U.S. Bancorp (NYSE: USB) comunicó sus resultados del tercer trimestre de 2024, con un beneficio diluido por acción de 1,03 dólares y unos ingresos netos totales de 6.900 millones de dólares. La empresa demostró la resistencia de su modelo de negocio, destacando el crecimiento en áreas clave a pesar de algunos retos.
Aspectos clave:
- Beneficios diluidos por acción: $1.03
- Ingresos netos totales: 6.900 millones de dólares
- Rentabilidad del capital ordinario tangible: 17,9%.
- Rentabilidad de los activos medios: 1,03
- Margen de interés neto: 2,74
- Ratio de capital ordinario de nivel 1: 10,5% (20 puntos básicos más que el trimestre anterior)
Perspectivas de la empresa:
- Se espera que el margen de intereses del cuarto trimestre se mantenga estable en torno a 4.170 millones de dólares
- Previsión de ingresos netos por intereses para todo el año en el extremo superior de la horquilla de 16.100 a 16.400 millones de dólares
- Crecimiento medio de un solo dígito de los ingresos totales no financieros.
- Los gastos no financieros para todo el año ascenderán a 16.800 millones de dólares.
- Se espera que el apalancamiento operativo supere el 1% en el cuarto trimestre y siga aumentando hasta 2025
Hechos destacados bajistas:
- Los depósitos medios totales disminuyeron un 1,0%, hasta 509.000 millones de dólares
- Los préstamos medios disminuyeron ligeramente un 0,2%, hasta 374.000 millones de dólares
- Disminución del 6,2% de los gastos por servicios vinculada a la salida del negocio de provisión de efectivo en cajeros automáticos
- Pérdidas de 119 millones de dólares sobre un nocional de 10.000 millones de dólares debido a la reposición parcial de valores.
Hechos destacados al alza:
- Buenos resultados en gestión fiduciaria y de inversiones, productos comerciales y banca hipotecaria
- La favorable combinación de préstamos y las medidas estratégicas en la cartera de valores de inversión impulsan el crecimiento de los ingresos netos por intereses
- La mejora de los precios de los depósitos contribuye al impulso positivo en el 3T
- Se prevé una modesta recompra de acciones.
Preguntas y respuestas destacadas:
- Centrarse en el crecimiento orgánico en lugar de las fusiones y adquisiciones de grandes bancos
- Confianza en cumplir los objetivos de capital a pesar de la próxima normativa de Basilea III
- Inversión anual de 2.500 millones de dólares en tecnología, incluidas iniciativas de IA
- Asociaciones exitosas con State Farm y Edward Jones que aprovechan las capacidades digitales
Los resultados del tercer trimestre de U.S. Bancorp reflejan un modelo de negocio resistente en medio de un entorno económico difícil. La compañía reportó ganancias e ingresos estables, con un enfoque en áreas de crecimiento estratégico y capacidades digitales. A pesar de ligeros descensos en la media de depósitos y préstamos, U.S. Bancorp obtuvo buenos resultados en gestión fiduciaria y de inversiones, productos comerciales y banca hipotecaria.
La dirección expresó su confianza en las perspectivas de la empresa, proyectando unos ingresos netos por intereses estables y previendo un crecimiento de los ingresos no financieros. Durante la presentación de resultados, se hizo hincapié en el enfoque de la empresa en el crecimiento orgánico, en lugar de buscar fusiones y adquisiciones a gran escala.
La inversión de U.S. Bancorp en tecnología y capacidades digitales, incluidas las iniciativas de IA, se destacó como un motor clave para el crecimiento futuro. Las asociaciones de la empresa con State Farm y Edward Jones se citaron como ejemplos exitosos de aprovechamiento de las estrategias digitales para ampliar los productos bancarios básicos en zonas sin sucursales físicas.
La empresa tiene previsto iniciar una modesta recompra de acciones en un futuro próximo, con expectativas de ampliarla a medida que se aclare la normativa de Basilea III. La dirección expresó su confianza en alcanzar los objetivos de capital para 2027 en el marco de CAT II.
Aunque se enfrenta a algunos retos en el sector de los pagos debido a las interrupciones en el transporte de mercancías y el gasto corporativo, U.S. Bancorp sigue siendo optimista sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo, impulsado por las sólidas relaciones con los clientes y las capacidades de nuevos productos.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados del tercer trimestre de 2024 de U.S. Bancorp demuestran la resistencia del banco y su posicionamiento estratégico en el sector financiero. Según datos de InvestingPro, la compañía cuenta con una importante capitalización bursátil de 76.960 millones de dólares, lo que subraya su significativa presencia en el sector bancario.
El rendimiento del banco se alinea con varios consejos de InvestingPro. En particular, U.S. Bancorp ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, lo que refleja su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto es especialmente relevante dado el anuncio de la empresa de posibles recompras de acciones, que podrían aumentar aún más el valor para el accionista.
Además, la rentabilidad por dividendo de U.S. Bancorp se sitúa en el 4,26%, lo que resulta atractivo en el actual entorno de mercado. Esto, unido al hecho de que la empresa ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos, respalda el interés de la dirección por devolver valor a los accionistas.
La rentabilidad del banco queda patente en su PER ajustado de 14,36 para los últimos doce meses, lo que indica una valoración razonable en relación con los beneficios. Este indicador concuerda con los beneficios por acción declarados por la empresa y sugiere que el valor puede tener un precio atractivo teniendo en cuenta su potencial de beneficios.
Cabe destacar que U.S. Bancorp cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con el precio actual al 98,4% de su máximo. Este rendimiento se refleja en la impresionante rentabilidad total del 50,87% en el último año, lo que demuestra el buen comportamiento del banco en el mercado a pesar de los retos económicos.
Para los inversores que buscan una visión más completa, InvestingPro ofrece consejos y métricas adicionales que podrían proporcionar una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de U.S. Bancorp. Hay otros 5 consejos de InvestingPro disponibles para USB, que podrían ofrecer valiosas perspectivas para quienes estén considerando invertir en este destacado actor del sector bancario.
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