Ladder Capital Corp (LADR) anunció el 15 de octubre sus resultados del tercer trimestre de 2024, con unos beneficios distribuibles de 37,7 millones de dólares, o 0,30 dólares por acción, y una rentabilidad sobre recursos propios del 9,8%. La sólida posición de liquidez de la empresa, que asciende a 1.900 millones de dólares, incluye 1.600 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo. Ladder también informó de una exitosa oferta de bonos corporativos no garantizados por valor de 500 millones de dólares, con lo que el 57% de su deuda total se compone ahora de bonos corporativos no garantizados. Las agencias de calificación crediticia S&P, Moody's y Fitch han reconocido la salud financiera de la empresa con mejoras y perspectivas positivas. La cartera de préstamos rindió un 9,33% con importantes amortizaciones, y el segmento inmobiliario generó 14,1 millones de dólares en ingresos netos por alquiler. El consejo de Ladder declaró un dividendo de 0,23 dólares por acción, lo que refleja la confianza en la estabilidad financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad para los accionistas.
Aspectos clave
- Los beneficios distribuibles se situaron en 37,7 millones de dólares, o 0,30 dólares por acción.
- El rendimiento de los fondos propios alcanzó el 9,8%.
- Posición de liquidez sólida de 1.900 millones de dólares, incluidos 1.600 millones en efectivo y equivalentes.
- Éxito de la oferta de 500 millones de dólares en bonos corporativos no garantizados.
- La cartera de préstamos rindió un 9,33%, con importantes amortizaciones de 492 millones de dólares.
- Los ingresos netos por alquileres del segmento inmobiliario fueron de 14,1 millones de dólares.
- Dividendo de 0,23 dólares por acción.
- Mejoras de la calificación crediticia y perspectivas positivas de S&P, Moody's y Fitch.
Perspectivas de la empresa
- Optimismo sobre las crecientes oportunidades de inversión en un entorno de menor competencia.
- Planes para alcanzar la tasa de ejecución trimestral típica de originación de préstamos en el primer o segundo trimestre de 2025.
- Centrada en aumentar los beneficios distribuibles en 2025.
- La sólida cultura crediticia y la disciplina en la concesión de préstamos marcarán la diferencia en el mercado.
- Más de 40 millones de dólares restantes en la autorización del programa de recompra de acciones.
Aspectos destacados bajistas
- Los volúmenes de originación están por debajo de las expectativas.
- La presencia de ejecuciones hipotecarias a precios bajos indica una perspectiva de mercado mixta.
- Retos en el sector multifamiliar debido a las agresivas reducciones de tipos.
- Los REIT muy apalancados atraviesan dificultades, lo que podría llevar a la liquidación de activos.
Hechos destacados alcistas
- Adquirió 422 millones de dólares en títulos con calificación AAA durante el trimestre.
- Se prevé un aumento de las solicitudes de préstamos y las oportunidades de inversión.
- Sólida posición de liquidez reforzada por la emisión de 500 millones de dólares en bonos.
- Panorama competitivo positivo con una menor capacidad de préstamo de los competidores.
Falta
- La cartera de originación está por debajo del ritmo trimestral habitual, pero se espera alcanzar el objetivo en el primer o segundo trimestre de 2025.
- La reciente adquisición de carteras de préstamos a bancos ha sido limitada.
Aspectos destacados de Q&A
- Aumento significativo de las nuevas adquisiciones y hojas de términos en los últimos 60 días.
- Interés en comprar carteras de préstamos a bancos a precios favorables.
- Los bancos gestionan con prudencia la exposición al sector inmobiliario comercial, con dificultades en el sector de oficinas.
- Posible consolidación en el sector de REIT, con Ladder siendo selectivo con las adquisiciones.
La presentación de resultados del tercer trimestre de 2024 de Ladder Capital mostró una empresa con una sólida base financiera y un enfoque estratégico para navegar por las condiciones del mercado. Al centrarse en la concesión disciplinada de préstamos y el aprovechamiento de las oportunidades de inversión, la empresa está preparada para mejorar sus beneficios y mantener su compromiso con la rentabilidad para los accionistas. A pesar de algunos retos del mercado, la dirección de Ladder sigue siendo optimista sobre el futuro, respaldada por un sólido balance y una dinámica de mercado favorable. La empresa espera capitalizar su sólida cultura crediticia y las prudentes valoraciones de sus activos a medida que avanza hacia 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Ladder Capital Corp (LADR) coinciden con varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. La sólida política de dividendos de la compañía, tal y como se destaca en el informe de resultados, se refleja en los datos de InvestingPro, que muestran una importante rentabilidad por dividendo del 8,39%. Esto es coherente con uno de los consejos de InvestingPro, que señala que LADR "Paga un dividendo significativo a los accionistas" y "Ha mantenido el pago de dividendos durante 10 años consecutivos."
La fuerte posición de liquidez de la compañía, enfatizada en la llamada de ganancias, es apoyada además por un Consejo de InvestingPro que indica que "Los activos líquidos exceden las obligaciones a corto plazo." Esta estabilidad financiera es crucial para la capacidad de LADR para navegar por los desafíos del mercado y capitalizar las oportunidades de inversión, como se discute en la sección de perspectivas de la empresa.
Los datos de InvestingPro también revelan una relación precio/valor contable de 0,95, lo que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en relación con su valor contable. Esto podría interesar a los inversores en valor, sobre todo teniendo en cuenta las perspectivas positivas de la empresa y su posicionamiento estratégico en el mercado.
Cabe señalar que el PER de LADR se sitúa en 14,33, lo que, combinado con la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses (según otro consejo de InvestingPro), indica que el mercado está valorando las acciones a un nivel razonable en relación con sus beneficios.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece consejos y métricas adicionales más allá de los mencionados aquí. De hecho, hay otros 7 consejos de InvestingPro disponibles para LADR, que proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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