El miércoles, Piper Sandler ajustó su perspectiva sobre las acciones de BP, rebajando el precio objetivo a 40 dólares desde 43 dólares, al tiempo que mantenía una calificación neutral. La firma calificó el segundo trimestre de difícil para los inversores del sector energético, señalando una desconexión entre el rendimiento de los valores de Exploración y Producción (E&P) y la reciente fortaleza de los precios del crudo, así como la indiferencia de los valores de refino estadounidenses ante las revisiones negativas de los beneficios.
A pesar de los retos, Piper Sandler expresó una preferencia general por los valores de E&P frente a los de refino debido a las revisiones negativas previstas en el segundo semestre de 2024. ConocoPhillips (NYSE: COP) fue destacada como la principal selección de gran capitalización de la firma, atribuida a su descuento de valoración junto con un crecimiento superior, rentabilidad en efectivo y profundidad de recursos.
En cuanto a las refinerías estadounidenses, la empresa reconoció que los beneficios del segundo trimestre fueron inferiores a lo previsto, debido a los diferenciales del crudo, la retroactividad del crudo y las dificultades de los productos secundarios.
Se esperan nuevas revisiones negativas en la segunda mitad de 2024, aunque la resistencia de los precios de las acciones y los márgenes, que se cree que han tocado fondo a corto plazo, contribuyen a unas perspectivas inciertas a corto plazo. HollyFrontier Corp (NYSE: DINO) y Valero Energy (NYSE: VLO) se mencionaron como selecciones preferidas dentro del sector del refino.
El precio objetivo revisado para BP se basa en una ponderación equilibrada entre un objetivo de rendimiento del flujo de caja libre (FCF) en relación con el FTSE 100 y un objetivo de múltiplo de EBITDA para el ejercicio fiscal de 24 años.
El múltiplo se ajustó a 4,0x desde 4,5x, lo que refleja una menor profundidad y crecimiento relativos de la cartera, con un descuento de 3,0x en comparación con Exxon Mobil (NYSE: XOM). El enfoque de valoración de Piper Sandler combina estos factores para llegar al nuevo precio objetivo de BP.
En otras noticias recientes, Wells Fargo ha revisado su precio objetivo para las acciones de BP a 41,00 dólares, desde 42,00 dólares, debido a unas perspectivas de beneficios más débiles para el segundo trimestre. Las nuevas estimaciones para los beneficios de BP en el segundo trimestre son de 0,88 dólares por acción, lo que supone un descenso con respecto a los 1,08 dólares anteriores.
En otro orden de cosas, BP ha dado un giro a su estrategia para ralentizar los proyectos renovables y concentrarse en el petróleo y el gas, con un nuevo consejero delegado, Murray Auchincloss, que aplica una congelación de la contratación y paraliza el lanzamiento de nuevos proyectos eólicos marinos.
Shell reforzará su posición en el mercado del gas natural licuado (GNL) con la adquisición de la empresa Pavilion Energy, con sede en Singapur. Este movimiento se alinea con el plan de Shell de aumentar sus volúmenes de GNL comprados en un 15-25% con respecto a 2022.
En noticias legales, California persigue los beneficios del petróleo en un caso de engaño climático contra las principales corporaciones energéticas, incluidas Exxon Mobil, Chevron, Shell, BP y ConocoPhillips. El Tribunal Supremo de EE.UU. también está consultando a la administración del Presidente Joe Biden en relación con una demanda presentada por Honolulu contra varias grandes petroleras, entre ellas BP y Shell.
Opiniones de InvestingPro
El reciente ajuste de Piper Sandler del precio objetivo de BP se produce en un momento en el que las acciones de la compañía cotizan cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que indica una posible infravaloración. Según datos en tiempo real de InvestingPro, la capitalización bursátil de BP es de 94.700 millones de dólares, con un PER de 10,73 puntos. Estas cifras sugieren que la acción puede tener un precio atractivo, especialmente si se tiene en cuenta el Ratio P/E Ajustado para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, que es aún más bajo, de 8,53.
Los consejos de InvestingPro destacan que las agresivas recompras de acciones por parte de la dirección y la baja volatilidad del precio de la acción podrían considerarse signos de confianza en la estabilidad y los resultados futuros de la empresa. Además, la rentabilidad por dividendo de BP del 4,94% y su historial de mantener el pago de dividendos durante 33 años consecutivos puede atraer a los inversores que buscan ingresos. También cabe señalar que los analistas predicen que BP será rentable este año, lo que podría dar un nuevo impulso al sentimiento de los inversores.
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