BNP Paribas está en conversaciones exclusivas para adquirir el negocio de inversión del gigante asegurador AXA, en un movimiento que se espera provoque una mayor consolidación en el sector europeo de gestión de activos. El banco francés pretende crear uno de los mayores grupos de fondos de Europa con la compra, que está valorada en más de 5.000 millones de euros, lo que equivale aproximadamente a 5.500 millones de dólares. Esta adquisición elevaría el total de activos gestionados por BNP Paribas a cerca de 1,5 billones de euros.
La operación, revelada el pasado jueves, es el resultado de un competitivo proceso de licitación en el que participaron varios contendientes, entre ellos Amundi, que es el mayor gestor de activos de la región, y varias empresas estadounidenses. El movimiento de BNP Paribas se considera una respuesta a la creciente presión de los grandes fondos estadounidenses, como BlackRock y Vanguard, así como de bancos de Wall Street como JPMorgan y Goldman Sachs, que están ampliando su presencia en Europa.
Los gestores de fondos europeos han luchado por mantener la rentabilidad en medio de la volatilidad de los mercados y el aumento de los costes debido a la elevada inflación. El sector está cambiando hacia una inversión rentable y basada en la tecnología, alejándose del modelo tradicional centrado en gestores estrella.
Un analista de Jefferies expresó su convencimiento de que esta adquisición es probablemente sólo el principio de una oleada de operaciones en el sector, ya que los gestores de activos necesitan crecer significativamente o abandonar el mercado. El mantra, según una fuente, es "ir a lo grande o irse a casa", y se considera que muchas empresas de fondos de tamaño medio están efectivamente en venta.
La reducción gradual de los tipos de interés también representa una oportunidad para que los gestores de fondos convencionales, como AXA, atraigan inversiones de los fondos del mercado monetario, que están estrechamente ligados a los tipos de los bancos centrales.
Las negociaciones entre BNP Paribas y AXA han estado dirigidas por sus respectivos consejeros delegados, Jean-Laurent Bonnafé y Thomas Buberl, y se han prolongado durante varios meses. Las conversaciones se intensificaron en las últimas semanas, culminando en el acuerdo que ahora está sobre la mesa.
Se estima que la transacción está valorada en 5.400 millones de euros, o 15 veces los beneficios previstos de AXA para 2023. Según un analista sénior de renta variable de Morningstar, aunque el precio representa una prima en comparación con sus homólogos como Amundi y Schroders, estratégicamente, la operación tiene sentido para BNP Paribas.
De completarse, esta adquisición sería la tercera mayor de la historia de BNP Paribas y la décima mayor de Europa en todos los sectores en el año, según datos del London Stock Exchange Group. También sería una de las operaciones más importantes en el ámbito de la gestión de activos en los últimos años, desde la adquisición por Goldman Sachs de NN Investment Partners por 1.700 millones de euros en 2022.
BNP Paribas ha llevado a cabo las negociaciones con su equipo interno de asesores, mientras que AXA ha contado con el asesoramiento de JPMorgan y Zaoui & Co. El acuerdo propuesto subraya un entorno caldeado de fusiones y adquisiciones tras un 2023 discreto.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.