World Kinect Corporation (ticker no facilitado), líder en servicios energéticos diversificados, presentó su conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre de 2024, en la que ofreció información sobre sus resultados financieros e iniciativas estratégicas. La llamada, dirigida por Braulio Medrano, Director Senior de FP&A y Relaciones con Inversores, el CEO Michael Kasbar, y el CFO Ira Birns, abordó el enfoque de la compañía en la mejora de la rentabilidad, las adquisiciones estratégicas y la expansión de las iniciativas de baja emisión de carbono.
A pesar de un descenso interanual del beneficio bruto y del volumen total, la empresa destacó el crecimiento de sus segmentos de Aviación y Marina y el repunte del segmento Terrestre. Entre las principales medidas financieras cabe destacar la reducción de los gastos de explotación y los gastos financieros, así como un importante programa de recompra de acciones.
Aspectos clave
- Se anuncian cambios de personal, incluida la salida de Elsa Ballard, responsable de relaciones con los inversores.
- El margen operativo del segmento de aviación creció dos dígitos, con una adquisición que se espera esté totalmente integrada a finales de año.
- El beneficio bruto del segmento Naval aumentó un 8% interanual, mientras que el segmento Terrestre experimentó una mejora secuencial a pesar de un descenso del 16% en el beneficio bruto con respecto al año anterior.
- El volumen total alcanzó los 4.400 millones de dólares, con un beneficio bruto de 268 millones, lo que supone un descenso interanual del 5%.
- Se prevé que el beneficio bruto del cuarto trimestre se sitúe entre 253 y 260 millones de dólares.
- Los gastos de explotación y los gastos financieros disminuyeron un 6% y un 16% interanuales, respectivamente.
- El tipo impositivo efectivo ajustado del tercer trimestre fue del 24,7%, con una previsión del 20% al 23% para el cuarto trimestre.
- La empresa recompró 28 millones de dólares en acciones durante el trimestre, con un total de 57 millones de dólares para el año, y aumentó la autorización de recompra de acciones en 200 millones de dólares.
- El flujo de caja operativo fue negativo en 39 millones de dólares debido al aumento de las necesidades de capital en el sector de la aviación.
- Las iniciativas de baja emisión de carbono, incluido el Combustible de Aviación Sostenible (SAF), contribuyeron en un 11% al beneficio bruto, con un aumento de los volúmenes de SAF del 40% en lo que va de año.
- La empresa está centrando su crecimiento en el mercado norteamericano, especialmente a través de la plataforma Flyers.
Perspectivas de la empresa
- World Kinect aspira a mejorar los márgenes operativos y la rentabilidad mediante fusiones y adquisiciones estratégicas (M&A) y el perfeccionamiento de la cartera.
- Se mantiene el objetivo de alcanzar un margen operativo del 30% en el segmento Terreno para 2026, centrándose en la normalización del mercado y en factores controlables.
- La dirección prevé una mejora del flujo de caja en el cuarto trimestre y espera alcanzar los objetivos financieros a largo plazo de flujo de caja operativo y libre para 2025.
Aspectos destacados bajistas
- El segmento de Terrenos experimentó un descenso interanual del 16% en el beneficio bruto.
- El flujo de caja operativo fue negativo debido al aumento de las necesidades de capital en el sector de la aviación y a factores estacionales.
Aspectos positivos
- El margen operativo del segmento de Aviación experimentó un crecimiento de dos dígitos.
- El beneficio bruto del segmento Naval aumentó un 8% interanual, con mejoras en los márgenes atribuidas a la mejora de las operaciones en instalaciones físicas.
Fallos
- El volumen total y el beneficio bruto descendieron un 5% interanual.
- El flujo de caja operativo del tercer trimestre fue negativo, afectado por los problemas del capital circulante.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hablaron del enfoque estratégico en plataformas transformadoras y en la gestión de los retos del capital circulante.
- Destacaron el potencial de crecimiento del mercado estadounidense y la importancia de la plataforma Flyers para potenciar las adquisiciones, reducir costes y mejorar el EBITDA.
- La empresa reconoció su relativamente pequeña cuota de mercado de suelo en Norteamérica e indicó su interés por reforzar su presencia allí.
La presentación de resultados puso de relieve la resistencia de World Kinect Corporation ante los retos del mercado y su compromiso con el crecimiento estratégico, especialmente en el mercado norteamericano. Con una sólida base en los segmentos de Aviación y Marina y los esfuerzos en curso para mejorar el segmento de Tierra, la empresa está preparada para aprovechar las oportunidades del mercado y aumentar el valor para los accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados financieros y las iniciativas estratégicas de World Kinect Corporation, tal y como se expusieron en la conferencia sobre resultados, quedan aún más claros gracias a las métricas y perspectivas clave de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 1.540 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector del petróleo, el gas y los combustibles consumibles.
Uno de los consejos más notables de InvestingPro es que World Kinect ha mantenido el pago de dividendos durante 31 años consecutivos, lo que demuestra un fuerte compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Esto se alinea con el reciente aumento de la compañía en la autorización de recompra de acciones por $ 200 millones, como se mencionó en la llamada de ganancias. Además, la rentabilidad por dividendo de la empresa, del 2,17%, y su crecimiento del 21,43% en los últimos doce meses subrayan su interés por recompensar a los inversores.
El PER de 10,55 (ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024) sugiere que la empresa cotiza con una valoración relativamente baja en comparación con sus beneficios. Esto se ve respaldado por un consejo de InvestingPro que indica que World Kinect cotiza a un PER bajo en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, con un ratio PEG de 0,65.
A pesar de los retos mencionados en la presentación de resultados, como el descenso del beneficio bruto y del volumen total, World Kinect ha mostrado un sólido comportamiento en bolsa. La empresa ha registrado una rentabilidad total del 63,88% en el último año y del 28,49% en los últimos seis meses, lo que refleja la confianza de los inversores en su dirección estratégica.
Cabe señalar que World Kinect opera con un nivel moderado de deuda, lo que concuerda con los esfuerzos de la empresa por reducir los gastos por intereses, como se destacó en la convocatoria de resultados. Esta prudente gestión financiera puede contribuir a la capacidad de la empresa para realizar adquisiciones estratégicas y ampliar sus iniciativas de baja emisión de carbono.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales para World Kinect Corporation, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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