Fulton Financial Corporation (NASDAQ: FULT) ha registrado un beneficio operativo récord de 0,50 dólares por acción diluida en el tercer trimestre de 2024, con un aumento del beneficio neto operativo hasta los 91,3 millones de dólares. Los resultados de la empresa se vieron impulsados por el fuerte crecimiento de los préstamos y depósitos, especialmente tras la integración de Republic Bank.
Aspectos clave:
- Beneficio de explotación récord de 0,50 dólares por acción diluida
- Los depósitos totales aumentaron en 745 millones de dólares, un 12% anualizado.
- Los ingresos netos por intereses aumentaron en 16 millones de dólares, hasta los 258 millones de dólares.
- Los ingresos por gestión de patrimonios alcanzaron la cifra récord de 21,6 millones de dólares.
- La empresa prevé un ahorro anual recurrente de más de 50 millones de dólares para 2026 gracias a la adquisición de Republic.
Perspectivas de la empresa
- Prevé alcanzar un 40% de ahorro de costes con la adquisición de Republic en enero de 2025
- Proyecta unos ingresos netos por intereses para 2024 de entre 925 y 950 millones de dólares
- Prevé unos ingresos no financieros de entre 240 y 260 millones de dólares para 2024
- Mantiene el tipo impositivo efectivo entre el 16% y el 18%.
- Prevé unos gastos de explotación estables en 2025, en línea con las cifras de cierre de 2024
Aspectos destacados bajistas
- El coste de los depósitos totales aumentó 10 puntos básicos, hasta el 2,24%.
- Prevé una retirada de depósitos municipales de unos 300 millones de dólares en el cuarto trimestre
- Prevé una retirada de depósitos de intermediarios de 350 millones de dólares en el cuarto trimestre y de 300 millones en el trimestre siguiente.
- Se prevé que el crecimiento de los préstamos siga siendo modesto, de un solo dígito, debido a la cautela de los clientes
Hechos destacados al alza
- El margen de interés neto mejoró 6 puntos básicos, hasta el 3,49%.
- Los ingresos no financieros aumentaron hasta 59,7 millones de dólares.
- Los ingresos por gestión de patrimonios alcanzaron la cifra récord de 21,6 millones de dólares.
- Consolidación de 16 centros financieros como parte de la integración de Republic, superando las estimaciones iniciales.
- Nombramientos de directivos clave para centrarse más en la banca comercial y empresarial.
Fallos
- Los gastos operativos no financieros aumentaron en 1,3 millones de dólares.
Aspectos destacados
- Se espera que la beta de los depósitos a largo plazo se sitúe en torno al 30%, con una beta a corto plazo cercana al 10%.
- Se prevé que la beta de los préstamos se sitúe entre el 50% y el 55% durante el ciclo de bajada de tipos.
- Sin planes inmediatos de recompra de acciones, centrados en la integración de la adquisición de Republic
- Consideración de oportunidades de fusiones y adquisiciones para 2024, con bancos de entre 1.000 y 5.000 millones de dólares como objetivo
- El programa Fulton First ha incurrido en 24 millones de dólares en costes, con 25 millones de dólares en ahorros previstos para 2025
Fulton Financial Corporation ha presentado unos sólidos resultados del tercer trimestre, destacando el éxito de la integración de Republic Bank y el impacto positivo en sus resultados financieros. Los beneficios de explotación récord de la empresa, de 0,50 dólares por acción diluida, y el aumento de los ingresos netos de explotación, de 91,3 millones de dólares, demuestran un sólido crecimiento en un entorno económico difícil.
La integración de Republic Bank ha sido un motor clave del reciente éxito de Fulton Financial, contribuyendo a un crecimiento significativo de los depósitos y a la eficiencia operativa. La empresa consolidó 16 centros financieros como parte de esta integración, superando las estimaciones iniciales. Fulton Financial prevé alcanzar un 40% de ahorro de costes gracias a la adquisición de Republic en enero de 2025, con un ahorro anual recurrente previsto superior a 50 millones de dólares en 2026.
