Investing.com - El peso mexicano se enfila a terminar la sesión de este viernes, 23 de agosto, con una apreciación de 2.12% frente al dólar estadounidense con el tipo de cambio ubicándose en alrededor de las 19.10 unidades en las últimas operaciones de la jornada.
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La fuerte bajada del tipo de cambio fue catalizada por el discurso del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, quien ha confirmado en Jackson Hole las expectativas de los mercados, de que en septiembre se entregará un primer recorte a las tasas de interés, la cual podría ser de 25 o 50 puntos base (pb), tal como se puede observar en el Barómetro de las tasas de la Fed, de Investing.com.
Janneth Quiroz Zamora y André Maurin Parra, analistas de Grupo Financiero Monex, explicaron que el movimiento de la paridad peso-dólar se ha visto influenciado por tres factores:
- Una mayor seguridad para un primer recorte en las tasas de la Fed en septiembre, manteniendo un ritmo progresivo hacia adelante.
- El debilitamiento del dólar, impulsando a las divisas de mercados emergentes.
- Una mayor confianza en la economía mexicana, gracias a la narrativa de Banxico y de la Fed.
“Hoy, tras evaluar los comentarios de Powell y una mayor confianza en el progreso de la inflación hacia el objetivo, aumentaron las expectativas de un ciclo gradual de recortes en las tasas de interés, lo que terminó debilitando al dólar en un -0.84%”, comentaron.
Aún con este avance, la moneda nacional no pudo contrarrestar las pérdidas observadas en las cuatro sesiones anteriores. En consecuencia, el peso mexicano registra una depreciación semanal de alrededor de 2.5%, interrumpiendo su racha de dos semanas seguidas de avance frente al dólar estadounidense.
En una nota de análisis, Quiroz Zamora y Maurin Parra observaron que la tendencia bajista del tipo de cambio ocurre a pesar de que Banxico ha realizado más recortes en sus tasas de referencia. Esto, explicaron, obedece a que el diferencial sigue siendo positivo a favor del peso, con lo cual las tasas en el país se mantienen relativamente altas en comparación con las de Estados Unidos.
“Adicionalmente, el inicio del ciclo de recortes de la Fed, de manera gradual, sugiere que la economía mexicana podría estar en una posición relativamente sólida, transmitiendo mayor confianza a los inversionistas e incrementando la demanda de pesos”, dijeron.
¿Cantamos victoria?
Los analistas dijeron que, en adelante, será importante evaluar el progreso de las cifras económicas en México y Estados Unidos, para obtener una visión más clara de la magnitud y el ritmo de las decisiones de política monetaria que seguirán ambos bancos centrales. Pero no solo eso.
“Hay que recordar que fuera del entorno económico, la preocupación de los mercados sobre el tema de la reforma judicial en México, ha permitido episodios de volatilidad en el tipo de cambio”, advirtieron.
En una nota aparte, la economista en jefe de Intercam Banco, Alejandra Marcos, señaló que si bien poco a poco se ha reconocido que la reforma al poder judicial avanzará, “debemos de ser cautelosos pues consideramos que no todo se ha incorporado”.
“Habremos de evaluar los detalles y si en las reglas secundarias se pueden matizar los riesgos que han exaltado diversos participantes del mercado”, dijo.
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Recordó además que aún queda por delante la discusión del paquete económico del 2025, el cual deberá contemplar la reducción en el déficit fiscal a la que la presidenta electa Claudia Sheinbaum se comprometió, así un gasto rígido y creciente con los nuevos programas sociales.
“Posiblemente el punto medular de finanzas públicas sea Pemex pues se sabe de la necesidad de seguir apoyando a la empresa paraestatal dado su elevado nivel de endeudamiento y la urgencia de hacer una reforma operativa. La sostenibilidad de las finanzas públicas puede verse comprometida y con ello la calificación crediticia del soberano.
A esto se suman las campañas electorales en Estados Unidos. Alejandra Marcos señaló que: “El panorama es de polarización, en una elección compleja por el empate técnico que esbozan las encuestas, tanto en el voto popular como en el colegio electoral”.
“Una victoria de Donald Trump podría imponer nuevos aranceles para el mundo incluido México, lo que se traduciría en un debilitamiento adicional de nuestra moneda. Además la renegociación del TMEC podría originar una postura más álgida en temas comerciales, incluyendo en aquellos puntos en los que actualmente México ha incumplido como los de materia energética. En contraste, una victoria de Kamala Harris podríamos estimar una relación bilateral más estable, aunque bajo la misma tónica sobre las preocupaciones en materia de migración y cumplimiento del TMEC”, consideró.
A esto advirtió de un enrarecido entorno geopolítico en el mundo, que amenaza con mayor polarización, siendo el tipo de cambio como la primera variable de ajuste en los mercados financieros dado que es una de las monedas más líquidas y profundas entre las monedas emergentes al operarse 114,000 millones de dólares diariamente.
“Ante este panorama, es posible esperar una depreciación en el tipo de cambio que refleje un escenario más desafiante”, dijo.
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