En la reciente conferencia telefónica sobre ganancias, Diversified Healthcare Trust (DHC) reveló una combinación de éxitos y desafíos financieros para el tercer trimestre de 2024. El consejero delegado, Chris Bilotto, y el director financiero, Matt Brown, destacaron un importante aumento interanual de los ingresos netos de explotación (NOI) de su cartera operativa de viviendas para mayores (SHOP), pero también reconocieron dificultades como el aumento de los costes y la caída de la ocupación de consultorios médicos. La empresa está tomando medidas estratégicas, como la venta de propiedades de bajo rendimiento y esfuerzos de refinanciación, para superar estos retos y reforzar el crecimiento a largo plazo.
Datos clave
- DHC registró un aumento interanual del 32,6% en el NOI de SHOP.
- La compañía planea vender 32 comunidades SHOP con NOI negativo.
- DHC está negociando la refinanciación de 440 millones de dólares de deuda con vencimiento en junio de 2025.
- Las previsiones de ingresos netos de las tiendas para todo el año se han reducido a entre 102 y 107 millones de dólares.
- La empresa sigue siendo optimista sobre el sector de la tercera edad y está implementando iniciativas de mejora del rendimiento.
Perspectivas de la empresa
- DHC prevé un descenso de los ingresos brutos por operaciones SHOP de 24 millones de dólares en el cuarto trimestre, debido en gran medida a los costes relacionados con el huracán.
- Se prevé que las tasas de ocupación se sitúen ligeramente por debajo del 80% a finales de año.
- La empresa ha rebajado sus previsiones de inversión para 2024 a entre 180 y 190 millones de dólares.
- DHC se centra en las mejoras operativas y la creación de valor para las partes interesadas.
Aspectos destacados bajistas
- Descenso de 150 puntos básicos en la ocupación de oficinas médicas hasta el 87,8%.
- Reducción de las previsiones de NOI de SHOP para todo el año como reflejo de los problemas de crecimiento de la ocupación y los aumentos de costes provocados por los recientes huracanes.
- 29 comunidades contribuyeron con un NOI negativo de 2 millones de dólares, con ventas que no se cerraron antes de fin de año.
Aspectos positivos
- DHC ha invertido 50 millones de dólares en proyectos de capital durante el trimestre, incluidos 23 proyectos de renovación.
- La empresa está trabajando activamente con los prestamistas para garantizar unas condiciones de refinanciación favorables.
- Se prevén unos ingresos brutos de 348 millones de dólares por la venta de 28 propiedades.
Falta
- Las expectativas de ocupación ajustada de la empresa están por debajo de los niveles previstos anteriormente.
- La valoración de los inmuebles oscila entre 50.000 y 150.000 dólares por unidad, lo que indica la variabilidad de la calidad de los activos y las condiciones del mercado.
Aspectos destacados
- DHC se está centrando en financiaciones a menor escala y está negociando con múltiples prestamistas para obtener condiciones competitivas.
- La ocupación de The Muse está por debajo del 50%, con esfuerzos de comercialización en curso y un posible cierre de la transacción en 2024.
- Chris Bilotto destacó la importancia de comprometerse con las partes interesadas en la próxima convención de NAREIT.
En conclusión, la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de DHC presentó una imagen matizada de la salud financiera actual de la empresa y de su dirección estratégica. A pesar de algunos contratiempos, la dirección mantiene su compromiso de mejorar el rendimiento operativo y mantener una perspectiva positiva en el sector de la vivienda para mayores.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente presentación de resultados de Diversified Healthcare Trust ofrece una imagen compleja de la situación financiera de la empresa, que se ve aclarada por los datos de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 680,4 millones de dólares, lo que refleja su valoración actual en el mercado.
Uno de los principales consejos de InvestingPro indica que DHC "cotiza a un bajo múltiplo Precio / Valor contable". Esto es apoyado por la relación Precio / Libro de 0,34 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024, lo que sugiere que la acción podría estar infravalorada en relación con su valor en libros. Esto podría ser de interés para los inversores de valor, especialmente a la luz de las ventas de activos estratégicos de la compañía y los esfuerzos de refinanciación mencionados en la llamada de ganancias.
Otro consejo relevante de InvestingPro señala que DHC "Sufre de débiles márgenes de beneficio bruto". Los datos muestran un margen de beneficio bruto del 16,87% para los últimos doce meses a partir del 3T 2024, que se alinea con los desafíos discutidos en la llamada de ganancias, como el aumento de los costos y los problemas de ocupación en el segmento de consultorios médicos.
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 6,62% en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 refleja cierto impulso positivo, a pesar de los retos operativos destacados en la llamada. Sin embargo, el resultado operativo negativo de -75,6 millones de dólares para el mismo periodo subraya las preocupaciones de rentabilidad planteadas durante el debate sobre los resultados.
Vale la pena señalar que InvestingPro enumera 12 consejos adicionales para DHC, proporcionando un análisis más completo para los inversores que buscan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y el rendimiento del mercado.
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