El lunes, Morgan Stanley ajustó su postura sobre JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), rebajando el valor de Sobreponderar a Igual Ponderar, a pesar de un ligero aumento del precio objetivo hasta 224 dólares desde 220 dólares. La decisión se basa en un análisis detallado de las perspectivas del margen de interés neto (NIM) del banco en un entorno de tipos de interés a la baja.
El análisis destaca que, si bien las previsiones de beneficios por acción (BPA) de JPMorgan para 2025 han aumentado un 2%, el potencial de sorpresas positivas del margen neto de intereses en 2025 es menor en comparación con otros bancos cubiertos por Morgan Stanley.
Esto se debe en parte a que la dirección de JPMorgan indica constantemente que el banco es sensible a los activos y que actualmente gana más con el margen de intereses (NII) de lo que podría ser sostenible.
Las estimaciones de Morgan Stanley sugieren que la revalorización de los depósitos podría impulsar el margen de intermediación de JPMorgan en aproximadamente 53 puntos básicos, por debajo de la media de 61 puntos básicos de los bancos de gran capitalización.
Además, la firma prevé que el NIM de JPMorgan disminuya en 13 puntos básicos entre el segundo trimestre de 2024 y el cuarto trimestre de 2025 a medida que la Reserva Federal baje los tipos de interés, lo que supondría el descenso más pronunciado entre los bancos de gran capitalización que Morgan Stanley cubre.
El análisis reconoce un posible punto ciego respecto a cómo JPMorgan está cubriendo su riesgo de tipos de interés. La empresa admite que podría haber una sorpresa positiva si las actividades de cobertura de JPMorgan, que no son totalmente visibles en las divulgaciones públicas, resultan ser más eficaces de lo previsto.
En otras noticias recientes, JPMorgan Chase & Co. ha hecho varios anuncios significativos. La empresa actualizó su Plan de Reinversión de Dividendos, ofreciendo a los accionistas la oportunidad de reinvertir sus dividendos en efectivo en acciones ordinarias adicionales de JPMorgan. Esta medida es una actualización rutinaria de la empresa para garantizar el cumplimiento y la transparencia de sus ofertas a los accionistas.
En el sector sanitario, Centivo, con el apoyo de Morgan Health, una división de JPMorgan Chase, consiguió 75 millones de dólares de financiación. El capital se utilizará para mejorar la tecnología de los productos de Centivo y establecer nuevas asociaciones.
JPMorgan Chase también anunció una reorganización de sus divisiones de banca de inversión en sanidad y tecnología. El banco nombró a Ben Carpenter y Jeremy Meilman codirectores mundiales de banca de inversión sanitaria, y a Chris Grose y Greg Mendelson codirectores mundiales del sector tecnológico.
El Consejero Delegado del banco para Asia-Pacífico, Sjoerd Leenart, se mostró optimista sobre las perspectivas del mercado en India y Japón. Prevé un crecimiento sustancial del negocio de banca comercial del banco en la India y ve un renovado interés de los clientes en Japón debido a los tipos de interés positivos.
Se trata de acontecimientos recientes que ponen de relieve los movimientos estratégicos de JPMorgan en diferentes sectores y mercados.
Perspectivas de InvestingPro
Las métricas financieras de JPMorgan Chase y sus resultados recientes ofrecen un contexto adicional a la rebaja de calificación de Morgan Stanley. Según datos de InvestingPro, el PER de JPMorgan se sitúa en 11,75, con un PER ajustado de 10,91 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esta valoración relativamente baja se alinea con un consejo de InvestingPro que sugiere que JPM está "Cotizando a un bajo PER en relación con el crecimiento de las ganancias a corto plazo."
A pesar de la rebaja, la fortaleza financiera de JPMorgan es evidente en el crecimiento de sus ingresos. La empresa registró un crecimiento de los ingresos del 19,08% en los últimos doce meses y un impresionante crecimiento trimestral de los ingresos del 31,75% en el segundo trimestre de 2024. Este sólido rendimiento se refleja en el rendimiento total del año hasta la fecha de la acción del 25,93% a partir de los últimos datos.
InvestingPro Tips también destaca el consistente historial de dividendos de JPMorgan, señalando que la compañía "Ha aumentado su dividendo durante 14 años consecutivos" y "Ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos." Este historial de rentabilidad para los accionistas podría tranquilizar a los inversores ante la reciente rebaja de la calificación.
Para los lectores interesados en un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 6 consejos adicionales para JPMorgan Chase, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la compañía y el rendimiento del mercado.
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