Los estrategas de renta variable de Morgan Stanley reafirmaron su opinión de que las acciones estadounidenses están sobrevaloradas.
En una columna semanal publicada el lunes, los analistas presentaron pruebas técnicas y fundamentales que respaldan su argumento de que el S&P 500 no logrará romper el rango de 2023 entre 3,800 y 4,200. Incluso si lo hace, es probable que resulte ser una ruptura fallida, escribieron.
El viernes, el S&P 500 marcó un nuevo máximo de 9 meses al superar los 4,200 puntos, antes de girar a la baja y cerrar en 4,191.99 puntos, un 0.14% menos que el día anterior.
"¿Es ésta por fin la ruptura que confirma un nuevo mercado alcista? La respuesta corta es no, en nuestra opinión, porque hay muchas señales técnicas que entran en conflicto con la idea de que este es el comienzo de un nuevo mercado alcista cíclico: estrechez extrema (escasa amplitud), liderazgo de calidad/defensivo y bajo rendimiento cíclico generalizado liderado por los bancos regionales, las pequeñas capitalizaciones, los minoristas y el transporte", dijeron los analistas en una nota a clientes.
Reafirmaron su opinión de que las valoraciones no son atractivas a los niveles actuales y la prima de riesgo de la renta variable es inferior a 200 puntos base. Creen que la acción de precios de la semana pasada señaló "signos de compras de pánico".
"Más que un short squeeze, el mercado se vio impulsado por los mayores ganadores a medida que más participantes en el mercado se convencían de que el próximo mercado alcista puede haber comenzado y no pueden permitirse perdérselo".
Sin embargo, los analistas sostienen que este rally resultará ser un engaño como el del verano pasado.
"No nos sorprendería ver más subidas marginales en las principales medias si se llega a un acuerdo sobre el techo de la deuda. Sin embargo, lo veríamos como una falsa ruptura/trampa alcista. En ese caso, la subida a corto plazo podría llevarnos de vuelta a los máximos de agosto como mucho, en nuestra opinión, pero luego debería revertirse rápidamente”.
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