Coinbase se desploma tras posible investigación de la SEC

Por Senad Karaahmetovic

Las acciones de Coinbase Global (NASDAQ:COIN) pierden más de 14% en las últimas operaciones del jueves después de que la bolsa de criptodivisas revelara que había recibido una "Notificación Wells" de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) relacionada con sus servicios de apuestas.

Los reguladores suelen enviar este tipo de notificaciones para informar a las empresas de que se han descubierto ciertas infracciones. Suele ser un paso previo a que la SEC acabe demandando a la empresa.

El personal de la SEC "tomó una 'determinación preliminar' para recomendar que la SEC presente una acción de ejecución contra la compañía alegando violaciones de las leyes federales de valores, incluida la Ley de Intercambio de Valores de 1934", dijo Coinbase en una presentación.

"Sobre la base de las conversaciones con el personal, la empresa cree que estas posibles acciones de aplicación se relacionarían con aspectos del mercado al contado de la empresa, el servicio de apuestas Coinbase Earn, Coinbase Prime y Coinbase Wallet. La acción civil potencial puede buscar medidas cautelares, restitución y sanciones civiles".

¿Qué dicen los analistas?

En respuesta a la notificación Wells de la SEC, los analistas de Oppenheimer (NYSE:OPY) rebajaron las acciones de Coinbase a Perform desde Outperform, citando un "clima regulatorio poco saludable”.

"Planteamos preocupaciones sobre el desarrollo de blockchain en los Estados Unidos después de la desaparición de tres bancos, y estas acciones de las autoridades han adelantado sus actitudes hacia la industria. Si bien seguimos apoyando firmemente el desarrollo de blockchain/activos digitales en EE.UU., bajo este clima regulatorio poco saludable, estamos cada vez más preocupados por la imparcialidad de las acciones de aplicación, y la capacidad del ecosistema para crecer con un apoyo aparentemente limitado y cada vez menor del sistema bancario en EE.UU.", escribieron en una nota.

Los analistas también recordaron a los inversionistas que las acciones de Coinbase han subido un 118% en lo que va de año según el cierre de ayer.

Del mismo modo, los analistas de Barclays ven el "mayor riesgo regulatorio potencial".

"Creemos que el resultado más oneroso podría ser que, si varios criptoactivos se consideran valores, Coinbase, por lo tanto, tendría que registrarse como una bolsa de valores, con el fin de seguir ofreciendo la negociación de esos activos", dijeron.

Los analistas de Mizuho (TYO:8411) dijeron que el último desarrollo "podría afectar potencialmente hasta un tercio de los ingresos de COIN". Reiteraron una calificación de “Underperform” (con desempeño menor al resto del mercado) y su objetivo de precio de 30 dólares por acción, lo que sugiere un riesgo a la baja de más del 60% desde el precio de cierre de ayer.

"En nuestra opinión, se trata de un riesgo significativo para el valor. Incluso si no hay interrupción a corto plazo, las alt-coins pueden requerir en última instancia el registro, y el riesgo de denegación de la solicitud podría pesar significativamente en la capacidad de COIN para generar ingresos. Por ejemplo, las alt-coins y las apuestas representaron entre el 30% y el 35% de los ingresos totales en el cuarto trimestre. Si bien el impacto final de la acción de la SEC sigue siendo una incógnita, la caída de los ingresos por intereses de USDC es real, y es probable que afecte materialmente a los ingresos y beneficios de 2023", señalaron los analistas en una nota a los clientes.