Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT) presentó unos resultados desiguales en su presentación de resultados del tercer trimestre de 2024, destacando una pérdida neta GAAP de 0,32 dólares por acción, pero unos beneficios distribuibles (DE) de 0,39 dólares por acción y 0,49 dólares por acción antes de amortizaciones. Estos resultados se obtienen en un entorno cambiante de tipos de interés y con especial atención a la resolución de los activos deteriorados. La empresa, optimista de cara al futuro, prevé un aumento de los DE trimestrales y mantiene una fuerte rentabilidad por dividendo, lo que refleja la confianza en su estrategia a largo plazo.
Aspectos clave
- BXMT registró una pérdida neta GAAP de 0,32 dólares por acción, con un beneficio distribuible de 0,39 dólares por acción.
- El dividendo pagado fue de 0,47 dólares por acción, con un beneficio antes de amortizaciones de 0,49 dólares por acción.
- La empresa está atravesando un ciclo de recortes de tipos en EE.UU., lo que ha aumentado la liquidez y la actividad de transacciones en el sector inmobiliario.
- Los reembolsos ascendieron a 1.800 millones de dólares, con casi 700 millones en nuevas originaciones.
- Se prevé una aceleración de los reembolsos de préstamos con 2.700 millones de dólares de préstamos de uno a tres niveles de riesgo que vencen en breve.
- Aumento previsto de las DE trimestrales de 0,07 a 0,10 dólares por acción por las resoluciones de préstamos, a pesar de las pérdidas realizadas previstas en el cuarto trimestre.
- La acción ofrece una rentabilidad por dividendo del 10%, con optimismo para el despliegue de capital y el crecimiento de los beneficios en 2025.
Perspectivas de la empresa
- La empresa espera recuperar más de la mitad de los 2.300 millones de dólares en préstamos deteriorados.
- La dirección es optimista sobre la recuperación de los beneficios en 2025, con una sólida cartera de nuevos préstamos.
- Se está considerando la recompra de acciones junto con la originación de nuevos préstamos.
Aspectos bajistas destacados
- Presión prevista sobre los beneficios a corto plazo debido a la resolución de préstamos y a los deterioros.
- Pérdidas realizadas previstas en el cuarto trimestre de entre 225 y 275 millones de dólares.
Aspectos positivos
- Las valoraciones inmobiliarias llevan subiendo tres trimestres consecutivos.
- Un importante préstamo preferente de 450 millones de dólares para activos de autoalmacenamiento formó parte de las nuevas originaciones.
- La empresa tiene una sólida posición de liquidez de 1.500 millones de dólares y un coeficiente de apalancamiento de 3,8 veces.
Fallos
- La empresa registró una pérdida neta GAAP este trimestre.
- Se esperan posibles caídas a corto plazo de los beneficios debido al ciclo de recortes de tipos y a las resoluciones de préstamos.
Preguntas y respuestas destacadas
- Debate sobre la estrategia de dividendos sostenibles y las perspectivas a largo plazo.
- Reflexiones sobre el impacto de los cambios de tipos SOFR y el uso estratégico de los suelos SOFR para gestionar los riesgos de tipos de interés.
- Enfoque sobre las oportunidades de inversión en el sector multifamiliar estadounidense, los inmuebles industriales y los centros de datos, especialmente en Europa.
Tras la presentación de los resultados, Blackstone Mortgage Trust sigue sorteando las complejidades del panorama económico actual con una mezcla de cautela y optimismo estratégico. Con una cartera diversificada y un enfoque proactivo en la gestión de sus activos, la empresa se está posicionando para capitalizar la evolución del mercado inmobiliario, con el objetivo de aportar valor a sus accionistas en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT) continúa navegando en un panorama económico difícil, como se refleja en su reciente informe de resultados. Los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la posición financiera de la empresa y el rendimiento del mercado.
A pesar de la pérdida neta GAAP reportada, BXMT mantiene una importante rentabilidad por dividendo del 10,1%, en línea con el compromiso de la compañía con el retorno a los accionistas mencionado en la llamada de ganancias. Esto es apoyado por un Consejo InvestingPro destacando que BXMT "Paga un dividendo significativo a los accionistas" y ha "mantenido el pago de dividendos durante 13 años consecutivos." Esta constancia en el pago de dividendos podría resultar atractiva para los inversores centrados en las rentas, especialmente dadas las incertidumbres económicas actuales.
La relación precio-valor contable de la empresa, de 0,83, según InvestingPro, sugiere que BXMT puede estar infravalorada en relación con su valor contable. Esta métrica podría interesar a los inversores en valor, sobre todo a la luz del optimismo de la dirección sobre la futura recuperación de los beneficios y el potencial de despliegue de capital en 2025.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que los consejos de InvestingPro también indican que "Los analistas anticipan un descenso de las ventas en el año en curso" y que "Los movimientos del precio de las acciones son bastante volátiles." Estos factores se alinean con la discusión de la compañía sobre la presión de las ganancias a corto plazo y los impactos anticipados de las resoluciones de préstamos y deterioros.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales. Hay 5 más InvestingPro Consejos disponibles para BXMT, que podría proporcionar una mayor profundidad a la tesis de inversión para esta empresa de financiación inmobiliaria.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.