El miércoles, Bernstein SocGen Group revisó su postura sobre las acciones de Chevron , rebajando la calificación del gigante energético de Outperform a Market Perform. La empresa ajustó el precio objetivo de Chevron a 167 $ desde los 183 $ anteriores. La decisión se produce en un contexto de desafiante dinámica del mercado petrolero y una reevaluación de los precios del petróleo para el próximo año.
La rebaja refleja el análisis de Bernstein de las tendencias históricas de los precios del petróleo y los acontecimientos recientes, incluyendo lo que describen como "mensajes pobres" en la reunión de junio de la OPEP. La empresa prevé una menor demanda de petróleo de la OPEP y, en consecuencia, ha rebajado su previsión de precios del petróleo West Texas Intermediate (WTI) para 2025 en 5 dólares por barril, hasta 75 dólares, y del petróleo Brent en la misma cantidad, hasta 78 dólares.
Las perspectivas revisadas de Bernstein también tienen en cuenta las previsiones actualizadas de los precios del gas natural y el aumento del diferencial del crack para las petroleras integradas. Se espera que los ajustes se traduzcan en una reducción de entre el 7% y el 10% del EBITDA de 2025 para el sector, excluidas las compañías de GNL. Aunque esta reducción se califica de modesta, ha influido en la decisión de Bernstein de cambiar el enfoque de Chevron a Hess Corporation (NYSE:HES).
El análisis sugiere que la fusión pendiente entre Hess y Chevron presenta una oportunidad de arbitraje. Si la fusión tiene éxito, los accionistas de Hess recibirán 1,025 acciones de Chevron por cada acción de Hess, lo que, según Bernstein, podría suponer una revalorización del 16% para Hess. Incluso si la fusión fracasara, Bernstein cree que el precio de las acciones de Hess seguiría siendo sólido, apoyado por un crecimiento interanual significativo en volumen y EBITDA.
Bernstein mantiene una perspectiva positiva sobre Hess, asignándole una calificación de "Outperform" con un precio objetivo de 172 dólares por acción, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 16%. En cambio, las perspectivas de la firma para Chevron son más reservadas, con un potencial alcista estimado del 6% y un precio objetivo un 2% inferior al consenso sobre EBITDA.
A pesar de la rebaja de Chevron, Bernstein reiteró sus calificaciones de Outperform para Exxon Mobil (NYSE:NYSE:XOM), Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) y ConocoPhillips (NYSE:NYSE:COP), junto con calificaciones de Market Perform para EOG Resources (NYSE:EOG), Devon Energy (NYSE:DVN), Kosmos Energy (NYSE:KOS) y Apache Corporation (NYSE:NASDAQ:APA).
En otras noticias recientes, la disputa sobre la fusión de Exxon Mobil y Chevron en torno a la adquisición de Hess Corp , valorada en 53.000 millones de dólares, está a punto de resolverse con la selección del último miembro de un panel de arbitraje de tres personas. Se trata de un paso importante en un proceso que lleva mucho tiempo aplazado. El tribunal deliberará sobre la demanda de Exxon, que hace valer su derecho preferente sobre los activos de Hess en Guyana.
Además, el consorcio liderado por Exxon en Guyana, que incluye a Hess Corp y CNOOC Ltd, registró un margen neto del 56% en 2023. Los ingresos de la empresa petrolera en alta mar Stabroek aumentaron un 23% respecto al año anterior, totalizando 11.250 millones de dólares. Los beneficios netos se distribuyeron entre los socios del siguiente modo: Exxon Mobil obtuvo 2.900 millones de dólares, Hess Corp 1.880 millones y CNOOC Ltd 1.520 millones.
Por otra parte, John Hess, CEO de Hess Corp, ha sido nombrado consejero independiente del consejo de Goldman Sachs. Su nuevo cargo le permitirá formar parte de los comités de compensación, gobernanza y riesgo del consejo.
Citi ha elevado su precio objetivo para Hess Corp. a 160 $ desde los 145 $ anteriores, al tiempo que mantiene una calificación neutral para el valor. Este ajuste se produce en previsión de la adquisición pendiente de Hess Corp. por Chevron Corporation (NYSE:CVX). Se trata de acontecimientos recientes en la saga en curso de la fusión Hess-Chevron.
Opiniones de InvestingPro
A la luz del reciente cambio de enfoque de Bernstein a Hess Corporation (HES), los datos en tiempo real y los consejos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores que están considerando las acciones de HES. Según los datos de InvestingPro, Hess tiene una capitalización bursátil de 46.230 millones de dólares y cotiza con un ratio Precio/Beneficios (PER) de 22,96 veces. En particular, el PER de la empresa ajustado a los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 se sitúa en 22,45. Además, Hess ha demostrado un sólido margen de beneficio bruto del 75,4% durante el mismo período, lo que indica operaciones eficientes y un fuerte poder de fijación de precios.
Los consejos de InvestingPro destacan los constantes pagos de dividendos de Hess durante 38 años consecutivos, lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Además, la empresa se caracteriza por la baja volatilidad de los precios, lo que podría ser favorable para aquellos que buscan la estabilidad en su inversión. Hess también ha sido rentable en los últimos doce meses y se espera que siga siéndolo este año, según los analistas.
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