D.R. Horton (NYSE:DHI), el mayor constructor de viviendas de Estados Unidos, anunció un aumento del 5% en los beneficios por acción diluida, hasta 4,10 dólares, en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2024. La empresa anunció unos sólidos resultados financieros con unos ingresos consolidados antes de impuestos de 1.800 millones de dólares sobre unos ingresos de 10.000 millones de dólares. El flujo de caja de las operaciones de construcción de viviendas alcanzó los 972 millones de dólares, con un sólido rendimiento del inventario de construcción de viviendas del 29,5%.
Los buenos resultados financieros de D.R. Horton están respaldados por una relación estratégica con su filial de desarrollo de lotes, 4 Star, y un exitoso segmento de servicios financieros que aportó 91 millones de dólares de ingresos antes de impuestos. Con un sólido balance que presenta un bajo apalancamiento y 5.800 millones de dólares de liquidez, la empresa está bien posicionada para el crecimiento futuro.
Los accionistas se beneficiaron de 99 millones de dólares en dividendos en efectivo y una recompra de acciones de 441 millones de dólares durante el trimestre. De cara al futuro, D.R. Horton espera unos ingresos consolidados en el cuarto trimestre de entre 10.000 y 10.400 millones de dólares y prevé cerrar entre 24.000 y 24.500 viviendas.
Aspectos clave
- D.R. Horton informó de un aumento del 5% en los beneficios por acción diluida hasta los 4,10 dólares en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2024.
- Los ingresos consolidados antes de impuestos de la empresa se situaron en 1.800 millones de dólares sobre unos ingresos de 10.000 millones de dólares.
- Las operaciones de construcción de viviendas generaron un flujo de caja de 972 millones de dólares, con un rendimiento del inventario del 29,5%.
- D.R. Horton tiene previsto mantener los niveles de inventario para satisfacer la demanda y mejorar la eficiencia del capital.
- El segmento de servicios financieros de la empresa obtuvo 91 millones de dólares de ingresos antes de impuestos, en gran parte procedentes de préstamos FHA y VA.
- D.R. Horton dispone de un sólido balance con 5.800 millones de dólares de liquidez y tiene previsto refinanciar 500 millones de dólares en pagarés preferentes.
- Las recompras de acciones y los dividendos en efectivo ascendieron a 540 millones de dólares en el trimestre.
- Se prevé que los ingresos del cuarto trimestre se sitúen entre 10.000 y 10.400 millones de dólares, con entre 24.000 y 24.500 viviendas cerradas.
Perspectivas de la empresa
- D.R. Horton pretende aumentar su cuota de mercado y generar un mayor flujo de caja de las operaciones en el ejercicio fiscal 2025.
- La empresa tiene previsto recomprar aproximadamente 1.800 millones de dólares de sus acciones ordinarias durante todo el año.
- Las previsiones para el ejercicio fiscal 2025 se darán a conocer en octubre.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa espera márgenes brutos planos en el cuarto trimestre.
- Existe incertidumbre en torno al calendario de cierre del negocio de alquiler.
- Se prevé un aumento de los costes de los lotes, lo que podría suponer un viento en contra.
Aspectos positivos
- D.R. Horton aplica un enfoque disciplinado a la asignación de capital y cuenta con una sólida plataforma operativa.
- La empresa espera mantener una norma de suscripción de reembolsos de 24 meses.
- Se prevé que el número de comunidades siga creciendo a un ritmo de un dígito medio a alto.
- Se espera que los costes de la construcción de viviendas se mantengan estables.
Falta
- No se han facilitado orientaciones específicas sobre la recompra de acciones para 2025.
- No se han dado detalles específicos sobre la contribución del negocio de alquiler a las previsiones de ingresos.
Aspectos destacados
- D.R. Horton está vendiendo viviendas en una fase más avanzada del proceso de construcción para tener una mayor certeza de cierre.
- La calidad crediticia de los compradores sigue siendo buena, con bajas tasas de cancelación y altas puntuaciones FICO.
- Las decisiones sobre incentivos son específicas de cada comunidad y se basan en el tráfico y la demanda de ventas.
- La empresa expresó su confianza en la gestión del inventario para cumplir los objetivos de crecimiento y mantener los precios y ritmos específicos de cada comunidad.
Perspectivas de InvestingPro
D.R. Horton (DHI) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en el tercer trimestre del año fiscal 2024, que se refleja en la actividad bursátil de la empresa y en su valoración de mercado. Según los datos de InvestingPro, D.R. Horton cuenta con una capitalización bursátil de 57.200 millones de dólares, lo que subraya su importante presencia en el sector de bienes duraderos para el hogar. El ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 11,82, lo que puede atraer a los inversores que buscan valores potencialmente infravalorados en el sector.
Un consejo de InvestingPro señala que D.R. Horton ha tenido un rendimiento constante en lo que respecta a la rentabilidad para los accionistas, ya que ha aumentado sus dividendos durante 10 años consecutivos. Esta constancia en el crecimiento de los dividendos, el último del 20,0%, podría ser un factor convincente para los inversores centrados en los ingresos. Además, los recientes movimientos de la cotización indican una fuerte rentabilidad en el último mes, con un retorno total del 24,4%, lo que podría indicar la confianza de los inversores en las perspectivas de crecimiento de la empresa.
Los inversores interesados en el futuro de D.R. Horton deben tener en cuenta que los analistas predicen que la empresa será rentable este año, una opinión que se ve respaldada por un sólido historial de rentabilidad en los últimos doce meses.
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