Enova International, Inc. (NYSE: ENVA) informó de unos sólidos resultados financieros en su llamada de resultados del tercer trimestre el 30 de octubre de 2024, destacando un récord de 1.600 millones de dólares en originación de préstamos, lo que supuso un aumento del 28% interanual. Los ingresos de la empresa aumentaron un 25% en comparación con el mismo periodo del año anterior, alcanzando los 690 millones de dólares.
En particular, los préstamos a pequeñas empresas superaron por primera vez los 1.000 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 33%. Enova también mostró una sólida trayectoria de rentabilidad, con un EBITDA ajustado y un BPA que crecieron un 42% y un 63%, respectivamente.
Aspectos clave
- Récord de originación de préstamos, con 1.600 millones de dólares, un 28% más que el año anterior.
- Los préstamos a pequeñas empresas superaron los 1.000 millones de dólares, un 33% más que el año anterior.
- Los ingresos totales alcanzaron los 690 millones de dólares, un 25% más que el año anterior.
- El EBITDA ajustado y el BPA aumentaron un 42% y un 63%, respectivamente.
- Sólida posición de liquidez con casi 1.200 millones de dólares en fondos disponibles.
- Se anuncia un programa de recompra de acciones por valor de 300 millones de dólares.
- Crecimiento previsto de los ingresos de alrededor del 5% secuencial en el cuarto trimestre y de más del 20% interanual.
Perspectivas de la empresa
- Crecimiento secuencial previsto de los ingresos de aproximadamente un 5% en el cuarto trimestre.
- Se espera que el crecimiento interanual de los ingresos supere el 20%.
- Margen de ingresos netos previsto para el cuarto trimestre entre el 55% y el 58%.
- Los gastos de marketing y generales y administrativos se sitúan en el 20% y el 6% de los ingresos, respectivamente.
Aspectos destacados bajistas
- El crecimiento del segmento de consumo se ralentiza debido a la madurez de los productos.
- La tasa de morosidad de los consumidores aumentó al 8,7% desde el 7,8% del año anterior.
Aspectos positivos
- Fuerte crecimiento del empleo y del gasto de los consumidores en el entorno macroeconómico.
- Las originaciones de pequeñas empresas y el rendimiento de los ingresos mostraron un fuerte crecimiento secuencial.
- Expectativas de resultados crediticios estables para el cuarto trimestre de 2024.
Fallos
- En el resumen de la llamada de resultados no se comunicaron pérdidas específicas.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La dirección se muestra optimista sobre el fuerte crecimiento continuado de las tasas de originación.
- Se habló de la eficiencia operativa y del potencial de apalancamiento operativo.
- Las tasas de morosidad de los consumidores han disminuido de un año a otro.
- La estacionalidad y las condiciones macroeconómicas favorables impulsaron un impresionante crecimiento secuencial de las originaciones.
La salud financiera de Enova International parece sólida, con una cartera diversificada que comprende un 62% de productos para pequeñas empresas y un 38% de préstamos al consumo. El total de préstamos y créditos financieros de la empresa alcanzó un máximo de 3.800 millones de dólares, un 23% más que el año anterior.
La calidad crediticia se mantuvo sólida, con un descenso de las insolvencias netas hasta el 8,4% de los derechos de cobro medios, frente al 9,4% del tercer trimestre de 2023. La dirección expresó su confianza en la trayectoria de crecimiento de la empresa, respaldada por un clima macroeconómico favorable que resuena con su grupo demográfico objetivo.
La posición de liquidez de la empresa es formidable, con 1.200 millones de dólares en fondos disponibles, incluyendo efectivo y valores negociables por valor de 262 millones de dólares. La gestión financiera estratégica de Enova incluyó la ejecución de cinco operaciones de financiación por valor de 2.100 millones de dólares, que reforzaron su posición de financiación. El programa de recompra de acciones subraya aún más su compromiso con el valor para el accionista.
El discurso de la dirección durante la llamada indicó un enfoque estratégico en su segmento de pequeñas empresas, que ha estado activo desde 2021 y es menos maduro en comparación con el segmento de consumo. A pesar de un entorno competitivo descrito como débil, Enova ha mantenido una fuerte cuota de mercado. Se espera que los costes de financiación se mantengan estables, y la empresa es optimista sobre el mantenimiento de tipos más bajos a medida que persista el crecimiento.
Las perspectivas de Enova International para el cuarto trimestre siguen siendo positivas, supeditadas a las condiciones macroeconómicas y a la dinámica de crecimiento de la originación. Se espera que la eficiencia operativa de la empresa y el potencial de apalancamiento operativo, especialmente en los gastos variables, contribuyan a sus resultados financieros en el próximo trimestre.
Perspectivas de InvestingPro
Los sólidos resultados financieros de Enova International, tal y como se comunicaron en la llamada de resultados del tercer trimestre, se ven respaldados por los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 2.370 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los servicios financieros.
Los datos de InvestingPro revelan que el PER (ajustado) de Enova para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 es de 13,27, lo que indica que la acción puede estar razonablemente valorada en comparación con sus beneficios. Esto concuerda con el crecimiento de la rentabilidad comunicado por la empresa y podría resultar atractivo para los inversores orientados al valor.
El crecimiento de los ingresos de la empresa del 10,48% en los últimos doce meses y un impresionante crecimiento del 17,9% en el trimestre más reciente (2T 2024) corroboran las sólidas cifras de originación e ingresos destacadas en la presentación de resultados. Por otra parte, Enova cuenta con un sólido margen de beneficio bruto del 81,39%, lo que subraya sus operaciones eficientes y el poder de fijación de precios en sus productos de préstamo.
Un consejo de InvestingPro señala que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que es coherente con el programa anunciado de recompra de acciones por valor de 300 millones de dólares mencionado en la presentación de resultados. Esta acción suele indicar la confianza de la dirección en las perspectivas futuras de la empresa y su compromiso con la mejora del valor para el accionista.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que Enova cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio que representa el 99,63% de su valor máximo de 52 semanas. Esto concuerda con los sólidos resultados financieros de la empresa y las perspectivas positivas comentadas en la llamada de resultados.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Enova International, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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