The Coca-Cola Company (NYSE: NYSE:KO) ha presentado sus resultados del tercer trimestre de 2024, que revelan un ligero descenso del volumen pero un buen comportamiento de los ingresos orgánicos y el beneficio por acción (BPA). A pesar de los vientos en contra de las divisas y de un comienzo lento en julio, la empresa prevé alcanzar el extremo superior de sus previsiones de crecimiento. El Consejero Delegado, James Quincey, expresó su confianza en la estrategia a largo plazo, haciendo hincapié en las inversiones en el crecimiento de la marca y la eficiencia operativa.
Aspectos clave
- The Coca-Cola Company experimentó un descenso del 1% en volumen en el tercer trimestre, con un comienzo lento en julio.
- Los ingresos orgánicos crecieron un 9% y el BPA comparable aumentó un 5%, hasta 0,77 dólares.
- Se realizó un depósito fiscal de 6.000 millones de dólares al IRS, relacionado con un litigio en curso.
- La empresa revisó sus previsiones para 2024, situándolas en torno a un 10% de crecimiento de los ingresos orgánicos y entre un 14% y un 15% de crecimiento del BPA, teniendo en cuenta los vientos en contra de las divisas.
- Coca-Cola sigue siendo optimista sobre su crecimiento a largo plazo, con una inversión continuada en marcas y eficiencia operativa.
Perspectivas de la empresa
- Coca-Cola ha revisado sus previsiones para 2024 a un crecimiento orgánico de los ingresos de aproximadamente el 10% y un crecimiento del BPA de entre el 14% y el 15%.
- La compañía espera mantener un sólido balance con un apalancamiento de deuda neta de 1,7 veces el EBITDA.
- La dirección es optimista sobre la estrategia a largo plazo y está preparada para adaptarse a las cambiantes condiciones macroeconómicas.
Aspectos destacados bajistas
- Se produjo un ligero descenso del gasto discrecional, sobre todo en tiendas de pequeño formato y restauración.
- Los ejecutivos prevén dificultades para mantener las tasas de crecimiento de Fairlife debido a las difíciles comparaciones con el año anterior.
- Se prevé que el crecimiento orgánico de las ventas en el cuarto trimestre se sitúe en torno al 6%, frente al 9% del tercer trimestre.
Aspectos más destacados
- La empresa registró un crecimiento del 10% en la relación precio/mezcla en el tercer trimestre.
- El margen bruto comparable aumentó unos 70 puntos básicos.
- El margen de explotación aumentó unos 100 puntos básicos, gracias a la refranquicia de embotelladoras.
- Fairlife superó los 1.000 millones de dólares en ventas al por menor, contribuyendo significativamente al mix de ingresos de Norteamérica.
Fallos
- El flujo de caja libre, excluido el depósito del IRS, descendió 290 millones de dólares con respecto al año anterior.
- La empresa tuvo que hacer frente a un viento en contra del 9% por el tipo de cambio y del 2% por la renovación de franquicias de embotelladoras.
Preguntas y respuestas
- James Quincey, Consejero Delegado, habló de la "estrategia todoterreno" de la empresa para sortear las incertidumbres económicas y adaptar las estrategias de precios.
- Bonnie Herzog, de Goldman Sachs, destacó el fuerte crecimiento orgánico de las ventas en Norteamérica, impulsado por una estrategia equilibrada de precios y mix.
- John Murphy declaró que la empresa espera alcanzar su margen bruto más alto desde antes de COVID.
- Andrea Teixeira, de JPMorgan, preguntó por las previsiones de crecimiento de las ventas orgánicas en el cuarto trimestre y por las posibles repercusiones de la normativa en México.
En resumen, The Coca-Cola Company se enfrenta a algunos retos, pero mantiene una actitud positiva sobre sus resultados futuros. La empresa se está centrando en inversiones estratégicas y eficiencias operativas para lograr un crecimiento a largo plazo y crear valor sostenible para las partes interesadas.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente informe de resultados de The Coca-Cola Company concuerda con varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. A pesar del ligero descenso de volumen registrado en el tercer trimestre, la salud financiera de Coca-Cola sigue siendo sólida, como demuestra su impresionante capitalización bursátil de 294.190 millones de dólares.
Uno de los consejos destacados de InvestingPro destaca que Coca-Cola "ha aumentado su dividendo durante 54 años consecutivos". Este notable historial de crecimiento de los dividendos subraya la estabilidad financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad para el accionista, incluso frente a los retos actuales, como los vientos en contra de las divisas y la ralentización del crecimiento en determinados segmentos.
El margen de beneficio bruto de la empresa, del 60,53% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, refleja otro consejo de InvestingPro, que señala los "impresionantes márgenes de beneficio bruto" de Coca-Cola. Esta fuerte métrica de rentabilidad respalda la capacidad de la empresa para invertir en el crecimiento de la marca y la eficiencia operativa, como mencionó el CEO James Quincey en el informe de ganancias.
Los ingresos de Coca-Cola en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 se situaron en 46.470 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos del 5,27% en el mismo periodo. Este crecimiento, aunque modesto, se ajusta a las previsiones revisadas de la empresa de un crecimiento orgánico de los ingresos de aproximadamente el 10% para 2024, teniendo en cuenta el difícil entorno macroeconómico.
Vale la pena señalar que InvestingPro enumera 12 consejos adicionales para Coca-Cola, ofreciendo a los inversores una visión completa de la posición financiera de la compañía y su rendimiento en el mercado. Estos datos pueden ser especialmente valiosos para aquellos que buscan comprender el panorama completo más allá del informe trimestral de resultados.
El PER de 27,63 sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por las acciones de Coca-Cola, posiblemente debido a la solidez de su marca, el crecimiento constante de sus dividendos y su liderazgo en el sector de las bebidas. Esta métrica de valoración, combinada con las perspectivas optimistas de la empresa y su enfoque estratégico en el crecimiento a largo plazo, ofrece un contexto para que los inversores evalúen el potencial de Coca-Cola en sus carteras.
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