más generales del mercado. La metodología de UBS incluye un modelo de crecimiento de Gordon, que integra sus hipótesis de COE y de crecimiento perpetuo para evaluar los resultados futuros del banco.
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