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Wolfe Research mejora el valor de Warner Bros, que podría "desbloquear valor" tras las elecciones

Publicado 11.11.2024, 03:12 p.m
WBD
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El lunes, Wolfe Research ajustó su postura sobre Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD), elevando el valor de Underperform a Peer Perform. La firma ha identificado varios factores que podrían contribuir a la estabilidad financiera de la compañía, a pesar de la continua caída de los ingresos de la televisión lineal tradicional, que actualmente representan aproximadamente el 80% del EBITDA de la compañía.

Los analistas de Wolfe Research señalaron el potencial de Warner para beneficiarse de las tendencias de reagrupación y asociación de la industria, que pueden proporcionar un EBITDA estable para el conjunto de la empresa.

También señalaron el crecimiento internacional del servicio de streaming Max de Warner, el avance del segmento directo al consumidor (DTC) hacia una rentabilidad significativa y la creciente disposición de los distribuidores tradicionales de televisión a incluir servicios de streaming junto con las cadenas lineales. Se espera que estos elementos proporcionen a Warner el flujo de caja libre (FCF) necesario para reducir la deuda e invertir en sus empresas más rentables.

La cartera de Warner Brothers Discovery incluye activos de alta calidad como los estudios de cine y televisión de Warner, así como HBO y Max, que se cree que tienen potencial de crecimiento a largo plazo. El analista mencionó que bajo la administración actual, las perspectivas de escindir o vender partes del negocio eran bajas debido a varios factores, incluida la falta de entusiasmo por los activos heredados, los altos niveles de deuda y la pérdida de los derechos de la NBA.

Sin embargo, la reciente elección de Donald Trump y los movimientos estratégicos de Comcast se consideran indicadores de una posible mejora de las condiciones para acuerdos que podrían "desbloquear valor" para la empresa. El analista no especificó un nuevo precio objetivo, pero esbozó un rango de valor razonable para las acciones de Warner Brothers Discovery de entre 5 y 16 dólares, ajustado desde la estimación anterior de 6 dólares.

En otras noticias recientes, Warner Brothers Discovery ha experimentado importantes avances. Macquarie ha elevado el objetivo de sus acciones a 9,00 dólares debido al primer resultado operativo (OI) y beneficio neto GAAP positivo de la compañía desde su fusión en 2022, a pesar de un descenso de los ingresos del 3,6% en el tercer trimestre de 2024.

Este hito financiero se atribuye a las mejoras en el segmento de venta directa al consumidor (DTC), incluidas las altas de abonados y la rentabilidad.

Por el contrario, Bernstein rebajó las acciones de la compañía de Outperform a Market Perform a raíz de su bajo rendimiento, especialmente tras sus resultados financieros del segundo trimestre. A pesar de ello, Warner Brothers Discovery registró un fuerte crecimiento en su segmento DTC durante el tercer trimestre de 2024, sumando 7,2 millones de suscriptores y llegando a más de 110 millones en todo el mundo. Los ingresos de DTC ascendieron a 2.600 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 9%.

Por último, a pesar de enfrentarse a retos, especialmente en el sector del juego, con más de 300 millones de dólares en amortizaciones en lo que va de año, Warner Brothers Discovery sigue siendo optimista sobre el repunte de los beneficios del estudio en 2025, impulsado por la mejora del rendimiento de las películas, el impulso de la producción televisiva y la recuperación del sector del juego. La empresa también ha reducido su deuda en más de 16.000 millones de dólares y pretende superar un objetivo de 1.000 millones de dólares en EBITDA para 2025.

Estas son algunas de las novedades recientes en el rendimiento y la estrategia de la empresa.

Datos de InvestingPro

Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación financiera y el rendimiento de mercado de Warner Brothers Discovery. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 22 520 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en la industria del entretenimiento. A pesar de los retos a los que se enfrenta, WBD ha mostrado un impresionante comportamiento en el mercado a corto plazo, con una rentabilidad del 22,07% en el último mes y un sustancial 30,68% en los últimos tres meses.

Estas tendencias positivas del mercado coinciden con las perspectivas más optimistas de los analistas sobre el potencial de la empresa. Sin embargo, es importante señalar que las métricas financieras de WBD revelan algunos retos constantes. Los ingresos de la compañía en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023 fueron de 39.580 millones de dólares, con un descenso en el crecimiento de los ingresos del 5,87% durante el mismo periodo.

Los consejos de InvestingPro destacan que WBD opera con un nivel moderado de deuda y que su valoración implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre. Estos factores respaldan la opinión del analista sobre la capacidad de la empresa para generar flujo de caja destinado a la reducción de deuda y a la inversión en empresas rentables. Además, la destacada posición de WBD en la industria del entretenimiento, como señala InvestingPro, refuerza su potencial para beneficiarse de tendencias del sector como la reagrupación y las asociaciones.

Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Warner Brothers Discovery, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.

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