La anticipación de una posible bajada de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en agosto ha provocado un repunte en los mercados financieros del Reino Unido, con una probabilidad del 44%, frente al 32% del día anterior. Este cambio en las expectativas se produce después de que el jueves el Banco de Inglaterra decidiera mantener los tipos en su nivel más alto en 16 años, a pesar de inclinarse por futuros recortes. Los mercados también reaccionaron positivamente al informe del miércoles según el cual la inflación británica ha alcanzado el objetivo del 2% fijado por el BoE, lo que alimentó aún más las especulaciones sobre un recorte de los tipos.
Los inversores consideran ahora el posible impulso económico que podrían suponer los recortes de tipos junto con la previsible victoria del Partido Laborista de la oposición en las próximas elecciones generales del 4 de julio. El Partido Laborista ha prometido fomentar el crecimiento y gestionar las finanzas del país con cautela. Este sentimiento marca un cambio con respecto a la incertidumbre que ha asolado los mercados británicos desde la votación del Brexit en 2016 y el minipresupuesto de 2022 infradotado por la ex primera ministra conservadora Liz Truss.
Michael Field, estratega europeo de Morningstar, expresó su confianza en los próximos recortes de tipos y en una perspectiva de gobierno estable para el Reino Unido en los próximos años. Por su parte, James Briggs, gestor de carteras de Janus Henderson, mantuvo una opinión positiva sobre las acciones británicas, el crédito corporativo y la deuda pública, destacando que los riesgos asociados a una política fiscal poco ortodoxa ya no son motivo de preocupación.
El índice FTSE 100 de Londres se mantuvo cerca de sus máximos históricos alcanzados en mayo, mientras que la libra esterlina bajó ligeramente a aproximadamente 84,58 por euro, pero aún cerca de su nivel más fuerte desde 2022. Tras el anuncio del BoE, los rendimientos de los gilt a dos años cayeron a su nivel más bajo desde marzo, según datos de LSEG, y los bonos británicos superaron a sus homólogos de Estados Unidos y la zona euro este mes.
A pesar del repunte, algunos expertos, como Nikolay Markov, de Pictet Asset Management, mantuvieron sus reservas sobre los gilts debido a la tendencia histórica del Partido Laborista a aumentar el gasto público, lo que podría repercutir en el endeudamiento del Estado y en la inflación. Los economistas han mejorado recientemente sus previsiones de crecimiento de la economía británica hasta el 0,7% para este año, señal de la mejora de las perspectivas económicas.
Becky Qin, de Fidelity International, prevé mantener una postura neutral sobre las acciones británicas hasta que haya señales más claras de crecimiento sostenible, citando la preocupación por la persistente alta inflación en el sector de servicios británico, que se mantuvo en el 5,7% en mayo.
Aunque los mercados británicos están experimentando un repunte, el apoyo a largo plazo sigue siendo incierto. Los fondos de seguimiento han registrado nuevas entradas de dinero en tres de las últimas cuatro semanas, desde que el Primer Ministro Rishi Sunak anunciara las elecciones, según datos de Lipper Global. Sin embargo, los fondos de acciones británicas gestionados activamente han seguido registrando salidas.
La reciente oleada de adquisiciones de empresas cotizadas en el Reino Unido ha llevado a los inversores a reconsiderar la valoración de estos activos. En general, el sentimiento de los inversores hacia el Reino Unido es positivo, animado por las perspectivas de bajadas de tipos y la emoción de las elecciones pendientes. Yvan Mamalet, estratega de mercado de SG Kleinwort Hambros, comparte una perspectiva alcista sobre las acciones y los gilts británicos, aunque anticipa que los recortes de tipos pueden presionar a la libra.
Carl Shepherd, gestor de carteras de renta fija de Newton Investment Management, expresó su preferencia por los gilts a largo plazo, reconociendo los riesgos únicos del mercado británico, pero también la posibilidad de una mayor estabilidad tras las elecciones.
Reuters ha contribuido a este artículo.Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.