Travel + Leisure Co. (TNL) ha revelado un sólido desempeño financiero en su llamada de ganancias del tercer trimestre de 2024, con el CEO Michael Brown destacando un crecimiento significativo en el EBITDA ajustado y una perspectiva positiva para el futuro de la compañía. La empresa registró un margen del 24,4% sobre un EBITDA ajustado de 242 millones de dólares y más de 150 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado, lo que indica unas finanzas saneadas y una eficiencia operativa. Brown también destacó el éxito de la integración de Accor Vacation Club y los avances en curso en el segmento de Viajes y Afiliación, que se espera contribuyan a las estrategias de crecimiento a largo plazo.
Principales datos
- EBITDA ajustado de 242 millones de dólares con un margen del 24,4% y más de 150 millones de dólares de flujo de caja libre ajustado.
- La mezcla de nuevos propietarios por encima del 35% y un elevado volumen por huésped (VPG) de más de 3.000 dólares reflejan el aumento de la demanda de los consumidores y la mejora de la calidad crediticia.
- La puntuación FICO media de las nuevas operaciones aumentó de 725 a 742 en cuatro años.
- Las ventas brutas de intereses de propiedad vacacional (VOI) alcanzaron los 606 millones de dólares, un 2% más de ingresos.
- Se cerró una operación de valores respaldados por activos por valor de 325 millones de dólares a un tipo del 5,2%.
- Se devolvieron 105 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras.
- La dirección sigue centrándose en la calidad crediticia de la cartera y espera que el crecimiento de las visitas se acelere en el cuarto trimestre.
- La estrategia de inventario incluye un gasto anual de unos 100 millones de dólares, lo que garantiza un inventario suficiente para los próximos cuatro años.
Perspectivas de la empresa
- Se prevé que el EBITDA ajustado del cuarto trimestre se sitúe entre 240 y 260 millones de dólares.
- Se espera un impulso continuado en el segmento de la propiedad vacacional.
- Estrategias de crecimiento a largo plazo, incluida la integración de Accor Vacation Club.
- Perspectivas positivas para 2025 gracias a la solidez de las actividades principales y a la demanda de los consumidores.
Aspectos destacados bajistas
- Ligero aumento de la morosidad, aunque en línea con las expectativas.
- Los huracanes afectaron a las operaciones en Florida y Carolina del Norte, con un efecto estimado de 5 millones de dólares en los volúmenes de viajes.
- Las ventas brutas VOI cayeron por debajo de las previsiones, debido principalmente a los malos resultados en Las Vegas.
Aspectos positivos
- Fuerte confianza del mercado indicada por una exitosa transacción de valores respaldados por activos de 325 millones de dólares.
- Altos índices de retención, con un 98% de consumidores retenidos.
- Las sinergias de ingresos iniciales de la integración de Accor se han logrado antes de lo esperado.
- Se espera un impacto positivo de la apertura de los complejos Epic de Universal en Florida Central en mayo de 2025.
Fallos
- El mercado de Las Vegas mostró debilidad, lo que afectó a las ventas brutas globales de VOI.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La dirección habló de mantener los márgenes de beneficio entre el 22% y el 24% a pesar del aumento de los costes de inventario.
- Se prevé que el gasto en inventario aumente ligeramente debido al desarrollo de nuevos canales de comercialización.
- Se espera que la marca Sports Illustrated crezca gradualmente, a partir de 25 a 30 millones de dólares anuales.
Travel + Leisure Co. sigue siendo optimista sobre su futuro, con planes estratégicos en marcha para mantener el crecimiento y la rentabilidad. La empresa se centra en ofrecer valor a los accionistas y mejorar la experiencia de los propietarios mediante mejoras tecnológicas. La próxima presentación de resultados está prevista para febrero, y en ella la empresa ofrecerá más información actualizada sobre sus resultados y perspectivas.
Opiniones de InvestingPro
Travel + Leisure Co. (TNL) sigue demostrando solidez financiera y crecimiento estratégico, como demuestran su reciente informe de resultados y los datos adicionales de InvestingPro. El sólido rendimiento de la compañía se ve respaldado además por varias métricas y perspectivas clave.
Según los datos de InvestingPro, TNL cuenta con una capitalización bursátil de 3.290 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los viajes y el ocio. El ratio PER de la compañía, de 7,8, indica que cotiza a un múltiplo de beneficios relativamente bajo, lo que concuerda con uno de los consejos de InvestingPro que sugiere que TNL "cotiza a un múltiplo de beneficios bajo". Esta métrica de valoración podría resultar especialmente atractiva para los inversores en valor, sobre todo teniendo en cuenta los buenos resultados financieros de la empresa y las perspectivas de crecimiento esbozadas en la presentación de resultados.
Otro consejo digno de mención de InvestingPro destaca que TNL "Ha mantenido el pago de dividendos durante 18 años consecutivos". Este impresionante historial de dividendos constantes subraya el compromiso de la empresa con la devolución de valor a los accionistas, que se ve acentuado por los 105 millones de dólares declarados devueltos a los accionistas a través de dividendos y recompras en el último trimestre. La rentabilidad por dividendo actual es del 4,4%, lo que supone una atractiva propuesta de ingresos para los inversores.
La rentabilidad de la empresa también es digna de mención, con un EBITDA de 866 millones de dólares en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, lo que muestra un crecimiento del 6,39%. Esto se alinea bien con el EBITDA ajustado reportado de 242 millones de dólares en el tercer trimestre y apoya las perspectivas positivas proporcionadas por la administración para el cuarto trimestre y más allá.
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