En el tercer trimestre de 2024, Alsea (BMV: ALSEA*), operador líder de cadenas de restaurantes, reportó un incremento en ventas de 9.3% año contra año, alcanzando MXN 20,300 millones. La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) de la compañía también creció 9.3%, alcanzando MXN 2,850 millones, manteniendo un margen de 14%. A pesar del crecimiento positivo en ventas y EBITDA, Alsea enfrentó una disminución significativa en su utilidad neta y está sorteando retos de conversión de moneda y presiones económicas externas.
Aspectos clave
- Las ventas de Alsea crecieron 9.3% de un año a otro a MXN 20.3 mil millones, con un incremento en ventas mismas tiendas de 7.7%.
- Los pedidos digitales representaron 32.5% de las ventas totales, ascendiendo a MXN 6,600 millones.
- La compañía abrió 66 nuevas tiendas, enfocándose en áreas de alto tráfico, y vio un incremento de 38% en ventas por lealtad.
- La utilidad neta disminuyó 60.56% a MXN 186 millones, impactada en gran medida por efectos de conversión de moneda.
- Alsea tiene una fuerte posición de efectivo de MXN 4.6 mil millones y planea manejar un pago de €90 millones a través de efectivo y deuda.
Perspectivas de la compañía
- Alsea es cautelosa en cuanto a la apertura de nuevas tiendas en Sudamérica, pero mantiene un fuerte pipeline en México.
- La compañía es optimista sobre la consecución de sus previsiones de EBITDA a pesar de las presiones económicas.
- En México se observa un entorno de consumo resistente, con expectativas de crecimiento de un dígito medio a alto.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos netos se vieron significativamente afectados por los efectos negativos de la conversión de divisas.
- En Europa, las operaciones de Starbucks han registrado un descenso del tráfico.
- Alsea no cumplió las expectativas de beneficios debido a los efectos del tipo de cambio.
Aspectos positivos
- Las iniciativas de transformación digital dieron lugar a un crecimiento del 38% en las ventas por fidelidad.
- La fuerte posición de tesorería de Alsea demuestra confianza en el cumplimiento de las obligaciones de deuda.
- La empresa es optimista sobre la recuperación de la mitad de las pérdidas de tráfico en Argentina para 2025.
Fallos
- El beneficio neto de Alsea sufrió un descenso sustancial a pesar del aumento de las ventas y el EBITDA.
Aspectos destacados
- Alsea planea a largo plazo tener más de 700 tiendas en Francia.
- El reembolso de 50 millones de euros de un apalancamiento de 90 millones de euros a los accionistas minoritarios está previsto para diciembre de 2023, y el resto en febrero de 2025.
- La empresa prevé un ratio de apalancamiento neto de 2,3x a finales de año, antes de los ajustes de la NIIF 16.
Los resultados de Alsea en el tercer trimestre reflejan una empresa que navega a través de los desafíos de la conversión de divisas y las presiones económicas externas, al tiempo que mantiene el crecimiento de las ventas y el EBITDA. Las iniciativas digitales de la empresa y el crecimiento del programa de fidelización indican un cambio estratégico para reforzar el compromiso de los clientes.
A pesar de los reveses en los ingresos netos y el enfoque cauteloso en Sudamérica, la expansión de Alsea y la resistencia de los consumidores en México ofrecen una perspectiva equilibrada para el futuro de la empresa. La próxima conferencia sobre resultados está prevista para 2025, y en ella Alsea ofrecerá más información actualizada sobre sus progresos y su salud financiera.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente desempeño financiero de Alsea, como se informa en el artículo, se puede contextualizar aún más con puntos de vista adicionales de InvestingPro. A pesar de los retos a los que se enfrentó en el tercer trimestre, incluidos los efectos de la conversión de divisas y las presiones económicas externas, Alsea mantiene algunos fundamentos sólidos.
Según los datos de InvestingPro, Alsea (ALSSF) cuenta con impresionantes márgenes de beneficio bruto, con las últimas cifras mostrando un margen de beneficio bruto del 62,15% durante los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esto se alinea con la capacidad de la compañía para mantener un margen EBITDA del 14%, como se informa en el artículo, lo que sugiere una gestión eficiente de los costes a pesar de los vientos en contra económicos.
Un consejo de InvestingPro destaca que Alsea es un actor prominente en la industria de Hoteles, Restaurantes y Ocio, lo que es coherente con su posición como operador líder de cadenas de restaurantes mencionado en el artículo. Este liderazgo en el sector podría proporcionar a Alsea economías de escala y poder de negociación, lo que podría ayudarle a sortear el difícil entorno económico.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que el valor ha sufrido un importante revés en los últimos seis meses, ya que los datos de InvestingPro muestran una rentabilidad total del precio a seis meses del -39,29% según los últimos datos disponibles. Este descenso puede reflejar la reacción del mercado a los retos expuestos en el informe de resultados, en particular la sustancial disminución de los ingresos netos.
Para aquellos interesados en un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Alsea, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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