Saratoga Investment Corp (NYSE: SAR), proveedor de servicios financieros a empresas del mercado medio, informó de sólidos resultados financieros para su segundo trimestre fiscal que finalizó el 31 de agosto de 2024. La empresa anunció un dividendo anualizado de 0,74 dólares por acción, lo que refleja un rendimiento del 12,7% basado en el precio actual de las acciones.
Los ingresos netos de inversión (NII) ajustados experimentaron un aumento interanual significativo, y la empresa mantuvo una sólida posición de liquidez con 385,5 millones de dólares disponibles para inversiones. A pesar de algunos desafíos, Saratoga expresó una perspectiva cautelosamente optimista para el futuro, haciendo hincapié en la solidez del balance y la preservación del valor liquidativo (NAV).
Principales datos
- Dividendo anualizado de 0,74 dólares por acción, con una rentabilidad del 12,7%.
- El NII ajustado aumentó un 38,3% interanual, hasta 18,2 millones de dólares.
- El valor liquidativo por acción se situó en 27,07 dólares y el valor liquidativo total aumentó hasta 372,1 millones de dólares.
- El valor razonable total de la cartera es un 0,2% superior al coste, con un 85,2% de deuda de primer rango.
- Fuerte liquidez con 385,5 millones de dólares disponibles, lo que permite un crecimiento potencial de los activos del 37% sin financiación externa.
- Resolución satisfactoria de las inversiones en mora y crecimiento continuado de la cartera.
Perspectivas de la empresa
- Saratoga es cautelosamente optimista sobre las oportunidades económicas futuras.
- La empresa da prioridad a la solidez del balance y a la preservación del valor liquidativo.
- La dirección confía en superar los retos actuales con un balance y una estrategia de inversión sólidos.
Aspectos destacados bajistas
- Rentabilidad total del 2% en los últimos 12 meses, inferior a la del índice BDC del 15%.
- La reestructuración de Pepper Palace dio lugar a una pérdida realizada de 34 millones de dólares este trimestre.
Aspectos positivos
- El rendimiento a largo plazo sigue siendo sólido, con una rentabilidad total del 699% desde que la dirección se hizo cargo de la empresa en 2010.
- La empresa está poniendo en marcha su nueva licencia SBIC III, con 136 millones de dólares disponibles para apoyar a las pequeñas empresas estadounidenses.
- La empresa ha cerrado 74 inversiones, con una rentabilidad bruta no apalancada del 15,2%.
Echa de menos
- El valor liquidativo por acción disminuyó ligeramente desde los 28,44 $ del año anterior.
Aspectos destacados
- Sobreganancia de dividendos con más de 3 $ por acción en derrama no distribuida.
- Enfoque prudente en la emisión de term sheets debido a un descenso interanual del 16%.
- Estrategia de CLO en modo de runoff debido a la dinámica del mercado, con disposición a actuar si mejoran las condiciones.
- No se han recomprado acciones recientemente por motivos de apalancamiento y liquidez.
- Posibles oportunidades de refinanciación y planes de reestructuración de la deuda en preparación.
La presentación de resultados de Saratoga Investment Corp mostró una empresa que ha superado con éxito los retos del pasado y se está posicionando para el crecimiento futuro. El reembolso total de la inversión en Noland y la resolución de las inversiones no acumuladas han contribuido positivamente a la salud financiera de la empresa. La disciplinada estrategia de inversión de la empresa y su sólida posición de liquidez le han permitido mantener una rentabilidad por dividendo estable y esperar ampliar su cartera. A pesar de algunas pérdidas, como la reestructuración del Pepper Palace, las perspectivas generales siguen siendo positivas y se centran en el crecimiento a largo plazo y la mejora del valor liquidativo por acción. La confianza de la dirección ante posibles cambios en los tipos de interés y su planteamiento estratégico en cuanto al despliegue de capital señalan un camino prudente pero optimista para Saratoga Investment Corp.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros y el posicionamiento estratégico de Saratoga Investment Corp (NYSE: SAR) se ven aún más iluminados por las métricas clave y los puntos de vista de InvestingPro. La sólida política de dividendos de la compañía, que se destacó en el informe de ganancias, se ve subrayada por los datos de InvestingPro que muestran una importante rentabilidad por dividendo del 11,92% a partir de la fecha ex-dividendo más reciente del 11 de septiembre de 2024. Esto se alinea con el dividendo anualizado reportado por la compañía de 0,74 dólares por acción y refuerza su compromiso con el retorno a los accionistas.
Los consejos de InvestingPro revelan que Saratoga ha mantenido el pago de dividendos durante 18 años consecutivos, lo que demuestra un compromiso a largo plazo de devolver valor a los accionistas. Esta consistencia en el pago de dividendos apoya la narrativa de la compañía de un rendimiento estable y se alinea con el enfoque de la gestión en la solidez del balance y la preservación del valor liquidativo.
La salud financiera de la empresa se pone aún más de manifiesto en los datos de InvestingPro, que muestran una capitalización bursátil de 341,58 millones de dólares y un PER de 20,6. Estas cifras sugieren que el mercado valora a Sarbanes-Oxley. Estas cifras sugieren que el mercado valora el potencial de ganancias de Saratoga, lo que es coherente con el aumento reportado en los ingresos netos de inversión ajustados.
Además, los consejos de InvestingPro indican que Saratoga ha sido rentable en los últimos doce meses y cuenta con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo. Esta estabilidad financiera respalda las perspectivas cautelosamente optimistas de la dirección y su capacidad para sortear los retos económicos actuales.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda del rendimiento y el potencial de Saratoga Investment Corp, InvestingPro ofrece 8 consejos adicionales que podrían proporcionar información valiosa para las decisiones de inversión.
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