CNX Resources Corp (NYSE: CNX) celebró su llamada de resultados del tercer trimestre de 2024 con el vicepresidente de relaciones con los inversores, Tyler Lewis, el consejero delegado, Nick DeIuliis, y el director financiero, Alan Shepard, al frente de la sesión. Los ejecutivos hablaron sobre los futuros gastos de capital de la empresa, las nuevas iniciativas tecnológicas y el posible impacto de los cambios normativos en sus proyectos de Metano de Minas de Carbón (CMM) y AutoSep. También se refirieron a las estrategias de recompra de acciones y al prometedor potencial de producción en el yacimiento profundo de Utica, con especial atención a las condiciones de precios del mercado.
Principales conclusiones
- El gasto de capital para 2025 está en revisión, a la espera de indicadores de precios del gas más estables.
- CNX Resources conserva 11 pozos perforados pero no terminados (DUC) diferidos, lo que proporciona flexibilidad en la estrategia de producción.
- Se espera claridad sobre los incentivos fiscales 45V y 45Q a finales del cuarto trimestre de 2024, lo que podría afectar significativamente a los proyectos de producción de MMC e hidrógeno.
- Las recompras de acciones se consideran independientemente de las fluctuaciones del precio de las acciones.
- Los costes de perforación en el yacimiento Utica han disminuido un 31% desde 2023, y la empresa se ha fijado como objetivo una mayor reducción de costes hasta los 1.800 dólares por pie después de 2024.
- La empresa está abierta a fusiones y adquisiciones, pero actualmente no tiene planes concretos.
- Se necesitan directrices reguladoras definitivas para determinar el potencial de aumento de los volúmenes de CMM más allá de los 17-18 Bcf anuales actuales.
Perspectivas de la empresa
- CNX Resources se prepara para ajustar sus volúmenes de producción y sus gastos de capital en el próximo trimestre en respuesta a la volatilidad del mercado del gas.
- La empresa se muestra optimista sobre el potencial de producción en el yacimiento profundo de Utica, donde se han logrado importantes reducciones de costes y se esperan más después de 2024.
Aspectos destacados bajistas
- La incertidumbre de los precios del gas plantea un reto a la hora de fijar un objetivo claro de gastos de capital para el próximo año.
- Las directrices reglamentarias pendientes sobre los incentivos fiscales 45V y 45Q crean incertidumbre para las iniciativas tecnológicas y los planes de expansión de la empresa.
Aspectos positivos
- La posibilidad de obtener créditos fiscales en el marco de los programas 45Q y 45V podría aportar importantes beneficios a los proyectos de CNX Resources.
- Un pozo Utica de 10.000 pies puede producir aproximadamente 20 Bcf de gas siete veces más rápido que un pozo Southwest PM Marcellus, lo que indica altas tasas de productividad y rentabilidad.
Falta
- Los detalles concretos sobre la ampliación de MMC y los costes asociados están en suspenso hasta que se disponga de la normativa definitiva.
- La empresa no se ha comprometido a realizar ninguna fusión o adquisición, lo que deja sus planes estratégicos de crecimiento un tanto ambiguos.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos respondieron a las preguntas sobre el tratamiento de MMC en virtud de los cambios propuestos en 45Q y 45V, haciendo hincapié en la necesidad de una orientación final.
- La llamada terminó con una invitación a formular más preguntas, indicando que se compartiría más información en el próximo trimestre.
En resumen, CNX Resources navega por un panorama complejo de precios fluctuantes del gas y cambios normativos pendientes. La empresa está aprovechando sus pozos diferidos para obtener flexibilidad estratégica y sigue de cerca el potencial de los incentivos fiscales que podrían afectar a sus proyectos tecnológicos y estrategias de producción. Con reducciones de costes en el yacimiento de Utica y un enfoque prudente de la asignación de capital, CNX Resources se está posicionando para adaptarse a la evolución del mercado energético.
Perspectivas de InvestingPro
CNX Resources Corp (NYSE: CNX) ha demostrado un sólido rendimiento financiero y posicionamiento en el mercado, como demuestran los datos y consejos recientes de InvestingPro. Las acciones de la compañía han mostrado un notable impulso, con una rentabilidad del 19,04% en el último mes y un impresionante 63,95% en el último año. Esto se alinea con las perspectivas optimistas de la compañía en su profundo Utica jugar y estrategias de reducción de costes discutidos en la llamada de ganancias.
Los consejos de InvestingPro destacan que CNX cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, lo que corrobora la proximidad del 99,47% a su precio máximo de 52 semanas que reflejan los datos. Este sólido rendimiento se ve respaldado además por la rentabilidad de la compañía, ya que los datos de InvestingPro muestran un saludable ratio PER de 10,7 y un margen de ingresos operativos del 60,36% para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024.
A pesar de los retos planteados por la volatilidad de los precios del gas y las decisiones regulatorias pendientes, CNX parece encontrarse en una sólida posición financiera. La capitalización bursátil de la compañía se sitúa en 5.640 millones de dólares, lo que refleja la confianza de los inversores en su dirección estratégica. Además, un consejo de InvestingPro señala que cuatro analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere expectativas positivas para los resultados de la compañía a corto plazo.
Cabe señalar que el crecimiento de los ingresos de CNX ha experimentado un descenso significativo del 53,07% en los últimos doce meses, lo que concuerda con el enfoque prudente de la empresa respecto a los gastos de capital y los volúmenes de producción comentados en la presentación de resultados. Sin embargo, el crecimiento trimestral de los ingresos del 3,79% indica una posible estabilización o cambio de tendencia.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para CNX, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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