Camping World Holdings (NYSE: CWH) reportó ingresos estables en el tercer trimestre de 1.700 millones de dólares durante su reciente llamada de ganancias para el año fiscal 2024, con el CEO Marcus Lemonis y el CFO Tom Kern al timón. A pesar de los desafíos en la adquisición de inventarios de segunda mano, la compañía registró un aumento del 31% en las ventas de unidades nuevas, reforzadas por un fuerte rendimiento en las ventas de vehículos recreativos de clase C.
El EBITDA ajustado se situó en 67,5 millones de dólares, y la empresa esbozó planes estratégicos de crecimiento y expansión de cuota de mercado, con el objetivo de superar el 15% de cuota de mercado centrándose en las adquisiciones de concesionarios y la gestión de inventarios.
Aspectos clave
- Ingresos estables interanuales de 1.700 millones de dólares, con un notable aumento del 31% en las ventas de unidades nuevas.
- El EBITDA ajustado alcanzó los 67,5 millones de dólares, reflejando los retos de adquisición en el inventario de usados.
- La empresa pretende aumentar su cuota de mercado de casi el 11% a más del 15%.
- Prevé realizar adquisiciones de concesionarios de forma agresiva, con un objetivo de 12 a 15 nuevas tiendas al año.
- Prevé un crecimiento de dos dígitos bajos o medios en las ventas de unidades usadas, con márgenes brutos mejorados.
- Confianza en superar los retos macroeconómicos utilizando datos propios para la optimización.
- La previsión del mercado de vehículos recreativos para 2025 se sitúa entre 350.000 y 360.000 unidades, con una predicción conservadora de recorte de los tipos de interés.
Perspectivas de la empresa
- Camping World apunta a un crecimiento de dos dígitos en las ventas de unidades usadas para el próximo año.
- Se prevé un enfoque disciplinado de la gestión de inventarios, con más de la mitad de las nuevas existencias en modelos del año 2025.
- La empresa espera un entorno de precios más estable y un crecimiento modesto en 2025.
Aspectos destacados bajistas
- Un descenso del 18% en las ventas de unidades usadas afectó a los ingresos.
- Preocupación por la retención de clientes tras la venta, con estrategias de mejora fijadas para principios de 2025.
- Los gastos de venta, generales y administrativos como porcentaje del beneficio bruto seguirán siendo elevados, en torno a los 90 puntos, en el cuarto trimestre, con el objetivo de reducirlos al 77-78% en 2025.
Aspectos positivos más destacados
- Buen comportamiento de las ventas de vehículos recreativos de clase C, con un margen bruto de vehículos nuevos del 13,5%.
- Perspectivas de mercado positivas con planes para superar el 15% de cuota de mercado mediante adquisiciones y crecimiento del inventario de vehículos usados.
- La estrategia de marca propia, ahora denominada fabricación por contrato, pretende mejorar la cuota de mercado con una oferta ampliada a 36 marcas.
Echa de menos
- Los ejecutivos expresaron su insatisfacción con las actuales ventas unitarias por tienda, pero son optimistas sobre futuras mejoras.
- La empresa hizo una pausa en posibles adquisiciones a finales de 2023, esperando que aumente el valor.
Aspectos destacados
- La empresa prevé una mejora de los ingresos por servicios y se está centrando en estrategias para mejorar la retención de clientes.
- El negocio Good Sam seguirá formando parte de la organización, con planes de expansión a nuevos mercados.
- Se prevé que las tasas de vinculación de F&I para activos usados disminuyan ligeramente a alrededor del 12,5% en 2025, con un aumento esperado de los ASP para mantener los ingresos brutos por unidad.
Camping World Holdings sigue navegando por el mercado de vehículos recreativos con iniciativas estratégicas dirigidas al crecimiento y la expansión de la cuota de mercado. A pesar de algunos contratiempos en las ventas de unidades usadas y en la retención de clientes, la empresa confía en su capacidad para aprovechar sus puntos fuertes, incluidas las ventas de unidades nuevas y las ofertas de marcas propias, para alcanzar sus objetivos para el próximo año. Con un enfoque en la gestión disciplinada del inventario y las adquisiciones estratégicas, Camping World está preparada para adaptarse a las condiciones del mercado y buscar oportunidades de expansión en 2025.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente presentación de resultados de Camping World Holdings ofrece la imagen de una empresa que afronta los retos y se posiciona para el crecimiento futuro. Los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional al panorama financiero y la dirección estratégica de la empresa.
Según los últimos datos, Camping World Holdings tiene una capitalización de mercado de 1.950 millones de dólares. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 se situaron en 6.000 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos del -6,14% durante este periodo. Esto se alinea con los ingresos trimestrales estables reportados por la compañía de $ 1,7 mil millones, lo que refleja los desafíos en el entorno actual del mercado.
Un consejo de InvestingPro destaca que Camping World Holdings ha mantenido el pago de dividendos durante 9 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 2,2%. Esta coherente política de dividendos puede resultar atractiva para los inversores centrados en los ingresos, especialmente dado el compromiso de la empresa con el crecimiento y la expansión del mercado.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que los movimientos del precio de las acciones son bastante volátiles. Esta volatilidad se refleja en la evolución reciente de la empresa, con una rentabilidad del 9,12% en la última semana, que contrasta con el -6,15% del último mes. Esto concuerda con el debate de la empresa sobre la superación de los retos macroeconómicos y su posicionamiento estratégico para el crecimiento futuro.
El EBITDA ajustado de la empresa de 67,5 millones de dólares comunicado en la llamada de resultados puede contextualizarse con los datos de InvestingPro que muestran un EBITDA de 253,54 millones de dólares en los últimos doce meses, aunque con un importante descenso del crecimiento del EBITDA del -31,02%. Este descenso subraya los retos a los que se enfrenta la empresa, especialmente en la adquisición de inventarios de segunda mano, como se mencionó en la convocatoria de resultados.
Los inversores que busquen un análisis más exhaustivo pueden acceder a otros consejos de InvestingPro, con 8 consejos más disponibles en la página de producto de InvestingPro para Camping World Holdings. Estos consejos podrían proporcionar más información sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado a medida que persigue sus ambiciosos objetivos de crecimiento y sus planes de expansión de cuota de mercado.
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