El 24 de octubre de 2024, Alexander & Baldwin (NYSE: ALEX) anunció un aumento interanual positivo de sus fondos procedentes de las operaciones (FFO) del tercer trimestre y elevó sus previsiones de FFO e ingresos netos de explotación (NOI) para todo el año 2024. La dirección de la empresa, incluidos el consejero delegado, Lance Parker, y el director financiero, Clayton Chun, atribuyeron el crecimiento al sólido rendimiento del sector inmobiliario comercial y a las ventas estratégicas de terrenos.
Aspectos clave
- El FFO del tercer trimestre de Alexander & Baldwin aumentó a 28,2 millones de dólares, o 0,39 dólares por acción, en comparación con los 21,2 millones de dólares, o 0,29 dólares por acción, del tercer trimestre de 2023.
- La empresa ejecutó 71 contratos de arrendamiento con un diferencial combinado del 15,3% y registró una fuerte actividad de arrendamiento con 23 nuevas operaciones.
- Se inició un nuevo programa At-the-Market (ATM) de 200 millones de dólares y se amplió el vencimiento de la línea de crédito hasta 2028.
- Alexander & Baldwin elevó sus previsiones para 2024 de crecimiento de los ingresos por acción en las mismas tiendas hasta el 1,75%-2,75% y de los fondos de explotación hasta 1,27-1,35 dólares por acción.
- La previsión de fondos de explotación ajustados (AFFO) para 2024 se sitúa ahora entre 1,50 y 1,12 dólares por acción.
- La dirección se mostró optimista sobre las perspectivas futuras a pesar de las vacantes previstas hasta 2025.
Perspectivas de la empresa
- La empresa está reposicionando activos, con la previsión de que las vacantes persistan hasta 2025.
- Se prevé que las operaciones de suelo sigan contribuyendo a los beneficios antes de impuestos, con los esfuerzos de monetización en curso.
Aspectos destacados bajistas
- Las próximas desocupaciones de tres inquilinos en el cuarto trimestre pueden afectar al crecimiento del NOI.
- La empresa conjunta heredada en el segmento LandOps proporciona un flujo de caja mínimo y no se espera que beneficie significativamente a los beneficios del cuarto trimestre.
Aspectos positivos
- La venta de los terrenos de Kamalani de 81 acres y la mejora de la actividad de arrendamiento están impulsando el aumento de las previsiones de FFO.
- Perspectivas prudentes pero positivas en el mercado de adquisiciones, con la aparición de nuevas oportunidades.
Fallos
- No se proporcionaron orientaciones específicas para 2025 debido a la naturaleza continua de las operaciones de terrenos y los costes asociados.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La dirección está considerando utilizar el programa ATM como fuente de financiación si los precios de las acciones son favorables y también está evaluando opciones de deuda.
- Se está explorando una cartera variada de oportunidades, sin objetivos específicos de clase de activos.
- La hipoteca de Pearl Highlands se refinanciará mediante un revólver combinado con un swap de tipo fijo al 4,73%.
Gracias al reposicionamiento estratégico de los activos y a la atención prestada al rendimiento de los inmuebles comerciales, Alexander & Baldwin se ha posicionado para seguir creciendo, a pesar de algunos retos previstos. El compromiso del equipo directivo con la mejora de la eficiencia y la reducción de costes, junto con el uso cuidadoso de herramientas de financiación como el programa ATM, subraya un enfoque prudente de la gestión del capital. Los inversores y analistas estarán muy atentos para ver cómo la empresa sortea las vacantes previstas y aprovecha las nuevas oportunidades del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Alexander & Baldwin concuerdan con varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. El ratio PER (ajustado) de la empresa de 24,36 para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 sugiere una valoración razonable, especialmente teniendo en cuenta las perspectivas positivas de la empresa y el aumento de las previsiones. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que ALEX "cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo".
La estrategia de dividendos de la compañía es digna de mención, con una rentabilidad por dividendo actual del 4,86% y un historial de aumento de dividendos durante tres años consecutivos, como se destaca en otro consejo de InvestingPro. Este crecimiento constante de los dividendos se alinea con la mejora de las previsiones de FFO y NOI de la compañía, lo que la convierte potencialmente en una opción atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
La rentabilidad de ALEX también es un punto fuerte, con un margen de ingresos operativos del 35,94% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Este sólido margen respalda la capacidad de la empresa para afrontar los retos venideros, como las vacantes previstas, al tiempo que mantiene la salud financiera.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y métricas adicionales más allá de los mencionados aquí. Actualmente, la plataforma cuenta con 10 consejos más para Alexander & Baldwin, que proporcionan una inmersión más profunda en la posición financiera de la empresa y el rendimiento del mercado.
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