Citizens Financial Group (CFG) registró unos buenos resultados en el tercer trimestre a pesar del difícil entorno. Los ingresos netos subyacentes de la empresa ascendieron a 392 millones de dólares, con un beneficio por acción de 0,79 dólares y una rentabilidad del capital ordinario tangible del 9,7%.
Aspectos clave:
- Beneficio neto subyacente de 392 millones de dólares
- Beneficio por acción de 0,79
- Rentabilidad del capital ordinario tangible del 9,7
- La banca privada alcanzó el umbral de rentabilidad en agosto y septiembre.
- El programa TOP 9 está en vías de generar un beneficio antes de impuestos de 135 millones de dólares a finales de año.
Perspectivas de la empresa
- Prevé un repunte del margen de intereses y las comisiones en el cuarto trimestre
- Prevé condiciones crediticias estables
- Pretende seguir ejecutando una estrategia centrada en la mejora de los segmentos de banca comercial y de consumo
- Proyecta un margen de intereses neto de aproximadamente el 3% para finales de 2025
- Espera un modesto crecimiento de los préstamos en el 4T, especialmente en los sectores de banca privada y comercial
Hechos destacados bajistas
- El margen de intereses neto disminuyó un 2,9% vinculado al trimestre
- Margen de interés neto del 2,77
- Los préstamos en mora aumentaron un 10% en el trimestre vinculado, en gran parte debido a problemas en el segmento de oficinas generales del sector inmobiliario comercial
- Ligero aumento de las insolvencias netas, que subieron 2 puntos básicos, hasta 54 puntos básicos
Hechos destacados al alza
- La banca privada alcanzó los 5.600 millones de dólares en depósitos, frente a los 4.000 millones del segundo trimestre.
- El banco comercial ocupa el segundo lugar en préstamos apalancados patrocinados
- La ratio CET1 se situó en el 10,6
- Recompra de acciones por un total de 325 millones de dólares durante el trimestre
- Ratio de cobertura de liquidez proforma del 122
Falta
- Margen de interés neto inferior al del trimestre anterior
- Aumento de los préstamos no productivos
- Ligero aumento de las cancelaciones netas
Aspectos destacados
- Prevé un aumento de la demanda de crédito a medida que bajen los tipos de interés, especialmente en la banca privada.
- Cancelación de 4.000 millones de dólares en swaps de tipos fijos a corto plazo, lo que permite aprovechar los beneficios de los recortes de tipos previstos por la Reserva Federal.
- Prevé una beta de depósitos de aproximadamente el 40% para el cuarto trimestre, que aumentará gradualmente hasta el 50%-55% a lo largo del ciclo de recortes
- No hay planes de reposicionamiento significativo de la cartera de valores en este momento
Citizens Financial Group demostró resistencia en sus resultados del tercer trimestre, presentando unos sólidos resultados financieros a pesar de enfrentarse a retos en el actual entorno económico. El segmento de banca privada de la empresa mostró un crecimiento significativo, con un aumento de los depósitos hasta 5.600 millones de dólares, 1.600 millones más que en el trimestre anterior.
Aunque los ingresos netos por intereses disminuyeron un 2,9% vinculado al trimestre debido a un menor margen neto de intereses, la empresa espera un repunte en el cuarto trimestre. El programa TOP 9 está en vías de generar un beneficio de 135 millones de dólares antes de impuestos para finales de año, y los planes para TOP 10 apuntan a 100 millones de dólares adicionales para finales de 2025.
La posición de capital de la empresa sigue siendo sólida, con una ratio CET1 del 10,6%. Durante el trimestre, Citizens Financial devolvió 516 millones de dólares a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos. El perfil de liquidez del banco también sigue siendo sólido, con un ratio de cobertura de liquidez proforma del 122%.
De cara al futuro, Citizens Financial prevé un modesto crecimiento de los préstamos en el cuarto trimestre, especialmente en los sectores de banca privada y comercial. La empresa proyecta un margen de interés neto de aproximadamente el 3% para finales de 2025, impulsado por el aumento previsto de los ingresos netos por intereses y las iniciativas estratégicas en el sector de banca privada del área metropolitana de Nueva York.
La dirección expresó su confianza en que los activos improductivos estén alcanzando su punto máximo, con niveles estables de incobrabilidad observados en el sector inmobiliario comercial. La empresa espera que los costes de los depósitos disminuyan a medida que la Reserva Federal aplique recortes de tipos, con un objetivo de beta del 50% al 55% al final del ciclo de recortes.
En general, Citizens Financial Group sigue siendo optimista sobre sus resultados futuros, centrándose en la ejecución de su estrategia para mejorar los segmentos de banca comercial y de consumo, al tiempo que construye un banco privado de primera categoría.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento reciente de Citizens Financial Group (CFG) se alinea con varias métricas clave y puntos de vista de InvestingPro. Los sólidos resultados de la compañía en el tercer trimestre se reflejan en su posición en el mercado, con una capitalización bursátil de 18.960 millones de dólares. Esta importante valoración subraya la resistencia del banco en un entorno económico difícil.
Los datos de InvestingPro muestran que el PER de CFG se sitúa en 15,5 (ajustado a los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024), lo que indica que la acción está razonablemente valorada en comparación con sus beneficios. Esto concuerda con los sólidos resultados financieros comunicados por la empresa y podría resultar atractivo para los inversores orientados al valor.
Uno de los consejos de InvestingPro destaca que CFG ha mantenido el pago de dividendos durante 11 años consecutivos. Esta constancia en el pago de dividendos, unida a la actual rentabilidad por dividendo del 3,86%, refuerza el compromiso de la empresa con el retorno al accionista, como demuestran los 516 millones de dólares devueltos a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos en el último trimestre.
Otro consejo relevante de InvestingPro señala que CFG cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con el precio al 95,81% de su máximo de 52 semanas. Esto apoya el sentimiento alcista que rodea a la acción y se alinea con las perspectivas positivas de la compañía para el cuarto trimestre y más allá.
El margen de ingresos operativos del 23,02% para los últimos doce meses finalizados en el 2T 2024 refleja la capacidad de CFG para mantener la rentabilidad a pesar de desafíos como la disminución de los ingresos netos por intereses reportados en el último trimestre.
Vale la pena señalar que InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales más allá de lo que se menciona aquí. Los inversores que busquen un análisis más exhaustivo podrían considerar explorar toda la gama de datos disponibles en la plataforma InvestingPro.
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