Chefs' Warehouse (ticker: CHEF), uno de los principales distribuidores de productos alimenticios especializados, informó de un tercer trimestre positivo para 2024 con un crecimiento orgánico de las ventas netas y un aumento del margen de beneficio bruto. Durante la convocatoria de resultados del 27 de septiembre de 2024, la empresa destacó un crecimiento orgánico del 5,6% en las ventas netas, que alcanzaron los 931,5 millones de dólares, y un aumento del margen de beneficio bruto hasta el 24,1%. Las ventas de especialidades aumentaron un 7,5%, impulsadas por un crecimiento del 4,7% en cuentas de clientes únicos.
A pesar de una menor demanda en julio debido a factores estacionales y al huracán Beryl, la empresa mantuvo unas perspectivas positivas, actualizando sus previsiones financieras para todo el año con unas ventas netas previstas entre 3.710 y 3.775 millones de dólares, y un EBITDA ajustado de 210 a 219 millones de dólares.
Principales datos
- Las ventas netas crecieron orgánicamente un 5,6% hasta los 931,5 millones de dólares en el 3T 2024.
- El margen de beneficio bruto aumentó aproximadamente 58 puntos básicos, hasta el 24,1%.
- Las ventas de especialidades aumentaron un 7,5%, y las cuentas de clientes únicos crecieron un 4,7%.
- Los viajes estacionales y el huracán Beryl afectaron al crecimiento de los ingresos en aproximadamente un 1%.
- Las previsiones financieras actualizadas para todo el año sitúan las ventas netas entre 3.710 y 3.775 millones de dólares.
- Se prevé que el EBITDA ajustado se sitúe entre 210 y 219 millones de dólares para el año.
- La liquidez total se situó en 221,3 millones de dólares, con una deuda neta de aproximadamente 651 millones de dólares.
- La empresa recompró 10 millones de dólares en acciones y podría seguir haciéndolo en función de las condiciones del mercado.
- Se habló de un préstamo a plazo de 262 millones de dólares, con vencimiento en 2029 y un tipo de cupón reducido.
- Se espera que la integración de Hardee's mejore los márgenes de EBITDA entre 20 y 30 puntos básicos.
- La empresa se centra en el crecimiento de la cuota de mercado y la contratación de personal de ventas cualificado.
- El objetivo es mejorar el margen EBITDA anual entre 20 y 25 puntos básicos, dependiendo de las condiciones macroeconómicas.
- La consolidación de rutas y la eficiencia operativa son claves para alcanzar un margen EBITDA ajustado del 6,5% en 2028.
Perspectivas de la empresa
- Chefs' Warehouse prevé mantener un crecimiento orgánico de los ingresos del 6% al 7%.
- La estrategia de la empresa hace hincapié en la eficiencia operativa y el crecimiento de la cuota de mercado.
- Los objetivos de margen EBITDA ajustado se fijan entre el 6,5% y el 7% para 2028.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos de julio se vieron afectados negativamente por los viajes internacionales estacionales y el huracán Beryl.
- La integración de Hardee's está diluyendo los márgenes entre 20 y 25 puntos básicos.
Aspectos positivos
- Tendencias positivas observadas en septiembre y octubre.
- La empresa está aprovechando las mejoras en precios y operaciones para deshacerse de negocios con márgenes bajos.
- Iniciativas en curso para consolidar la posición de Chefs' Warehouse como proveedor líder de alimentos especializados.
Fallos
- No se mencionan fallos específicos en el contexto proporcionado.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hablaron del impacto del entorno macroeconómico en los objetivos de mejora de márgenes.
- Las inversiones en todos los departamentos han aumentado la capacidad, con especial énfasis en la consolidación de almacenes en aras de la eficiencia operativa.
- Aunque las adquisiciones no forman parte del modelo financiero actual, la empresa sigue abierta a adquisiciones oportunistas.
Los directivos de Chefs' Warehouse presentaron una visión equilibrada de los resultados y las perspectivas futuras de la empresa. Aunque reconocieron el impacto de factores externos como el huracán Beryl y los viajes estacionales, se centraron en las tendencias positivas de crecimiento y las iniciativas estratégicas dirigidas a ampliar la cuota de mercado y mejorar la eficiencia operativa. Se reiteró el compromiso de la empresa con un servicio de alto nivel y ofertas de primera calidad, que posicionan a Chefs' Warehouse como líder en el sector de los alimentos especializados. Las previsiones financieras actualizadas y el programa de recompra de acciones en curso reflejan la confianza en la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de Chefs' Warehouse en el tercer trimestre concuerdan con varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. El crecimiento orgánico de las ventas netas de la empresa y el aumento del margen de beneficio bruto se reflejan en su impresionante crecimiento de los ingresos del 19,87% en los últimos doce meses, según InvestingPro. Esta trayectoria de crecimiento respalda las perspectivas positivas de la empresa y sus previsiones financieras actualizadas.
Los datos de InvestingPro muestran que Chefs' Warehouse tiene una capitalización de mercado de 1.560 millones de dólares, lo que indica su importante presencia en el sector de la distribución de alimentos especializados. El ratio precio/beneficios (PER) de la empresa, de 35,69, sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus acciones, posiblemente debido a sus sólidas perspectivas de crecimiento y a su posición en el mercado.
Uno de los consejos de InvestingPro destaca que Chefs' Warehouse cotiza con un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 0,44. Esto podría indicar que las acciones son potencialmente rentables. Esto podría indicar que la acción está potencialmente infravalorada teniendo en cuenta sus perspectivas de crecimiento, lo que concuerda con las perspectivas positivas de la empresa y sus iniciativas estratégicas para ampliar su cuota de mercado.
Otro consejo relevante de InvestingPro señala que los movimientos del precio de las acciones de la empresa son bastante volátiles. Esta volatilidad podría atribuirse a factores mencionados en la llamada de resultados, como el impacto de los viajes estacionales y los fenómenos meteorológicos en los ingresos. Sin embargo, cabe destacar que a pesar de esta volatilidad, Chefs' Warehouse ha mostrado una alta rentabilidad durante el último año, con datos de InvestingPro que informan de una rentabilidad total del precio a un año del 116,43%.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para Chefs' Warehouse, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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