Por Sam Boughedda
Los analistas de Goldman Sachs recomiendan a los inversionistas poseer acciones de crecimiento de alto margen y evitar las de bajo margen.
Los analistas explicaron en una nota a clientes el jueves que el descenso de los rendimientos de los bonos ha apoyado a los valores de crecimiento en lo que va de 2023, pero con una amplia variación.
Como resultado, hicieron la recomendación "debido a la actual fijación de precios de crecimiento económico resistente dentro de los mercados de renta variable, pero la fijación de precios pesimista en los mercados de tasas".
"Si la economía evita la recesión, es probable que los rendimientos reales aumenten, y las valoraciones de las acciones de crecimiento de bajo margen son más sensibles a rendimientos más altos", dijeron los analistas. "Si la economía entra en recesión, es probable que la valoración del crecimiento en los mercados de renta variable se deteriore, y la historia sugiere que los inversionistas recompensarán los atributos de ‘calidad’, incluidas las acciones de alto margen”.
Señalaron que el riesgo clave para esta operación es que el mercado de renta variable valore actualmente una desaceleración económica contenida, pero que persista una Reserva Federal moderada.