En la reciente llamada de ganancias, First Quantum Minerals Limited (Ticker: FM) reportó un sólido desempeño operativo para el tercer trimestre de 2024, con el CEO Tristan Pascall anunciando ganancias significativas en la producción de cobre y una perspectiva financiera positiva. La compañía experimentó un aumento del 13% en la producción de cobre de sus operaciones en Zambia, lo que llevó a una revisión al alza de sus previsiones anuales de producción de cobre.
Desde el punto de vista financiero, First Quantum logró un aumento del 4% en los ingresos y un incremento sustancial del 55% en el EBITDA, con unos beneficios netos atribuibles a los accionistas que alcanzaron los 108 millones de dólares. A pesar de retos como las restricciones energéticas en Zambia y la espera de autorizaciones gubernamentales en Panamá, la empresa ha logrado mejorar sus costes de caja C1 y mantener una sólida posición de liquidez.
Aspectos clave
- First Quantum Minerals Limited registró un aumento del 13% en la producción de cobre del tercer trimestre y revisó sus previsiones anuales hasta 400.000-420.000 toneladas.
- La empresa registró un beneficio neto atribuible a los accionistas de 108 millones de dólares, con un aumento del 4% en los ingresos y del 55% en el EBITDA.
- Los costes en efectivo C1 mejoraron a 1,57 dólares por libra, y la empresa ha reducido sus previsiones de costes en efectivo C1 para todo el año a 1,80-1,95 dólares por libra.
- First Quantum se aseguró contratos de energía para cubrir el 50% de sus necesidades hasta abril de 2025 y está explorando fuentes de energía adicionales para su expansión S3 en Kansanshi.
- La deuda neta aumentó en 154 millones de dólares hasta los 5.600 millones, debido principalmente a los gastos de capital para el proyecto S3 y al aumento del capital circulante.
- La empresa está debatiendo activamente posibles ventas de activos y asociaciones estratégicas en Zambia y sigue siendo optimista sobre la reanudación de las operaciones en Cobre Panamá.
Perspectivas de la empresa
- First Quantum prevé la finalización de los proyectos a mediados de año y tiene como objetivo acelerar las operaciones en la segunda mitad del año.
- La expansión de S3 en Kansanshi está progresando, y la primera producción se espera para la segunda mitad de 2025.
- La empresa espera que la producción del cuarto trimestre se sitúe entre 80.000 y 100.000 toneladas, influida por las menores leyes de Kansanshi y el mantenimiento previsto.
Aspectos destacados bajistas
- Las restricciones eléctricas en Zambia han planteado retos; sin embargo, los ajustes operativos han minimizado las interrupciones.
- Los retrasos en los nombramientos gubernamentales podrían afectar al calendario de la auditoría medioambiental de Cobre Panamá.
- La deuda neta aumentó debido a los gastos de capital y a las mayores necesidades de capital circulante.
Aspectos positivos
- El aumento de las ventas de cobre y de la producción de oro ha contribuido a los buenos resultados financieros de la empresa.
- Se espera que la ampliación de S3 añada una capacidad energética significativa, mejorando las operaciones.
- La empresa ha puesto en marcha estrategias alternativas de abastecimiento de energía, incluidas importaciones de Mozambique y Namibia, para mitigar las interrupciones.
Falta
- Hay retrasos en la recepción de la aprobación gubernamental para el programa de Preservación y Gestión Segura en Panamá.
- La empresa está gestionando costes más elevados para el Plan de Preservación, con costes mensuales que oscilan entre 11 y 13 millones de dólares.
Aspectos destacados
- Continúan las conversaciones para una posible venta de CLC y de las inversiones minoritarias en Zambia.
- La dirección se está centrando en mantener el cumplimiento medioambiental y optimizar los costes relacionados con el Plan de Preservación y Gestión Segura.
- La empresa colabora con ZESCO para mejorar la estabilidad de la red y trabaja en proyectos de energías renovables con el gobierno zambiano.
En resumen, First Quantum Minerals Limited ha demostrado resiliencia frente a los retos operativos, aprovechando la planificación estratégica y la gestión de costes para mantener una trayectoria positiva. La atención prestada por la empresa a la ampliación de la capacidad de producción y a la estabilidad del suministro eléctrico la sitúa en una buena posición para el crecimiento futuro, mientras sortea las complejidades de las negociaciones gubernamentales y las condiciones del mercado mundial.
Perspectivas de InvestingPro
La reciente presentación de resultados de First Quantum Minerals Limited ofrece una imagen de resistencia operativa y crecimiento estratégico, pero una mirada más profunda a los datos de InvestingPro revela algunos matices adicionales que los inversores deberían tener en cuenta.
Según los datos de InvestingPro, la capitalización bursátil de First Quantum asciende a 10.980 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de la minería del cobre. Sin embargo, la salud financiera de la empresa presenta un panorama desigual. Los ingresos de los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fueron de 5.514 millones de USD, pero cabe destacar que se ha producido un descenso de los ingresos del 18,53% durante este periodo. Esto coincide con uno de los consejos de InvestingPro, que indica que los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso.
A pesar de los retos, First Quantum ha mantenido un margen de beneficio bruto del 22,42% y un margen de beneficio operativo del 16,05% durante los últimos doce meses. Estas cifras sugieren que la empresa ha sido capaz de gestionar sus costes de manera eficaz, lo cual es crucial dados los retos operativos mencionados en la llamada de resultados.
Un consejo de InvestingPro destaca que First Quantum opera con una importante carga de deuda. Esto se refleja en el aumento de la deuda neta comunicado en la presentación de resultados. Sin embargo, otro consejo señala que los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica cierto grado de flexibilidad financiera a corto plazo.
Los inversores también deben ser conscientes de que los movimientos del precio de las acciones de First Quantum son bastante volátiles, como señala otro consejo de InvestingPro. Esta volatilidad es evidente en el rendimiento del precio de la compañía, con un rendimiento total del precio YTD del 60,08% a partir del día 297 de 2024, lo que contrasta fuertemente con un rendimiento total del precio de un año del -38,47%.
Cabe destacar que First Quantum ha mantenido el pago de dividendos durante 19 años consecutivos, según InvestingPro Tips. Sin embargo, la tasa de crecimiento de los dividendos ha sido negativa, del -38,69%, en los últimos doce meses, lo que puede ser un reflejo de los retos actuales de la empresa y de sus prioridades de asignación de capital.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y perspectivas adicionales. De hecho, hay 8 más InvestingPro Consejos disponibles para First Quantum Minerals Limited, proporcionando una comprensión más profunda de la situación financiera de la empresa y las perspectivas de mercado.
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