En el tercer trimestre de 2024, United Microelectronics Corporation (UMC) registró unos sólidos resultados financieros, con unos ingresos de 50.500 millones de dólares neozelandeses y unos beneficios netos de 14.500 millones de dólares neozelandeses, o 1,16 dólares neozelandeses por acción. El margen bruto de la empresa se situó en el 33,8%, con una mejora de la utilización de la capacidad hasta el 71%. Jason Wang, Presidente de UMC, y Chi-Tung Liu, Director Financiero, explicaron las perspectivas de la empresa para el cuarto trimestre y los siguientes, destacando el impacto de la dinámica del mercado en sus operaciones y estrategias.
A pesar de retos como el exceso de oferta en el sector y el aumento de la competencia, UMC sigue confiando en sus soluciones tecnológicas especializadas y en su capacidad para adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado.
Aspectos clave
- Los ingresos de UMC en el tercer trimestre de 2024 alcanzaron los 50.500 millones de dólares neozelandeses, con unos ingresos netos de 14.500 millones de dólares neozelandeses.
- El margen bruto fue del 33,8%, con un beneficio por acción de 1,16 dólares neozelandeses.
- La empresa ha experimentado un aumento de la utilización de la capacidad, alcanzando el 71%.
- Las soluciones tecnológicas especializadas contribuyeron a un récord del 53,1% de las ventas totales.
- UMC ha revisado su presupuesto anual de gastos de capital de 3.300 millones de NT$ a 3.000 millones de NT$.
- La empresa prevé que los ingresos y los precios medios de venta del cuarto trimestre se mantengan estables.
- Se prevé que los márgenes brutos se sitúen en torno al 30% en el cuarto trimestre, con una utilización de la capacidad en torno al 60%.
- Avanza la colaboración con Intel en el proceso de 12 nanómetros, con un posible adelanto de la producción a partir de 2027.
- UMC se centra en la diferenciación tecnológica para mantener la resistencia de los precios y su posición en el mercado.
Perspectivas de la empresa
- Se prevé que el margen bruto del cuarto trimestre disminuya hasta el 30%, afectado por la menor utilización de la capacidad, las fluctuaciones monetarias y el aumento de la depreciación.
- Se espera que los niveles de inventario en varios segmentos se normalicen, y que los segmentos de automoción e industrial se recuperen a finales del segundo trimestre de 2025.
- UMC aspira a tasas de utilización superiores al 80% centrándose en la diferenciación tecnológica.
Aspectos bajistas destacados
- El aumento de la competencia y el exceso de oferta del sector podrían provocar ajustes de precios.
- El aumento de los costes de la electricidad y las presiones inflacionistas se están contrarrestando con estrategias agresivas de gestión de costes.
Aspectos positivos
- Fuerte demanda de productos de 22 y 28 nanómetros, con un récord de envíos de obleas en el tercer trimestre.
- Conversaciones en curso para aumentar potencialmente la capacidad de interposición debido a la utilización efectiva.
- Objetivo de margen bruto a largo plazo entre el 30% y el 40% después de 2025.
Falta
- Menores márgenes brutos previstos para el cuarto trimestre en comparación con el tercero.
- Disminución del presupuesto anual de inversiones debido a la revisión del calendario de ampliación de la capacidad.
Preguntas y respuestas
- UMC se está adaptando a la situación de exceso de oferta colaborando estrechamente con los clientes y manteniendo su cuota de mercado.
- La empresa sigue siendo líder en circuitos integrados de controladores de pantalla y está ampliando su oferta de tecnología RF SOI.
- El impacto del panorama geopolítico en la industria de los semiconductores se sigue de cerca en busca de riesgos y oportunidades.
Los directivos de UMC subrayaron su compromiso de mantener el crecimiento mediante diversas capacidades de fabricación y avances tecnológicos. El enfoque de la empresa en soluciones tecnológicas especializadas, en particular en el mercado de circuitos integrados para teléfonos inteligentes, y su asociación estratégica con Intel muestran su enfoque proactivo para superar los retos de la industria de semiconductores. Con unos resultados estables en el tercer trimestre y una perspectiva estratégica para el futuro, UMC se está posicionando para mantener una ventaja competitiva en el mercado.
Perspectivas de InvestingPro
United Microelectronics Corporation (UMC) sigue demostrando su capacidad de resistencia en un mercado de semiconductores difícil, como demuestran sus recientes resultados financieros y su posicionamiento estratégico. Según datos de InvestingPro, UMC cuenta con una capitalización bursátil de 18.930 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los semiconductores.
La salud financiera de la empresa se ve subrayada por su relación precio/beneficios (P/B) de 11,31, que sugiere que las acciones pueden estar infravaloradas en comparación con sus homólogas del sector. Esta métrica de valoración se alinea con los sólidos resultados financieros de UMC, incluidos unos ingresos de 6.870 millones de dólares en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024.
InvestingPro Tips destaca el sólido perfil de dividendos de UMC, señalando que la compañía ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos y ha mantenido los pagos durante 15 años. Con una rentabilidad por dividendo actual del 4,72%, UMC ofrece a los inversores un atractivo flujo de ingresos, lo que es especialmente destacable dada la capacidad de la empresa para mantener los dividendos incluso en un sector cíclico.
El enfoque de la empresa en soluciones tecnológicas especializadas, que contribuyeron a un récord del 53,1% de las ventas totales en el tercer trimestre de 2024, se refleja en su sólido margen de ingresos operativos del 23,77% en los últimos doce meses. Esto demuestra la capacidad de UMC para mantener la rentabilidad a pesar de las presiones del mercado.
Un consejo de InvestingPro también indica que UMC opera con un nivel moderado de deuda, que se alinea con el presupuesto de gastos de capital revisado de la compañía y el enfoque estratégico para gestionar los costes frente a los desafíos de la industria.
Los inversores deben tener en cuenta que UMC cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, con la cotización a un 77,56% de su máximo de 52 semanas. Esto, combinado con el RSI que sugiere que la acción está en territorio de sobreventa, puede presentar una oportunidad para los inversores en valor, especialmente teniendo en cuenta los fuertes rendimientos históricos de la compañía en los últimos cinco y diez años.
Para aquellos interesados en un análisis más profundo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para UMC, proporcionando una visión completa del potencial y los retos de la compañía en el actual entorno de mercado.
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