El crecimiento de los depósitos fue particularmente fuerte, con un aumento de los depósitos totales de 745 millones de dólares o un 12% anualizado. Sin embargo, el coste de los depósitos totales aumentó 10 puntos básicos, hasta el 2,24%, lo que refleja el panorama competitivo para atraer y retener depósitos. El crecimiento de los préstamos fue más modesto, de 70 millones de dólares (1% anualizado), lo que la empresa atribuye a la cautela de la clientela.
Los ingresos netos por intereses experimentaron un notable aumento de 16 millones, hasta 258 millones, y el margen de intermediación mejoró 6 puntos básicos, hasta el 3,49%. Los ingresos no financieros también mostraron un impulso positivo, creciendo hasta los 59,7 millones de dólares, impulsados por unos ingresos récord de 21,6 millones de dólares en Gestión de Patrimonios.
De cara al futuro, Fulton Financial proporcionó directrices para 2024, proyectando unos ingresos netos por intereses de entre 925 y 950 millones de dólares, y unos ingresos no financieros de entre 240 y 260 millones de dólares. La empresa prevé unos gastos operativos estables en 2025, en línea con las cifras de cierre de 2024.
La presentación de resultados también arrojó luz sobre la estrategia de despliegue de capital de la empresa, que prioriza el apoyo al crecimiento orgánico y las iniciativas corporativas. Aunque se están estudiando oportunidades de fusiones y adquisiciones para 2024, el objetivo principal sigue siendo integrar la adquisición de Republic y avanzar en la iniciativa Fulton First.
La dirección de Fulton Financial habló de las betas de depósitos y préstamos, previendo una beta de depósitos a largo plazo de alrededor del 30% y una beta de préstamos del 50% al 55% durante el ciclo de tipos a la baja. Estas previsiones proporcionan una idea de cómo la empresa espera afrontar posibles cambios en los tipos de interés en el futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Fulton Financial Corporation (NASDAQ: FULT) en el tercer trimestre se ven respaldados por los datos de InvestingPro. El PER de 11,06 de la empresa sugiere que puede estar infravalorada en comparación con sus homólogas del sector, lo que concuerda con el positivo informe de beneficios y la trayectoria de crecimiento descrita en el artículo.
Los consejos de InvestingPro destacan que Fulton Financial ha mantenido el pago de dividendos durante 43 años consecutivos, lo que demuestra un compromiso con la rentabilidad de los accionistas que complementa los sólidos resultados financieros de la empresa. Este largo historial de dividendos es especialmente digno de mención dados los recientes beneficios récord y la exitosa integración de Republic Bank.
Además, los datos de InvestingPro muestran un crecimiento de los ingresos del 4,71% en los últimos doce meses, con un crecimiento más impresionante del 14,78% en el trimestre más reciente. Esta tendencia de crecimiento acelerado de los ingresos respalda las perspectivas positivas de la empresa y concuerda con los aumentos registrados en el margen de intereses y los ingresos no financieros.
El margen de explotación de la empresa del 36,9% en los últimos doce meses indica unas operaciones eficientes, lo que es coherente con las iniciativas de ahorro de costes y las sinergias esperadas de la adquisición de Republic Bank. Es probable que esta eficiencia contribuya al ahorro anual recurrente previsto de más de 50 millones de dólares para 2026 mencionado en el artículo.
Los inversores también pueden estar interesados en saber que las acciones de Fulton Financial han mostrado una subida de precios significativa en los últimos seis meses, con InvestingPro informando de una rentabilidad total del precio del 28,85%. Este rendimiento refleja la confianza del mercado en los movimientos estratégicos y los resultados financieros de la empresa.
Para aquellos que buscan un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales para Fulton Financial, proporcionando una visión más completa de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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