PROG Holdings (ticker: PRG) ha reportado un fuerte rendimiento en su llamada de ganancias del tercer trimestre para el año fiscal 2024, con el CEO Steve Michaels anunciando unos ingresos consolidados de 606,1 millones de dólares, marcando un aumento interanual del 4%. El Volumen Bruto de Mercancía (VBM) del segmento de Leasing Progresivo creció un 11,6%, y la empresa experimentó un aumento significativo del VBM del comercio electrónico, que ahora representa el 16,6% del VBM total.
El EBITDA ajustado del trimestre fue de 63,5 millones de dólares, lo que refleja un margen del 10,5%. PROG Holdings también declaró un dividendo trimestral de 0,12 dólares por acción y recompró 810.000 acciones. La empresa revisó su previsión de ingresos para todo el año a entre 2.440 y 2.460 millones de dólares y el EBITDA ajustado a entre 270 y 275 millones de dólares, en medio de un entorno operativo difícil y una oferta de crédito ajustada.
Datos clave
- Los ingresos consolidados alcanzaron los 606,1 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 4%.
- El VAB del segmento de Arrendamiento Progresivo creció un 11,6%; el VAB del comercio electrónico representa ahora el 16,6% del VAB total.
- El EBITDA ajustado fue de 63,5 millones de dólares, con un margen del 10,5%.
- El saldo bruto de activos arrendados aumentó un 3,8% interanual.
- Las amortizaciones se mantuvieron estables en el 7,7%, con expectativas de mantenerse en una horquilla del 6% al 8%.
- La empresa pagó un dividendo trimestral de 0,12 dólares por acción y recompró 810.000 acciones.
- Las previsiones de ingresos para todo el año se han revisado al alza hasta los 2.440 a 2.460 millones de dólares, con un EBITDA ajustado de 270 a 275 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- Se espera un crecimiento del VMG en el cuarto trimestre de entre uno y dos dígitos, impulsado por las ventas navideñas.
- Se prevén unos ingresos anuales de entre 2.440 y 2.460 millones de dólares.
- Se prevé un EBITDA ajustado de entre 270 y 275 millones de dólares para todo el año.
- Las prioridades de asignación de capital incluyen la financiación del crecimiento, las fusiones y adquisiciones estratégicas y la devolución del exceso de efectivo a los accionistas.
Aspectos destacados bajistas
- El margen bruto del tercer trimestre disminuyó 110 puntos básicos con respecto al año anterior.
- La empresa está operando en un entorno difícil con una oferta de crédito que sigue siendo escasa.
Aspectos positivos
- Crecimiento de más del 300% en lo que va de año en la plataforma PROG Marketplace.
- Asociación a largo plazo con American Signature, Inc. para fomentar el crecimiento estratégico.
- Fuerte crecimiento del VMG, especialmente en comercio electrónico, lo que indica un sólido rendimiento en el segmento de leasing progresivo.
Falta
- El margen bruto del tercer trimestre disminuyó en comparación con el año anterior, lo que indica un área potencial de mejora.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado Steve Michaels habló del mercado poco penetrado y del potencial de crecimiento de la empresa, haciendo hincapié en la importancia de optimizar la experiencia del cliente y de añadir nuevos minoristas.
- La dirección expresó su confianza en su capacidad para controlar la morosidad en las primeras etapas y gestionar las amortizaciones dentro del rango histórico.
PROG Holdings ha demostrado resistencia y ejecución estratégica frente a los retos macroeconómicos. Con un trimestre sólido a sus espaldas y unas perspectivas optimistas para el resto del año, la empresa está preparada para continuar su trayectoria de crecimiento en 2025. Se espera que el enfoque de la dirección en la mejora de las experiencias de los clientes, la ampliación de la base de minoristas y la optimización de las tasas de conversión impulsen el crecimiento sostenido del VMG y el valor para los accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
Los buenos resultados de PROG Holdings (NYSE: PRG) en el tercer trimestre se ven respaldados por los datos de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 1.800 millones de dólares, lo que refleja su sólida posición en el mercado. El ratio precio/beneficios (PER) de PROG, de 17,15, sugiere una valoración razonable en comparación con sus homólogos del sector, mientras que su PER ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 es aún más atractivo, de 7,09, lo que indica una infravaloración potencial.
InvestingPro Tips destaca que PROG ha sido rentable en los últimos doce meses, alineándose con los sólidos resultados financieros reportados por la compañía. La acción también ha mostrado un fuerte retorno en los últimos tres meses, con datos de InvestingPro revelando un impresionante 35,99% de retorno total del precio durante este período. Este rendimiento es coherente con la revisión al alza de la compañía de sus perspectivas para todo el año.
Otro dato relevante de InvestingPro señala que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que queda patente en el informe de la empresa de recompra de 810.000 acciones durante el trimestre. Esta acción demuestra la confianza de la dirección en las perspectivas futuras de la empresa y su compromiso de devolver valor a los accionistas.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales para PROG Holdings, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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